财务管理--公司理财第二章资金时间价值.pptVIP

第二章 货币的时间价值;;二、时间价值的计算;（一）复利终值与现值;（一）复利终值与现值;例：一个简单的储蓄决策;（二）年金终值和现值;（1）后付年金终值与现值的计算A、后付年金终值;B、后付年金现值;思考;（2）先付年金的终值和现值 A、终值 ; ; ; ; ;（4）永续年金的终值和现值;;例题;时间价值计算中的几个特殊问题 ;; ;（三）时间价值计算中的特殊问题;名义利率和实际利率 名义利率和实际利率之间的关系： 1+i=(1+r/m)m 其中：i为实际利率，r为名义利率，m为一年内复利次数 实际利率i =(1+r/m)m － 1 本题也可以8.24%按进行贴现! ;（三）时间价值计算中的特殊问题;例2、某企业有一笔4年后到期的借款，数额为1000万元， 为此设立偿债基金，年利率10%，到期一次还清借款，问 每年末应存入的金额是多少？;例题5;例题6;学生练习题;例题;;【例2—7】30年前一位老农将100元现金存入银行，假如银行的一年期利率为10%，到期转存，以后每年的利率均为10%，这笔钱到现在的价值为多少？ 【例2—8】已知目前大米的价格上涨到30年前的10倍，试问：这30年中大米涨价的年增长幅度是多少？;;3. 即付年金终值的计算 ;【例】某人6年分期购物，每年初付2000元，设银行利率为10%，该项分期付款相当于一次现金付款的购价是多少？ ;;;【例】某企业购买一大型设备，若货款现在一次付清需100万元；也可采用分期付款，从第二年年末到第四 年年末每年付款40万元。假设资金利率为10%，问该企业应选择何种付款方式？;;;【例】某公司拟购置一设备，供方提出两种付款方案：;例：某公司想使用一办公楼，现有两种方案 可供选。 方案一：永久租用办公楼一栋，每年年初支付 租金10万，一直到无穷。 方案二：一次性购买，支付120万元。 目前存款利率为10％，问从年金角度考虑， 哪一种方案更优？;（二）可变利率贷款的还款额如何计算？ 【案例】某企业向银行借入一笔10年期的可变利率贷款100万元。规定一年后按年分期等额还本付息，年利率为8%。第四年开始，银行宣布年利率按12%计算。试分别计算该笔借款前3年和后7年应等额还款数额。;例：某公司拟购置一处房产，房主提出三种付款方案： （1）从现在起，每年年初支付20万，连续支付10次，共200万元；（2）从第5年开始，每年末支付25万元，连续支付10次，共250万元；（3）从第5年开始，每年初支付24万元，连续支付10次，共240万元。 假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为10%，你认为该公司应选择哪个方案？ ;（四）养老金：;;;（五）购房按揭款是如何计算的？ ◆从财务管理的观点看，任何一种住房按揭方式实际上都是几个数字在不同时点的一种摆布。 这种摆布的一个重要准则是：在约定的利率水平下，流入现金的价值等于流出现金的价值。 【例】小王夫妇俩2000年年末止已有积蓄20万元。以后每月的工资收入估计能保证6000元，除去日常生活开支每月2500元左右，每月还可积蓄约3500元。现在他们准备购置一房产，总房价约为45万元，准备首付一部分房款，余款实行银行按揭。已知银行按揭的月利率为0.5%，按揭从2001年1月开始。小王夫妇俩正在商讨购房付款的事宜。请你帮助他们计算并解决下列问题： （1）如果小王夫妇考虑现有积蓄20万元中留存5万元准备装修之用，购房时首付15万元，按揭年限想短一些，初步定在10年，采用按月等额还款方式（假设按揭款在每月的月末支付，下同）。请问：按小王夫妇目前每月3500元的支付能力能否支付每月的按揭款？ （2）如果小王夫妇考虑将按揭年限定为20年，请你为他们计算每月应付的按揭款及20年应付的利息总额。;解答：（1）按照10年按揭，每月的付款额为 A=300000÷（PA/A，0.5%，120）=300000÷90.07345=3330.62元3500元。 因此，按小王夫妇目前每月3500元的支付能力能够支付每月的按揭款。 （2）按照20年按揭，每月的付款额为 A=300000÷（PA/A，0.5%，240）=300000÷139.5807717=2149.29元。 应支付的利息总额为2149.29×240–300000=215829.60（元） ;提前还款合算吗？ 讨论：住房按揭贷款的提前偿还相当普遍，为什么？ ◆购房者日后的收入大大超过其预期水平 ◆“对账单效应”：购房者拿到前几期还款对账单后作出提前还款的决定。为什么？ 表2—2：按揭贷款还款表（30万元30年按月等额还本付息，月利率0.5%） 期数 1 2 3 4 5 6 还本 296.65