互联网金融真会使未来没有货币.pptVIP

互联网金融现在成为学术探讨的热点。今年以来，大热的互联网金融面临一个新的十字路口，各种观点和新;老金融之间进入了激烈的博弈阶段。在上海交通大学高级金融学院，来自海内外的学者和业界专家最近共同;探讨了互联网金融未来的走向。在他们看来，互联网金融面临的挑战，将促成新规则的出现。 2004年;支付宝成立时，所有人都没想到会有今天的互联网金融。随后，在短短的一两年之内，支付宝和财付通等，;就建立了上亿的金融属性账户，这是传统金融中匪夷所思的事。 而此前，具有金融属性的账户只有银行才;有，甚至连券商、基金、保险公司、信托等都未建立完备的账户系统。 今年春节前后，移动互联网技术使;我们微信的钱包达到了8000多万，这成为世界金融史上从未有过的现象。 2012年，互联网金融概;念开始出现，标志性事件是2012年4月，“三马”齐齐推出保险，用互联网思维、互联网工具和互联网;方法做保险业务。 学界对这个新生事物寄予了巨大的期望。央行的谢平第一次完整地提出了互联网金融的;概念。 他的概念逻辑——传统金融只有两种形式。第一，以银行和交易所为代表的间接融资和直接融资。;这些金融机构通过规模生产提升金融效率，降低金融交易的成本。第二，现在出现的很多新技术，缓解了金;融业务双方的信息不对称。更重要的是，互联网做这两件事情比传统金融要效率高得多、成本低得多。而且;由于大数据或者云计算，第三种金融——互联网金融得以产生。甚至有激进的学者提出，未来的互联网金融;中，终极状态是把货币消灭。 中国支付公司的特殊发展使新金融成为可能 互联网金融的核心是支付——;因为支付在过去10年中产生了一个传统金融体系之外的客户群，而且这个庞大的账户群是有资金的。 这;也是中国支付公司和美国支付公司最根本的差别。美国最大的支付公司都没从支付业务过渡到金融业务。美;国支付企业只做支付授权，清算或结算时把所有的信息交给清算的发起行，由清算发起行代为管理，并且清;算给不同商户的银行，由不同商户的银行结算。 中国支付公司特别的形态，使得很多新兴的金融成为可能;。互联网支付整个行业从体量上来看，去年交易量已超过15万亿，行业收入达到几百亿，而且每天还有大;量的资金进入，单汇付每天从不同银行清算来的资金就接近50个亿。这使不同的金融产品或服务得以快速;出现。以支付为基础，以庞大的资金流为支持，这也为所谓的众筹提供了资金快速充值、提取的通道，以及;账户的托管。这也是为什么电商和传统企业都纷纷办起了支付公司。 中国的互联网金融没有“美国爸爸”; 中国所有新兴业态几乎都有一个“美国爸爸”，即都有一个在美国已经存在的商业模式。新浪之前有雅虎;，百度之前有谷歌。唯有互联网金融是中国土壤上长出来的。美国至今没有完全的互联网金融形态。 研究;人员找了一个理论的依据，叫做金融抑制。 所谓金融抑制的理论，产生于1973年前后。当时，斯坦福;大学两位教授研究发展中国家金融时发现——在大部分发展中国家，央行都会出很多政策或者监管措施，使;廉价资金能够进入银行体系。而银行体系在政策引导下又以非常低的利率支持一些特殊行业。它们可以拿到;很低的利率。其他行业要融资只能在有限的资金里腾挪。 比如，一般情况下，你从商业银行获得资金的利;率可能是5%—7%；当然有些机构也可以通过信托等影子银行，以15—18%的贷款利率获得资金；但;如果是小微企业，资金来源只有民间借贷，年化利率差不多达到30%以上。 再看资金回报。很多人的钱;只能放进商业银行存款。一个相对高净值大佬，则可以买理财、信托产品，300万元起买，有8—11%;的收益。如果你有更大的资金，那就可以放进PE，加入私募。所以，在现实金融环境下，确实存在着资金;的双轨制甚至三轨制，包括利息也是如此。这样金融得到较大压抑。 虽然在过去几年中，政府一直鼓励发;展为小微企业服务的金融，也出现了一些好产品，但效果如何？西南财经大学中国金融调查中心做了长时间;跟踪调研，发现中国小微企业可获得资金的只有20.6%。这意味着我们有四分之三的人在正常情况下拿;不到资金。在这样的金融压抑下互联网金融才有可能脱颖而出。 互联网企业在过去10多年当中也获得了;很多难得的“长尾客户”——按照一般规律，金融机构需要通过设网点来获得客户。但当这些基础设施建起;时，耗费的成本已无法服务这些长尾客户了。而在互联网世界，要做到这一点并不难。 据统计，现在银行;发行43亿张各类卡，对应43亿账户。但互联网企业的账户也数量相当。支付企业在其中起了桥梁作用—;—首先是客户体验获得了极大提升。 传统金融，做产品时要考虑两个因素：第一，这个产品能不能带来利;润，收益率多少。第二，是否合规，因为有风控部门跟进。而互联网金融本身就是从客户的需求和客户特性;开始的。 同样发展客户，两者效果不言而喻。就好比我们追女生，如果