城镇居民消费倾向分析.pdfVIP

立信以诚 财达于通 宏观经济 城镇居民消费倾向分析 2010 年 8 月 12 日 信达证券股份有限公司 北京市西城区南闹市口大街 九号院一号楼六层信达证券 研发中心 摘要 宏观研究 城市居民的消费倾向低于农村居民。2001 年到 2008 年农村边际消费倾向平均值 居民消费 为 80 ％，城市为 66 ％，农村高出城市 14 个百分点。农村与城市收入差距的拉 2010 －08－12 大，是影响居民消费率提高的重要因素。 城镇居民的分项消费中，2008 年食品支出接近 40 ％，其次是交通通讯与教育文 化支出，在 12％左右。从趋势上看，食品支出的比重较2000 年有下滑，下降了 xujiarong@ 徐佳蓉 5 个百分点。家庭设备服务也有下降。同时，居住交通通讯有较大幅度上升。从 复合增长率看，衣着、交通通讯与杂项服务增速在 10%以上，成为近期结构升 信达证券*宏观研究*城镇居 级的重点方向。 民消费倾向分析*徐佳蓉 从 2000 年到 2004 年全国城市居民边际消费倾向下降近 10 个百分点，2006 年 到 2008 年略有提升。从不同居民的消费倾向看，低收入者的消费倾向高于中高 收入者的倾向，但是，随着居民整体消费倾向的下降，这三者之间的差距在缩小。 2004 年低收入者高于中与高收入者的消费倾向分别为 13 个百分点与 25 个百分 点。到 2008 年只有 2 个白分点，主要是由于低收入者边际消费倾向大幅下降所 致。同时，高收入者的边际消费倾向有所提高。 不同收入阶层不同消费分项的边际消费倾向有所不同。从 2004 年到 2008 年低 收入者整体边际消费倾向在下降，下降幅度较大的为食品与居住，而家庭用设备 的倾向在提高。中等收入者中交通通讯、教育文化与居住的边际消费倾向在下降， 从 10 个百分点到 5 个百分点不等。与低收入者类似的是家庭设备类边际消费倾 向提高近 10 个百分点。高收入者的边际消费倾向在提高，食品、家庭设备用品 与文化娱乐用品提高幅度较大。 从复合增长率看，一方面，食品边际消费倾向降低，主要体现为食品结构升级， 粮食比重下降，与其他类食品的提高。2000 年到 2008 年低收入者中肉禽、水产 品与奶制品复合增长率超过平均增长率，高收入者的情况也类似。另一方面，家 庭设备的复合增长率在低收入者最高，高收入者最低，两者相差近 10 个百分点。 在政府加大教育开支、普及基础教育的过程中，居民教育的增长率在放缓，与此 相对应的是文化娱乐类支出的复合增长率超过 30 ％。 请务必阅读最后一页重要的 免责声明