荀守奎：财务管理7.ppt

第七章 财务分析篇 [教学目的及难点、重点]财务分析是以财务报表和其他资料为依据和起点，评价企业经营成果和财务状况。财务分析中财务比率分析法，是本部分讲授的重点。 [教学手段] 教学方法采取理论联系实际，借助于财务分析实际案例，辅助以公式，以充实、完善课堂教学内容。 [教学时间安排]7－10学时。 [教学内容]具体如下： 第一节 财务分析的概述 一、财务分析的概念 财务分析是以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统地分析、评价企业过去、现在和未来的经营成果和财务状况，从而为经营决策服务。 其起点：财务报表；结果：对企业偿债能力、盈利能力和抵抗风险能力作出评价。 值得注意的是：财务分析通常只能发现问题而不能提供解决问题的现成答案。 财务分析的方法主要有比较分析法和因素分析法两种，比较分析法中常用的是财务比率分析法，也是本部分重点。 二、财务分析的目的 1.债权人：决定是否贷款，则要对短期、长期偿债能力，对贷款报酬与风险，盈利能力进行考察。 2.投资人：为投资、转让投资，应该对盈利能力、发展前景、破产风险、股利政策进行考察。 3.经理人员：为改善经营决策而分析，涉及内容几乎包括外部人员关心的所有问题。 4.供应商：为合作，应该分析信用和能力。 5.雇员和工会：了解盈利与报酬是否相符。 6.中介机构：中介机构（如审计、咨询）通过分析，确定审计重点。 三、一般步骤 1.明确目的。 2.收集相关信息。 3.根据目的把整体分解。 4.深入分析、研究，联系实际。 5.解释结果。 四、原则 1.实事求是：不玩数字游戏。 2.全面看问题。 3.发展看问题：注重过去、现在、未来的关系。 4.定量分析与定性分析相结合：定性是基础、前提，其比例一般为20％；定量是手段，一般为80％。 五、财务分析的局限性 （一）报表本身局限性 1.以历史成本反映资产，其不能代表现在。 2.假设币值不变：不计货币时间价值、不考虑通货膨胀及物价变动的风险。 3.谨慎性原则夸大了费用。 4.按年度分期，只能反映短期，很难反映长期。 （二）报表真实性问题 1.是否规范。 　　2.是否有遗漏。 　　3.是否有反常现象。 　　4.注意审计意见和审计师的信誉。 （三）企业会计政策不同影响可比性 如折旧方法、存货计价方法不同企业不同。 （四）比较基础问题 横向比较时，最好选择对手进行比较。 　　趋势分析，则应该选择历史进行比较。 　　差额分析是实际与计划或预算数的比较（但预算未必合理）。 第二节 基本财务比率 具体包括：短期偿债能力比率（即变现能力比率）、长期偿债能力比率（即负债比率）、资产管理比率（即运营比率）和盈利能力比率等。 一、短期偿债能力比率 短期偿债能力比率即企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产多少。 （一）流动比率：是衡量流动资产变现能力的比率。 1.概念：它是流动资产除以流动负债的比值，用于反映短期偿债能力大小。 其公式是： 流动比率＝…………（倍） 举例如下：A公司2005年1月31日资产负债表中流动资产200，000元，流动负债100，000元。求流动比率。 2.说明： 　　（1）流动资产越大，流动负债越小，则短期偿债能力越强。而且，流动资产－流动负债＝营运资金，其数值也是越多越好，因为其可以表明企业短期偿债能力越强，而风险也就越小。不过，不同规模的企业一般不具有可比性。 　　（2）比率分析：其比值一般合理的值为2，但是并没有统一的规定。一般须与同行业企业才可进行比较。 3.其所受的影响因素：营业周期、应收账款数、存货周转速度等，都对其有一定的影响。 （二）速动比率：又叫酸性测试比率，是衡量速动资产变现能力的指标。 1.概念：它是流动资产扣除存货的差额除以流动负债。 速动比率＝…………（倍） 举例如下：A公司2005年1月31日资产负债表中流动资产200，000元，其中存货100，000元，流动负债100，000元。求速动比率的值。 2.说明： 　　（1）速动比率剔除存货的原因有：①存货在流动资产中变现的速度最慢。②部分存货可能已损失但是尚未被处理。③部分可能已经被抵押。