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我国商业银行理财业务监管问题研究 （作者：杨珅） 关键词 ：银行理财 监管 银监会 72 号文 银监会 8 号文 摘要 ：本文首先分析阐述了 2013 年 3 月末银监会理财新规的颁布背景 ，并通过 简要回顾我国商业银行理财业务的发展轨迹 ，重点研究我国商业银行理财业务的 监管政策变化 ，对于规范商业银行理财业务开展、促进商业银行理财业务创新具 有一定的借鉴意义。 2013 年 3 月 27 日，银监会发布了 《关于规范商业银行理财业务 投资运作有关问题的通知》，加强规范商业银行理财业务投资运作。 监管新规的发布不仅将对商业银行理财业务产生深远影响，必将还会 推动银行理财业务的健康发展及持续创新。 一、银监会理财新规的发布背景 近年来，伴随国民收入的不断提高、居民投资理财意识不断增强， 我国商业银行的理财业务蓬勃发展，呈现爆发式增长，由于银行理财 业务发展属于特有的中国模式，在全世界并无经验可循，必然也会由 此而产生一系列相关问题，这就需要从监管角度、宏观经济角度、银 行角度以及金融消费者角度进行多维思考与审视。 （一 ）商业银行理财近年来呈现爆发式增长，所占银行总资产比重不 断扩大 数据显示，截至 2012 年 12 月底，我国银行业金融机构总资产达 131.27 万亿元，比上年同期增长 17.7%；总负债为 122.63 万亿元， 比上年同期增长 17.5%。 银行业金融机构总资产快速增长的同时，商业银行的理财业务也 呈现了爆发式增长，无论从发行数量还是发行规模上来讲增速均双双 超过了银行业金融机构总资产及总负债的增幅比例。 2012 年我国商业银行理财产品发行数量和发行规模双双创下历 史新高。针对个人发行的银行理财产品数量达 28239 款，较 2011 年 上涨 25.84%，而发行规模更是达到 24.71 万亿元，较 2011 年增长 45.44%。 此外，从商业银行理财余额占总资产比重来看，2011 年末银行 理财产品余额为 4.59 万亿元，同期银行总资产 113 万亿，理财产品 余额所占比重为 4.06%；而 2012 末银行理财产品余额达到了 7.61 万 亿，同期银行总资产为 130 万亿，理财产品余额所占银行总资产比重 一跃达到 5.85%。 实际上，自从商业银行2005 年逐步开展代客理财业务以来，不 仅是银行理财产品发行数量几乎每年翻一倍，发展之快令人惊叹，其 理财产品余额所占银行资产比重也在逐年增加，已经由最初的可以忽 略不计发展到去年的接近 6%。伴随着理财产品发行数量和规模的双 双扩大，加大了银行的表外资产比重，势必会对银行的风险管理带来 全新课题。 （二 ）银监会加强宏观审慎监管，规范银行理财业务发展，规避银行 业系统性风险 宏观审慎监管是为了维护金融体系的稳定，防止金融系统对经济 体系的负外部溢出而采取的一种自上而下的监管模式。与微观审慎监 管不同，宏观审慎监管以防范金融危机为目的，关注金融系统风险的 部分内生性特征而不仅仅只重视外生性风险。 特别是近年来，银行理财产品余额占商业银行存款的比重逐年增 大，在当前的新增存款中，多达一半都是通过银行理财产品这种渠道 产生的。当大量的资金通过银行理财产品的形式涌入时，就必然对商 业银行的资产盈利能力和风险把控能力提出了更高的要求。一方面， 在利率市场进程中，资金的趋利性必然使得银行理财产品的发行迎合 了金融消费者的投资理财需求，也需要银行将这些通过理财吸收来的 表外资产不断转化成高收益的债权资产或信托资产。另一方面，在对 理财资金的投资运用过程中，必然会产生投资风险，特别是一些与信 托公司、证券公司合作的信托产品和资管产品，让资金流向了房地产、 政府融资平台，而这类产品才是 “影子银行”中风险最高的部分。如 果银行没有完善的投资控制流程，内控措施失效，则有可能在理财风 险把控最薄弱的环节上撕开裂口，将理财产品的投资风险充分暴露出 来，这也是一定要规范银行理财业务健康发展的根本原因所在。 （三 ）理财业务 “异化”，沦为银行的 “第二信贷部”，如不严加规范， 将会对国内宏观经济调控产生负向影响 按照其资产负债表的构成，银行业务主要分为三类，即负债业务、 资产业务和中间业务。银行的表内业务风险，在中国