行业周报轻工制造业介绍.PDF

股票报告网整理 行业周报 ● 轻工制造业 2015 年7 月5 日 继续以估值安全边际投资攻守兼备品种 轻工制造 谨慎推荐 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 股票报告网整理 1、核心观点：上周上证综指大幅下挫 12%，继续以估值安全边际投资攻守兼备 分析师 品种，两方面信息值得关注：一是强制卖盘大量出现，稳健增长标的进入估值区 马莉 间值得关注，场外配资、伞形信托、两融去杠杆被动平仓，客户赎回基金导致基 （8610）6656 8489 金被动斩仓，两因素导致强制卖出大量增加，部分稳健增长性品种超跌，有关标 mali_yj@ 的应密切关注：继续推荐奥瑞金、索菲亚、晨鸣纸业；中国式平准基金超市场预 执业证书编号：S0130511020012 期，小市值弹性标的有望迎强反弹，央行协助通过多种形式基于证金公司流动性 赵中平 支持，大幅下跌的弹性小市值品种有望大幅反弹，推荐喜临门；继续推荐奥瑞金： （0755 （1）公司大客户红牛稳健增长，预计2015 年净利润约为10 亿元，2016 年增长 zhaozhongping@ 率有望继续维持25%，当前股价对应2015 年市盈率25 倍，进入合理估值区间； （2）大股东几乎同比例参与公司25 亿元定增，管理层亦参与，定增价23 元， 特此鸣谢： 定增绑定利益并为公司未来三年业绩高增长保驾护航，并彰显大股东与管理层信 张宇杰 北京大学汇丰商学院研究生 心；（3）公司横扩品类，参股永新股份，发展二维码营销，综合性大包装服务 zyj@ 平台模型初现；（4）与动吧体育合作进军体育，盘活体育资源，期待未来布局， 对本报告的编制提供信息 市场空间进一步打开；继续推荐索菲亚: （1）预计2015 年净利润4.4 亿元，2016 年增长率有望维持30%+，当前市值对应估值33 倍，已进入合理区间； （2）持股 板块价格走势： 计划绑定多方利益，空中加油开启平台模式，大股东分别以28.6 与29.6 元转让 股份给内部员工与经销商绑定利益，当前股价 33.2 元；预计统一内部利益后公 司将围绕品类与前端大量布局，开启平台运营模式； （3）产能逐步投放打开供 货瓶颈，门店稳步推进价值待重估，新款广受好评；继续推荐晨鸣纸业： （1） 2015 年预计净利润10 亿元，较2014 年翻倍，当前市值对应估值13 倍，安全边 际较高； （2）山东省国企改革要求国企向金融业等现代服务业靠拢，且允许国 有股权超过50%国资减持，公司有望受益国企改革做大融资租赁业务；（3）管理 层持股寿光晨鸣控股 （第一大股东，持股晨鸣纸业 15.1%）超过 40%，管理积极 性较高，具备民营企业高效执行力；继续推荐喜临门：（1）预计公司2015 年净 利润1.8 亿元，2016 年净利润增速约为39%，当前43 亿市值对应24 倍市盈率已 进入合理估值区间；（2）大股东2014 年2 月设立资管计划增持股票，价格9.1 元（当前价格13.7 元），2016 年2 月资管计划到期，绿城传媒