新兴产业行业周报.pdfVIP

有吸引力 ——维持 证券研究报告/行业研究/动态研究 日期：2011 年 8 月 8 日 行业：新兴产业小组 IPTV 渐行渐近、光伏有待培育 张 涛 0211967 zhangtaofd@  行业动态： 执业证书编号：S0870510120023 CNTV 起诉两省电信 IPTV 版权，IPTV 的步伐不可阻挡 CNTV 起诉江苏和广东电信的 IPTV 内容的版权，业内人士认为，此次 起诉主要是广电希望广电掌握的内容播控平台与电信运营商的内容平 通信设备行业收入利润增长（11 年 1-5 月） 台，以及回传网络完全对接实现CNTV 的 IPTV 全国布局，然而各地电 销售收入 （亿元 ） 25761.78 增长率 33.14% 信运营商一直以种种理由拒绝与 CNTV 主导的内容播控平台对接回传网 利润总额（亿元） 1414.68 络。CNTV 需要电信的回传网络完成 IPTV 业务，电信目前主要与上海 增长率 37.43% 文广的播控平台合作，我们认为内容和渠道的争夺，最后妥协合作是必 然。IPTV 用户开始进入规模化增长。 光伏行业收入利润增长（11 年 1~3 月） 中国光伏市场有待培育，发电成本仍然是最大门槛 销售收入（亿元） 723.98 以往我国采用招标电价模式，西部一些省份的光伏项目发电成本可以低 增长率 14.72% 至 0.7 元/度，而东部如浙江地区成本则高达 1.7 元/度。相比以往模式下 利润总额（亿元） 61.92 的上网电价，此次全国统一标杆电价的指导意义较弱。不能对市场产生 增长率 -1.2% 较大的改变。我国市场仍然将以发电占比指标、社会效益和研发需要等 因素为主要驱动因素。 最近 6 个月行业指数与沪深 300 指数比较 但是随着中国光伏上网电价的明确出台，中国光伏市场将进入一个培育 信息设备 沪深300 新能源指数 期，该定价政策有望成为中国的 FIT 。虽然补贴电价仍然较低，不足以 25% 20% 激发资本对该类项目的投资冲动，但此类固定电价模式替代招标定价模 15% 10% 式将为企业带来更稳定的市场价格预期和稳定的基础设施投资。我们看 5% 0% 好光伏装机市场在中国的培育和成长。 -5% -10%  投资建议： 1 2 2 3 3 4 4 5 5 5 6 6 7 0 0 0 0 0 0 0 0