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沪胶价格跌落后震荡 近期方向仍不明朗 摘要 沪胶价格本周跌幅较大，周一出现跌停板，短期涨势被破坏。本周有以下因素值得关注： 1、天胶注册仓单快速增加，本周增加3850吨，较上周少增加820吨，价格回落后，仓单增加速度放缓； 2、合成胶主要品种均价上扬，和上周相比合成胶主要城市均价上涨幅度在1.5%左右，汽车和轮胎市场的持续热销使得合成胶价格保持坚挺； 3、国际原油价格在70美元附近的震荡走势也使得合成胶生产商逐步接受了高成本的事实； 4、汽车行业优惠政策的调整引起投资者关注，据报道今年的优惠政策将在年底终止执行，料新优惠政策的力度有可能甚于今年，但更倾向于更省油更环保的车型； 综合来看，天胶期货价格短期内恢复上涨的可能性较低，继续震荡调整直到长期趋势线开始提供支持的概率较大。RU1001合约近期价格震荡区间料在18500元下方，可逢高少量持多，但须关注18500和长期趋势线处价格表现，若有突破则应及时调整交易头寸。 一、本周市场回顾 1、本周沪胶期货合约成交情况回顾 本周国内商品期货市场受国内A股市场走势的影响比较明显，沪胶主力合约1001跌幅较大，周一出现跌停板，周三也一度大幅下探。本周ru1001合约的成交重心已经下移至18000一线，跌破了我们在上周报告中指出的18500支持位，日线图上的上涨趋势受到破坏。本周沪胶市场的整体成交情况如下表： 表1、上海期货交易所天然橡胶周成交数据表20090814） 品种 周开盘价 最高价 最低价 周收盘价 涨跌 持仓量 持仓变化 周末 结算价 成交量 成交金额(万元)窗体底端 ru0908 16720 16950 16720 16750 -850 970 2 16830 172 1447.48 ru0909 17000 17495 16350 16740 -830 4262 -294 16655 5560 46737.62 ru0910 17030 17150 16200 17000 -795 824 34 16965 186 1577.42 ru0911 17480 17500 16620 16985 -945 18766 -9128 16970 58310 497441.2 ru1001 18760 18800 17555 18100 -1140 132608 -21162 18070 3054838 ru1003 19280 19280 18000 18460 -1205 8688 2088 18420 36010 332737 ru1004 18990 18990 18250 18770 -1000 90 -18 18610 76 707.09 ru1005 19595 19595 18380 18800 -1180 2470 -280 18780 8638 81739.44 ru1006 19745 19745 18550 19000 -1100 126 -10 19000 162 1542.14 ru1007 19600 19845 18610 19015 -1285 458 -32 19060 1100 10549.42 ru1008 19380 19405 18705 19190 　 66 66 19185 388 3726.73 资料来源：上海期货交易所 2、海南农垦现货市场成交情况回顾 由于本周期货市场价格大幅度回调，现货交易商特别是消费商和贸易商变得非常谨慎。海南农垦胶现货市场上本周成交极为清淡，表现出价跌量缩的局面，整周仅有胶清胶和乳胶两个品种达成交易。 二、本周值得关注的影响天胶价格的因素变化： 1、上海期货交易所注册仓单增加速度快 从上海期货交易所公布的注册仓单数量上我们可以看到本周前三天注册仓单数量增加较快，其增加数量均超过了一千吨，而在本周后两天增加数量则有所减少，本周合计增加3850吨，请参见下表： 表2、上海期货交易所天然橡胶注册仓单日变化表 日期 注册仓单数量（吨） 变化量 2009-8-17 54850 1080 2009-8-18 55940 1090 2009-8-19 57020 1080 2009-8-20 57430 410 2009-8-21 57620 190 图1、上海期货交易所天胶注册仓单数量走势图 数据来源：上海期货交易所 2、合成胶价格继续上扬 8月20日，国内合成胶主要品种的价格较一周前小幅上涨，顺丁橡胶国内平均价格为13600元/吨，丁苯橡胶均价位13233元/吨，涨幅均在1.5%左右。从7月初开始，国内合成胶价格就逐步从12200元开始上涨到了现在的13300附近，特别是在八月中旬以后，上涨速度还有所加快。 3、国内汽油柴油价格很可能再次上