寻找主题驱动因素发掘企业未来价值方案.PDFVIP

研究报告 | 基金研究 专题报告 寻找主题驱动因素 发掘企业未来价值 2010 年11 月11 日 嘉实主题新动力股票型基金投资价值分析 正在发行的嘉实主题新动力股票型基金 （简称“嘉实主题新动力”），是继嘉实主 题之后，嘉实基金公司发起设立的第二只主题投资基金。该基金将充分把握驱动 中国经济发展和结构转型所带来的主题性投资机会，并在主题的指引下精选具有 高成长潜力的上市公司，力争获取长期、持续、稳定的超额收益。  主题投资的优势 价值投资的静态分析可能会屏蔽掉事件发展过程中的各类 动态不确定性，难以察觉并规避趋势性的波段风险。相比价值投资，主题投 资更动态，并能更直接的解释市场情况。  嘉实主题新动力的投资价值 嘉实基金公司在投研实力和主题投资经验等方 面，在同业当中均具有较强的优势。正在发行的嘉实主题新动力基金将在强 调中观行业配臵及微观个股精选的股票类资产投资能力的基础上，重点关注 那些经济转型期的新兴动力，即推动经济发展的关键性因素，发掘具有高成 长潜力的优质个股。该基金后续表现值得期待，投资者可以适当予以关注。  基金管理人主题投资经验丰富、业绩突出 通过“嘉实主题精选股票型证券投 资基金”过去近5 年的管理运作经验，嘉实基金管理公司已经具备多样化掌握 主题投资的核心能力，积累了丰富的主题投资经验。此外，嘉实基金管理公 司成立了以邹唯为领导的主题投资小组，显示了该公司对主题投资的重视。  截至2010 年 11 月5 日，嘉实主题精选基金近1 年的投资收益为22.35% ， 在同类 156 只可比基金中位居第 17 名，近 3 年的投资收益为4.70% ，位居 121 只同类基金第26 名，成绩突出。  基金经理国内外投研经验丰富 嘉实主题新动力基金的拟任基金经理欧宝林 先生，拥有新加坡国立大学理学硕士，中国科技大学经济学学士。6 年证券基 金从业经历，国内外投研经验丰富。曾任新加坡管理大学Wharton-SMU 研究 中心研究员，中德安联人寿保险有限公司投资科经理，国海富兰克林基金有 限公司行业研究员、基金经理助理。2009 年7 月加入嘉实基金管理有限公司 研究部担任高级行业分析师。  投资建议 从风险收益的特性来看，嘉实主题新动力基金属于收益和风险都 处于较高水平的投资品种，建议风险承受能力较高、欲获取较高收益的投资 宗乐 CFA 者积极认购，构建适合自身风险收益偏好的投资组合。 86-755 zongl@  风险提示 目前国内股票型基金的业绩比较基准一般设定或接近沪深300 指 S1090209040276 数×80%+上证国债指数×20%，嘉实主题新动力基金的业绩比较基准为沪深 300 指数×95%+上证国债指数×5%，与指数型基金的比较基准