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浅谈信托风险成因与种类.doc
浅谈信托风险成因与种类 摘要:随着近几年庆泰、金新、金信、泛亚等信托公司纷遭查办,特别是“新两规”的颁布修订,一时间风生水起,一场信托业的大变革的讨论再次拉开了序幕。可以说,信托业曲折坎坷的发展证明着中国社会对信托的认知、认同有待深化,同时也体现着信托业内部制度治理存在着严重不利的坏境,以及在这种生存坏境下,信托公司自身存在的发育不足,主营业务缺乏和风险控制水平低下的尴尬现实。从这个意义上说,信托公司风险控制的深入研究就显得十分重要和紧迫。 Abstract: With the recent years Qingtai, Jinxin, Kim Shin, Pan Asia, such trust companies suffered the investigation and handling of disputes, especially the enactment and amendments of new two rules, the discussion on a large change in the trust industry is re-started. It can be said that the twists and turns development of the trust industry proved that the Chinas social cognitive and identity of the trust need to be deepened, at the same time there is a serious adverse environments in the internal system governance of trust industry as well as in such survive environments, the trust companies exist the embarrassing reality such as insufficient development, lack of main business and low level of risk control. In this sense, the in-depth study of trust companies risk control is essential and urgent. 关键词: 信托风险;信托机构;受托人;关联交易 Key words: trust risk;trust institute;trustee;related transactions 中图分类号:F832.49 文献标识码:A文章编号:1006-4311(2010)28-0022-02 0引言 吉林泛亚信托在近30年的恢复发展以及其间连续多次的治理整顿,许多信托公司相继成立以期有所作为,而同时也有更多的公司陆续陷入经营困境不得不黯然退市。在短短的几年里,先后有泛亚、金新、金信以及庆泰等多家信托公司因严重违规经营而受到监管部门不同程度的整顿,穷其深层次原因,无不是内部治理结构不够合理而导致违规。治理结构是信托公司的制度基础,信托公司的规范经营和健康发展有赖于治理结构的完善。从治理结构中,我们也可以看出信托公司的存在的问题及潜在风险。 1信托公司治理存在的风险 由于历史方面的原因,吉林泛亚信托公司是以大型国有控股集团公司或地方政府出资为背景设立的,这种独特的股本架构就决定了吉林泛亚信托公司治理结构的特点――缺乏来自不同出资股东内在利益的真正制衡,不利于控股股东杠杆效应的发挥。地方政府或者控股股东可以通过高层人事安排来实现自己的意志,使高管人员的约束激励机制扭曲,行政化严重,泛亚信托公司缺少应该有的独立性与灵活性,使部门信托投资公司成为地方政府或控股集团的金融的载体和工具,在地方政府和控股集团的偏好作用下逐步失去了公司作为金融类法人的独立意志;又被民营大股东个人操控,以个人意志左右信托公司发展经营。另外,股权过分集中的另一个极大弊端是大股东不愿意进行股利分配,由此也会损害小股东的利益,同时对泛亚公司管理层难以形成有效的经营压力,不利于管理层充分发挥左右,也不利于公司资本最优配置的实现。基本上所有的信托公司都建立了包括股东大会、董事会和监事会的“三会”制度。考虑到中国信托业原有体制的惯性和目前宏观及微观层面资源配置的市场化程度,信托公司还不可能在短期内彻底规范现有的治理,但从公司提高风险控制水平,进而培育其核心竞争力角度出发,改进目前的治理结构无疑是非常必要和急迫。 2信托业务关联交易风险 信托公司在信托业务中管理和处分大量财产,强力
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