复旦大学,厦门大学2012-2015金融学431真题汇编.doc

2014年厦门大学金融硕士431金融学综合真题 一、 名词解释(10*3=30分) 1金融账户 2国际储备 3公开市场操作 4菲利普斯曲线 5期货合约 6净资产收益率 7财务计划 8留存收益筹资 9流动性偏好 10有效投资组合 二 简答(4*10=40分) 1简述凯恩斯学派的货币政策传导机制及其传导效果的决定因素。 2简要描述弗里德曼的货币需求理论。 3简要描述投资组合理论 4何为企业股票的市场价格和账面价值？为何两者之间会有差异？ 三、 计算题 50分 1.某公司的资本成本为12%，公司有一项期限为4年的投资方案，该项投资方案的预期现金流量分别为：初期投资成本1000元，第一年末净现金流入500元，第二年末400元，第三年末和第四年末都是300元。在不考虑通货膨胀的情况下，该公司是否应该投资该方案？（15分） 2.某公司股票初期的股息为1.8美元/股。经预测该公司股票未来的股息增长率将永久性地保持在4%的水平。假定贴现率为10%，那么，根据不变增长模型，该公司股票的内在价格是多少？10分 3假设公司2009年的净收益是200万元，2009年末的总资产为4500万元，并且假设公司有个确定的要求：保持债务/权益的比例为0.8，公司经理不能借款或发行股票。请问：（1）公司最大的可持续增长率是多少？（2）假如公司将净收益中的100万元作为股利，并且计划在将来保持这种支出比例，现在公司的最大可持续增长率是多少？（15分） 4有一张两年内到期的债券，其票面价值为1000元，票面利率为4%，当前的价格是950元，请计算这张债券的当前收益率和到期收益率。（10分） 四.论述题（15分×2=30 分)1.你认为我国金融市场有哪些跟发达国家不同的现象？你对这些现象有什么样的解释？ 2据《中国证券报》报道，相关各方已就我国民营银行试点的有关事宜达成一致，业内人士预计，入围首批试点的民营银行的牌照最快于2014年年初“出炉”.民营银行的发展是我国银行业改革的大趋势，但我国政府需要采取何种政策来规避银行业的风险？面对即将异军突起的民营银行，传统商业银行要如何应对日益激烈的市场竞争？ 2013 年厦门大学金融硕士431金融学综合真题 　　一、 名词解释(10*3=30分) 　　1. 经常帐产 　　2. 国际储备 　　3. 公开市场操作 　　4. 货币乘数 　　5. 看涨期权 　　6. 资产负载表 　　7. 货币政策 　　8. 金融危机 　　9. 净现值 　　10. 抵押债券 　　二、 简答(4*10=40分) 　　1. 试简述普遍股和优先股的差异。 　　2. 简要描述资本资产定价模型。 　　3. 简要描述远期交易与期货交易的不同。 　　4. 货币政策的三大传统工具分别是什么? 　　三、 计算题 50分 　　1. 假设甲银行获得了32000元现金存款，已经法定准备金率为8%，试用简单存款创造模型计算银行体系的存款创造乘数和存款创造点额 。(10分) 　　2. 某3年期的债券A，面值为1000元，息票率为8%，每年付息一次。假设每期贴现率为8%。 　(1)请计算A债券的价格(5分) 　　(2)如每期贴现率提高到9%，该债券的价格变化率是多少(5分) 　　3. 某公司的资本成本为12%，公司有一项期限为4年的投资方案，该项投资方案的预期现金流量分别为：初期投资成本1000元，第一年末净现金流入300元，第二年末300元，第三年末和第四年末都是400元。在不考虑通货膨胀率的情况下，该项目的净现值最多是多少?(10分) 　　4. 2007年3月15日，国内某企业A根据投资项目进度，预计将在6个月后向银行贷款人民币1000万元，贷款期为半年，但担心6个月后利率上升提高融资成本，即与银行商议，双方同意6个月后企业A按年利率6.2%(一年计两次复利)向银行贷入半年1000万元贷款。 　　试分析：1)半年后银行贷款利率上升到6.48%时，企业的利息支出节省。(10分) 　　2)半年后银行的贷款利率下降到6.00%时企业的利率支出亏损。(10分) 　　四、 论述题(15*2=30分) 　　1. 你认为我国A股市场是否是有效市场?还存在哪些不足和问题?你有哪些政策建议? 2. 2012年9月13日，美国联邦储备委员会宣布了第三轮量化宽松货币政策(QE3)，每月购买400亿美国抵押贷款支持证券，并且未说明总购买规模和执行期限。试谈谈该政策对世界货币供应和金融经济前景的影响。 2012年厦门大学金融硕士431金融学综合真题 单项选择题（每小题2分，共30分） 1.以下哪种货币制度下各国货币汇率是浮动的?( ) A.布雷顿森林体系 B.牙买加体系 C.欧洲货币联盟