财务价值观念之资金时间价值.pptVIP

第二章 财务价值观念 知识要点： 1.终值与现值的含义与计算方法。 2.年金终值与年金现值的含义与计算方法。 3.风险的类别和衡量方法。 4.期望值、方差、标准离差和标准离差率的计算。 第一节 货币时间价值 1、货币时间价值的理念 拿破仑带给法兰西的尴尬 二、货币时间价值的计算 复利的神奇力量 “数学有史以来最伟大的发现” ----爱因斯坦这样形容复利 [例2-1]某企业投资200000元，拟其投资报酬率为6％，三年后的复利终值为多少？ F＝ ＝ ＝238200（元） [例2-2]某投资项目预计6年后可获得收益800万元，按年利率(折现率)12%计算，问这笔收益的现在价值是多少? P=F(P／F，i，n) =800×(P／F，12%，6) =800×0.5066=405(万元) [例2-3]某项目在5年建设期内每年年末向银行借款100万元，借款年利率和10%，问项目竣工时应付本息的总额是多少? F=100×(F/A,10%,5) =l00×6.1051=611(万元) （2）偿债基金 偿债基金是指为使年金终值达到既定金额应支付的年金数额。它是普通年金的倒数。 偿债基金的计算，相当于已知年金终值F，求年金A。其计算公式为： A＝ ＝F 式中方括号中的 数值称作“偿债基金系数”记作 ，通过年金终值系数的倒数推算出来。上式也可写作：A＝F 。 [例2-4]某企业拟建立一项基金，利率若为10％，10年后此项基金本利和，每年需要存入基金多少元？ A ＝1000000（元） [例2-5]租入某设备，每年年末需要支付租金120元，年利率为10%，问5年中租金的现值是多少? P=120×(P/A，10%，5) =120×3.7908=455(元) （4）年资本回收额 资本回收是指在给定的年限内等额回收或清偿初始投入的资本或所欠的债务。其中未收回部分要按复利计息构成偿债的内容，年资本回收额是年金现值的逆运算。相当于已知年金现值P，求年金A。 其计算公式为：A＝ 上式中方括号内的数值称作“资本回收系数”记作 ，利用年金现值系数的倒数求得。上式也可写作：A＝P 。 [例2-6]某企业现在借得1000万元的贷款，在10年内以年利率6％均匀偿还，每年应付的金额是多少？ A＝1000× ＝135.87（万元） [例2-7]有一项年金，在5年内每年年初流入400万元，假设年利率为10％，其5年末的终值是多少？ F＝400×[（F/A，10%，6）-1]＝400×＝2686.24（万元） [例2-8]租入某设备，每年年初需要支付租金300元，年利率为10％，问5年支付租金的总现值是多少？ P＝300×[（P/A，10% 5-1）＋1] ＝300×（3.1699+1）＝1250.97（元） [例2-9]某人拟在年初存入一笔资金，以便能在第6年末起每年末取出2000元，至第10年末取完。在银行存款利率为10％的情况下，此人应在最初一次存入银行多少钱 （1）第一种方法计算 P＝2000（P/A，10%，5）（P/F，10%，5） ＝4707（元） （2）用第二种方法计算 P＝ 2000（P/A，10%，10）－ 2000（P/A，10%，5）＝4707（元） [例2-10]某单位为了捐赠助学，准备设立奖学金，每年末颁发50000元，假设利率为10％，现在应当存入多少款项？ 现在应当存入款项P＝50000/10%＝500000（元） 例: 某企业于年初存入10万元,在年利率10%,半年复利一次的情况下，到第10年年末该企业能得到多少本利和? 插值法的运用： 利率差之比等于系数差之比；年限差之比等于系数差之比.[例2-11]现存款10000元，期限5年，银行利率为多少到期才能得到15000元??该题属普通复利，通过计算终值系数应为1.5，查表不能查到1.5对应的利率。 ?8%??? ??1.4693??????????8%+X%?? ??1.5??????????9%???? ??1.5386利率