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基于经济增加值的企业全面预算管理体系研究 　　摘要：全面预算管理已经成为现代企业举足轻重的管理模式，然而全面预算管理也存在一定的局限性。本文解释了经济增加值的内涵，介绍了EVA全面预算管理体系框架的编制，归纳了加入EVA后全面预算管理体系的优点及改进方案 关键词：经济增加值；全面预算管理；企业管理 一、全面预算管理的局限性 全面预算管理是企业结合战略目标，全面预测及规划企业未来的经营活动和经营成果，对企业内部各部门、各单位的各种财务及非财务资源进行分配、考核、控制，以便有效地组织和协调企业的生产经营活动，完成既定的经营目标 全面预算管理在实行时经常与战略目标脱节。在没有长远的战略目标的指引下，管理层如果急功近利，着眼于短期行为，就会有损于企业的长远利益。另外，全面预算管理的考核大多以产量指标和财务业绩指标衡量，仅仅考核的是责任部门或个人对于预算的执行结果，忽视了非财务目标以及预算的反馈和调整，实际上不利于企业的长期发展和全面预算管理质量的提高。很多上市公司都把全面预算管理当作财务部门的一项内容，其余部门很少参与上市公司全面预算的编制和实施工作。事实证明，企业全面预算管理是一项全员参与的工作，与企业中每个项目的每个员工在工期中的预决算管理都紧密相连 鉴于全面预算管理在实行过程中存在的诸多问题，我们在全面预算管理体系中引入EVA的概念，力求弥补全面预算管理的缺陷，达到更加理想的企业管理效果 二、经济增加值理论引入 经济增加值（Economic Value Added，简称EVA）是上世纪80年代初由美国斯腾斯特公司公开提出的一套以经济增加值理念为基础的绩效评价系统。其核心是资本投入是有成本的，企业的盈利只有高于其资本成本（包括股权成本和债务成本）时才会为股东创造价值。经济增加值理论认为在计算企业价值创造时资本投入的机会成本也应被考虑在内。公司每年创造的经济增加值等于税后净营业利润与全部资本成本之间的差额。其中资本成本不仅包括债务资本的成本，也包括股本资本的成本。经济增加值的公式为： EVA=税后净经营利润（NOPAT）-资本投资额（TC）×加权平均资本成本（WACC） 税后净营业利润=净利润+（利息支出+研究开发费用调整项-非经常性收益调整项×50%）×（1-25%） 资本投资额（TC）是指包括权益资本和债务资本在内的全部投资者投入的企业经营的资金 资本投入额=债务资本总额+权益资本总额 加权平均资本成本（WACC）=股权资本成本×股权资本占总资本的比重+债务资本成本×（1-所得税税率）×债务资本占总资本的比重 仅仅关注企业税后净营业利润的会计方法容易受到人为操纵，出现会计造假的可能性大，而经济增加值给出的160多项调整事项中有相当一部分是针对会计造假的，从而能更加有效地杜绝财务造假行为。另外，企业管理者出于自身利益，往往选择投资额小、见效快的项目，对那些投资数额大、收益丰厚但是建设周期长的项目却视而不见。从长远来看，这种行为是不利于企业发展的，经济增加值可以避免企业的短期化行为 经济增加值改变了企业对待风险的态度。经济增加值鼓励在风险允许范围内充分利用债务资本的财务杠杆作用，扩大权益资本的回报率，这是因为计算经济增加值要用到的资本成本是权益资本成本和负债资本成本的加权平均值。同时也使企业管理当局注意现金流量控制，积极发放股利，降低资本占用成本 经济增加值使企业管理者认识到资本的投入也是有成本的，扣除机会成本之后的增量利润才是企业真正为股东创造的价值。传统意义上的利润只是考虑了投入资本的产出，经济增加值才能更加正确地衡量企业的价值 三、基于经济增加值的企业全面预算管理体系框架 基于经济增加值的企业全面预算管理体系框架的构建主要经历预算编制、预算调控、预算差异分析、预算评价分析四步，具体如图1所示 1、预算编制 首先，企业要将企业战略细分为长期战略、中期战略、年度战略。根据年度战略确定年度目标，将该目标转化为EVA预算指标，并将总EVA预算指标进行分解下达到各部门单位。然后，各部门单位参照下达的EVA预算指标结合部门情况对其年度经营活动和财务活动进行预算，并将对管理层下达的EVA预算指标修改调整反馈给管理层。最后，管理层根据部门的反馈指标和企业年度总EVA预算指标进行统筹，综合分析考虑之后确定出最终的EVA预算指标。但是，这并不意味着EVA预算指标的编制就到此为止了，在预算编制的执行过程中，根据内外部环境变化和突发情况随时可能再次对年度EVA预算指标进行调整 基于EVA的企业全面预算编制主要分为两部分：业务预算编制和资本预算编制 （1）业务预算编制。如图2所示，业务预算编制要分别对销售、生产、费用进行预算。合理编制业务预算能够帮助