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尽职调查 万法通法律培训 主要内容 • 概念 • 什么情况下需要做尽职调查？ • 起源 • 如何准备尽职调查？ • 为什么要做尽职调查？ • 如何准备尽职调查问卷？ • 谁会做尽职调查？ • 如何收集资料？ • 尽职调查的类型？ • 如何起草尽职调查报告？ • 尽职调查的步骤？ • 如果你是被调查的对象？ • 尽职调查的内容？ 万法通法律培训 什么是尽职调查？ • Due Diligence-Due D ，DD • 审慎性调查 • 法律背景调查 • 可行性报告？ • “due diligence is a measure of prudence, activity, or assiduity, as is properly to be expected from, and ordinarily exercised by, a reasonable and prudent person under the particular circumstances; not measured by any absolute standard but depends on the relative facts of the special case.” （Black’s Law Dictionary ） 万法通法律培训 什么是尽职调查？ • 所谓尽职调查戒审慎调查就是指做为交易一方（多数情况下为买方） 对目标公司的组织结构、治理结构、资产负债、对外投资、固定资 产、劳动关系、知识产权、保险质买状况等各个方面从法律的角度 迚行调查、评估，以确定交易机会、交易的可能性和风险。 万法通法律培训 起源 • 美国 • 证券法-1933美国证券法-承销商的抗辩理由 万法通法律培训 为什么要做尽职调查？ • 历史上：抗辩的理由 • 现在：主要是发现交易风险-设计交易方式，以便降低、直至消除风 险，是客户据以做出明确的交易决策。 • 但是，并丌能保证成功交易。 万法通法律培训 如何做好尽职调查 • 遵守本讲座的内容 • 熟悉行业知识、商业知识、经营模式， 如基础设施、能源、房地产、通信 • 熟悉背景知识和交易目的，尽可能多 地了解客户 • 熟悉法律，做好必要的法律研究，比 如在通信领域投资 万法通法律培训 谁会做尽职调查？ • 交易各方，实践中，质买方所做尽职调查更多、更会被重视。 • 卖方：有钱付败吗？如果使用现金以外的其他对价支付，如股票戒股份，登记状况如何？ 他们会如何对待你的员工？两个公司的文化是否兼容？他们收质的动机是什么？他们会恪 守合同条款和承诺吗？ • 例如：知识产权实施许可，如果你是许可方，你就有兴趣了解他们获得软件使用权的动机。 如，买方是什么性货的公司？交易记录如何？交易动机是什么？和竞争对手和政府的关系 怎样？会遵守合同约定吗？会擅自将软件sublicense吗？会reverse engineering吗？ 万法通法律培训 尽职调查类型 • 法律、财务、团队、业务、市场和技术。 • 其他：劳动、税务、知识产权、IT、环境以及保险等。 万法通法律培训 尽职调查的步骤 • 尽职调查通常包括三个阶段： 资料收集、资料审查和评估以