基于奖惩函数的非对称信息委托代理博弈分析.pdfVIP

20 10 年 9 月 内蒙古大学学报( 自然科学版) Sept . 20 10 第4 1 卷第5期 Journal of Inner M ongolia U niv ersit y V ol . 4 1 N o. 5 1000 - 1638( 2010) 05057 505 * 王尚户, 唐 俊, 李 玉 ( 内蒙古科技大学数理与生物工程学院, 内蒙古包头 0140 10) 委托代理本身 在诸多信息不对称、不确定的因素和风险, 委托代理双方必须考虑风险 的控制和利益的平衡. 基于委托人拟支付代理人的工资总额按代理人的名义产出确定, 引进奖 惩机制遏制代理人的败德行为, 运用博弈论中委托代理理论建立了非对称信息下委托- 代理 模型. 并得出给定条件下的最优合同. : 委托代理; 非对称信息; 奖惩函数; 博弈分析 : F224 . 32 A 委托代理理论兴起于20 世纪60 年代末70 年代初, 主要研究在信息不对称的条件下, 委托人如 1 何约束以及激励代理人. 经过40 年的发展, 基本模型 逐渐成熟, 已经成为现代经济学中很重要的理 29 论之一, 该理论研究特定经济关系中双方之间的不完全信息动态博弈问题 . 这些文献中委托人拟 支付代理人的工资总额均按代理人的实际贡献( 产出) 确定, 而且只激励不惩罚. 然而在实际委托代理 关系中, 一方面委托人无法真正观测到代理人的详细工作信息、能力水平和努力程度, 由此导致代理 人对于委托人目标价值的实际贡献( 产出) 与名义贡献( 产出) 有误差; 另一方面外部环境条件也是不 确定的. 本文引进代理人对于委托人目标价值的名义贡献( 产出) 的概念, 它由委托人对代理人能力水 平的测度( 是代理人向委托人提供的信息) 来确定. 委托人拟支付代理人的工资总额按代理人的名义 贡献( 产出) 确定, 并且通过奖惩机制遏制代理人由于信息不对称产生的败德行为, 根据 Mirr lees 10 ( 1974) 和H ol mst ro m( 1979) 提出的分布函数的参数化方法 得到一个在非对称信息条件下基于奖 惩函数的委托- 代理博弈模型. 首先假设产出误差只与委托人对代理人能力水平的测度误差( 代理人 能力水平的测度误差只是由代理人的败德行为而产生的) 和代理人的努力程度有关, 给出最优产出的 确定方法, 然后得出给定条件下的最优合同. 1 1. 1 ( 1) 委托人, 代理人均为理性经济人, 在博弈中双方决策的动力均是从自己的利益出发来实现自 身期望效用的最大化, 实现双方利得平衡; ( 2) 代理人是由n 个人组成的代理联盟; ( 3) 代理人的努力指数与能力指数是代理人的私人信息和决策变量; ( 4) 奖惩函数可以遏制代理人的败德行为; ( 5) 委托人根据激励奖惩合同来支付报酬( 工资总额) = 代理联盟的分配总额; ( 6) 代理人的机会成本是不接受该委托的利益( 例如获得其他工作的报酬或闲暇的效用) . * ; 20 100510 科技部创新方法专项资助( 项目编号 2009IM 010400) 王尚户( 1955 - ) , 男, 陕西榆林人, 副教授. 主要从事最优化理论及其在经济中的应用研究. 57 6 内蒙古大学学报( 自然科学版) 20 10 年 1. 2 委托人的利得( 效用) 函数; 代理人的利得( 效用) 函