股市财经早评20130417.docVIP

【核心信息】 中金公司二季度策略报告：2季度A股整体上继续维持区间震荡，2200点下方可加仓，2400点开始逐渐减仓，看至2500点。2季度A股整体上继续维持区间震荡。2季度中前期在经济和政策预期改善的推动下先出现一波由低估值周期股推动的反弹。2季度后期随着资金面开始趋紧，市场仍将震荡回落，而其中高估值和中小盘股的风险较大。2季度上证指数在2100~2500之间运行的概率较大。我们建议投资者可以在这一区间两边各留50~100点的空间，即2200点开始逐渐加仓，而2400点开始逐渐减仓。我们认为2季度将会再次出现连续性的结构转换，因此从短期交易性机会的角度看可以先关注此前风险释放较为充分的一些中游周期股，如水泥基建以及银行地产券商等金融股，而1季度涨幅较大估值较高的中小盘股和医药股将会有所回调。而2季度中期，投资者应利用市场反弹的机会逐渐降低仓位，并在2季度后期开始关注一些估值调整到位的成长股择机再次介入。 1-3月，国有企业累计实现营业总收入103032.6亿元，同比增长9.6%，累计实现利润总额5137.3亿元，同比增长7.7%。其中，中央企业实现营业总收入64509.1亿元，同比增长8.3%，累计实现利润总额4048.7亿元，同比增长16.5%。地方国有企业累计实现营业总收入38523.5亿元，同比增长12%，累计实现利润总额1088.6亿元，同比下降16%。 【海外简述】 　 美国3月新屋开建数据创5年新高，工业产出数据好于预期，高盛强生等大企业财报利好，国际金价也从罕见跌势中反弹。在周一大跌之后，美股周二大幅收高，三大股指均涨逾1%，道指上涨1.08%，纳指上涨1.50%，标普500指数上涨1.43%。盘面上，各大板块普涨，交通、金融和原材料板块领涨。 【A股简评及操作策略】 二季度以来，政策环境和经济数据打破了A股一季度的和谐，无论从经济数据、还是正常导向，都很难找出支撑A股趋势性上升的逻辑。今年二三季度是政策取向、国际形势、经济增速、股市政策等核心环节不确定性最大的时点，其中任何一个环节出现问题都会直接冲击市场信心，加之春季行情过后市场估值重回合理区间，估值修复的动力已逐步缺失。因而大资金在此环境下做多的阻力很大，预计未来一个季度A股仍是在调整——反弹——震荡的节奏中煎熬。从大周期上而言，目前整个市场均处于新周期伊始，主要特征是对老周期中形成的利益集团、盈利模式、甚至是结构体制“做减法”的过程，由此对于A股“灼伤”在所难免，但系统性风险释放的概率有限，因此不必过于悲观。 【摘录】——仅供参考 山大华特：这段时间调整主要是一季报低预期，全年预计增长40%，目前市盈率21倍左右，推荐。 海信电器：一季报预告超市场预期，收入超预期主要原因是销售费用率下降较大，受节能补贴政策及前期房地产热销影响，上半年黑电行业都会有不错的收入和利润增速，公司业绩较确定，半年报有超预期可能，若持有可继续持有，若高管减持可适当获利了结。 水产饲料:推荐饲料企业，近期水产价格持续上涨，养殖户会选用好饲料，加快鱼虾生长速度，推荐海大集团。 钢铁：钢铁股异动后沪深300指数下跌是大概率事件：钢铁股异动后的下一个交易日沪深300下跌概率为71%；钢铁股异动后的20个交易日沪深300下跌的概率为82%。 地产：3月推荐地产龙头企业以来，绝对收益10%，继续看好地产龙头，地方执行国五条较宽松，同时宏观经济差，预期政策不会再收紧。