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第二部分 国债期货 一、单选题 1.国债A价格为95元，到期收益率为5%；国债B价格为100元，到期收益率为3%。关于国债A和国债B投资价值的合理判断是（）。 A. 国债A较高 B. 国债B较高 C. 两者投资价值相等 D. 不能确定 2.以下关于债券收益率说法正确的为（）。 A. 市场中债券报价用的收益率是票面利率 B. 市场中债券报价用的收益率是到期收益率 C. 到期收益率高的债券，通常价格也高 D. 到期收益率低的债券，通常久期也低 3.目前，政策性银行主要通过（）来解决资金来源问题。 A. 吸收公众存款 B. 央行贷款 C. 中央财政拨款 D. 发行债券 4.可以同时在银行间市场和交易所市场进行交易的债券品种是（）。 A. 央票 B. 企业债 C. 公司债 D. 政策性金融债 5.银行间市场交易最活跃的利率衍生产品是（）。 A. 国债 B. 利率互换 C. 债券远期 D. 远期利率协议 6.我国银行间市场的利率互换交易主要是（）。 A. 长期利率和短期利率的互换 B. 固定利率和浮动利率的互换 C. 不同利息率之间的互换 D. 存款利率和贷款利率的互换 7.个人投资者可参与（）的交易。 A. 交易所和银行间债券市场 B. 交易所债券市场和商业银行柜台市场 C. 商业银行柜台市场和银行间债券市场 D. 交易所和银行间债券市场、商业银行柜台市场 8.银行间债券市场交易中心的交易系统提供询价和（）两种交易方式。 A. 集中竞价 B. 点击成交 C. 连续竞价 D. 非格式化询价 9.目前，在我国债券交易量中，（）的成交量占绝大部分。 A. 银行间市场 B. 商业银行柜台市场 C. 上海证券交易所 D. 深圳证券交易所 10.债券转托管是指同一债券托管客户将持有债券在（）间进行的托管转移。 A. 不同交易机构 B. 不同托管机构 C. 不同代理机构 D. 不同银行 11.我国国债持有量最大的机构类型是（）。 A. 保险公司 B. 证券公司 C. 商业银行 D. 基金公司 12.某息票率为5.25%的债券收益率为4.85%，每年付息两次，该债券价格应（）票面 价值。 A. 大于 B. 等于 C. 小于 D. 不相关 13.根据表中“债券90016”和“债券90012”相关信息，如果预期市场利率下跌，则理论上（）。 代码简称 票面利率 到期日 付息频率 9001609 附息国债 16 3.48% 2019 - 7 - 23 半年一次 90012 09 附息国债 12 3.09% 2019 - 6 - 18 半年一次 A. 两只债券价格均上涨，债券 90016 上涨幅度高于债券 90012 B. 两只债券价格均下跌，债券 90016 下跌幅度高于债券 90012 C. 两只债券价格均上涨，债券 90016 上涨幅度低于债券 90012 D. 两只债券价格均下跌，债券 90016 下跌幅度低于债券 90012 14. 一般来说，当到期收益率下降、上升时，债券价格分别会（ ）。 A. 加速上涨，减速下跌 B. 加速上涨，加速下跌 C. 减速上涨，减速下跌 D. 减速上涨，加速下跌 15. 假设投资者持有如下的债券组合： 债券 A 的面值为 10,000,000 ，价格为 98 ，久期为 7 ； 债券 B 的面值为 20,000,000 ，价格为 96 ，久期为 10 ； 债券 C 的面值为 10,000,000 ，价格为 110 ，久期为 12 ； 则该组合的久期为（ ）。 A. 8.542 B. 9.214 C. 9.815 D. 10.62 3 16. 关于凸性的描述，正确的是（ ）。 A. 凸性随久期的增加而降低 B. 没有隐含期权的债券，凸性始终小于 0 C. 没有隐含期权的债券，凸性始终大于 0 D. 票面利率越大，凸性越小 17. 某投资经理的债券组合如下： 市场价值 久期 债券 1 150 万元 3 债券 2 350 万元 5 债券 3 200 万元 5 该债券组合的基点价值为（ ）元。 A. 3200 B. 7800 C. 60 万 D. 32 万 18. 其他条件相同的情况下，息票率越高的债券，债券久期（ ）。 A. 越大 B. 越小 C. 息票率对债券久期无影响 D. 不确定 19. A 债券市值 6000 万元，久期为 7 ； B 债券市值 4000 万元，久期为 10 ，则 A 和 B 债券组 合的久期为（ ）。 A. 8.2 B. 9.4 C. 6.25 D. 6.7 20. 普通附息债券的凸性（ ）。 A. 大于 0 B. 小于 0 C. 等于 0 D. 等于 1 21. 目前即期利率曲线正常，如果预期短期利率下跌幅度超过长期利率，导致收益曲线变陡， 应该（ ）。 A.