汽车发动机气门行业的制造专家.PDFVIP

[table_report] 汽车发动机气门行业的制造专家 68 方正证券研究所证券研究报告 公司新股申购报告 登云股份(002715) 2014.01.14 机械行业分析师：黄立权 汽车零部件Ⅱ行业 执业证书编号：S1220513060003 [table_research] TEL ：010 [table_main] 方正新股研究类模板 E-mail ：huangliquan@ 投资要点 行业分析师：曲小溪 执业证书编号：S0360111070007 ※气门行业龙头企业，市占率行业第三 TEL ：010 公司主业是汽车发动机进排气门的生产和销售，是国内发动机气门行 E-mail ：quxiaoxi@ 业的龙头企业之一，市场占有率位于行业第三，产品型号总计达一万多种。 联系人：刘育华 客户包括康明斯、大柴、锡柴、潍柴等近20 家国内著名整车及主机制造 TEL ：010 厂商。出口产品覆盖欧、美、日车系大部分机型。 E-mail ：liuyuhua@foundersc 联系人：成尚汶 ※气门行业发展前景广阔，公司未来增长空间大 TEL ：010 2013 年我国汽车产、销量分别达到2211.68 和2198.41 万辆，同比分 Email ：chengshangwen@ 别增长13.53%和14.34%。根据中国汽车工业协会预测，2014 年我国汽车 产、销量均将突破2400 万辆，同比增速约为8.5%，未来我国汽车行业发 展仍可期，而气门需求与汽车产销量正相关。基于此，我们保守预测 发行上市资料 2014-2015 年公司产品目标市场容量为65165 万支、66886 万支，这一市 [table_sotckipo] 发行价格(元) 0.00 场是公司募投扩建后产能（4500 万支）的14 倍，可见公司未来市场空间 A 股发行股数(万股) 不超过2300.00 仍较大。 发行前总股本(万股) 6900.00 ※公司竞争优势明显，未来持续增长可期 发行后总股本(万股) 0.00 公司在技术水平、产品质量、管理模式等方面优势突出。公司拥有行 发行日期 2014-01-16 业领先的工艺水平，产品取得了ISO/TS16949 国际汽车工业质量体系和康 发行方式 网上发行,网下配售 明斯、大柴等国内外著名主机厂严格的认证；参与制定了 JB/T 新时代证券有限责任公 6012.2-2008、GB/T 23337―2009 等气门行业国家标准；公司管理层经验丰 主承销商 司 富，核心管理层人均在司任职接近或超过二十年；公司拥有独特的柔性生 预计上市日期 产模式和先进的MMES 生产管理系统，保证了公司灵活生产调度的优势； 公司产品自2003 年起介入军用汽车发动机领域，彰显了公司产品的精良；