股市财经早评20130513.docVIP

【核心信息】 《中证报》：由于宏观经济形势不佳、新股发行体制改革亟待进一步深化等因素影响，IPO重启时点将晚于此前预期。新股发行不排除三季度方能常规化。 丙类户监管升级：9日，中债登以窗口指导的方式，要求一些商业银行即日起，银行的自营账户与理财账户，及理财账户之间，均不得办理债券交易结算。 目前两市A股整体市盈率为13.6倍，而创业板为46.27倍，估值溢价高达240%。历史数据显示，自创业板开板以来，这一指标的最高值为285%，出现在2010年年中。 4、4月人民币贷款增加7929亿元，较3月的1.06万亿元有所回落。 【海外简述】 　 美国股市上周五小幅收涨，道指和标普500指数再创纪录收盘高位。美股本周录得第三周连涨，谷歌等科技股上行抵销了能源股跌势带来的拖累。Nasdaq指数领涨，受助于谷歌 上扬1%，该股也带领标普500指数攀升。三大指数盘中多数时间持平，但尾盘勉力上行。 【A股简评及操作策略】 A股素来有“红五月”的预期，近期指数承压、个股活跃的市场特征说明趋势做空的力量有所削弱，加之隔夜印央行降息，A股在利空阶段出尽后收出了久违的中阳。然而，短期下跌动能的枯竭并不意味着红五月的到来，从多方博弈的角度而言，5月份指数仍将呈现鸡肋震荡的格局，而逆势走牛的小盘股将面临中期的拐点。 二季度A股缺乏趋势型机会的背景下，最稳健的投资策略就是选择超跌+安全边际，其中业绩同比为正的沪深300成分股可以作为防御配置。投机方面，新型城镇化为主线的主题将是首选。由发改委牵头、多部委参与编制的《城镇化发展规划纲要（2012-2020）》将在今年6月底前完成，并报国务院发布实施。除总体规划之外，今年12月底前，多部委还会出台城镇化配套政策。推进新型城镇化工作时间表已经确定，未来配套政策和细则也会逐步出台，这个题材又是一个可供游资反复炒作的题材。前期热门的4G概念股就属于新型城镇化范畴，可以想象，诸如医疗设备、园区类、建筑节能、物联网等细分题材有反复被挖掘的机会。 【摘要】 1、宏观：4月份社会融资总量点评——融资总量增长过快 预计未来增速下调。融资规模环比回落符合预期，融资总量增速依然偏快；融资规模结构调整缓慢，未来仍将逐渐修复；M2增长超预期，内外冲击叠加所致；5月份后M2增速预计有所回落，预计二、三季度社会融资总量增速将回落至20%以下，对应M2增速14-15%。中长期贷款占比稳定，企业投资需求偏弱。维持全年流动性中性判断。 2、策略周报：未来货币政策空间缩小，维持谨慎观点。4月份通胀回升，但预计短期不会进入高通胀状态，货币投放增速创年内新高；外贸数据超预期，但形势并不乐观；内需不温不火。整体认为市场维持弱势，配置上建议以银行、汽车、家电等低估值蓝筹+稳定成长个股+主题为主线作防御。主题上建议关注政府换届后带来如土改、要素价格改革等主题性机会。另外，大宗原材料价格大幅下跌，建议关注原材料成本敏感型行业和个股的投资机会，如电力设备、家电等。 3、富瑞特装：目前市场有担心天然气价格上升对LNG汽车需求的影响，天然气分为管道天然气和LNG，管道天然气由国家统一定价，LNG在30%上涨幅度以内的话改装LNG汽车仍有成本优势。 4、电力设备行业：电网设备一季报高增长，确定性增长将提升估值。行业逐步走出低谷，一次设备一季度净利润同比增358%，拐点型企业值得重视，标的：思源、平高； 二次设备一季度净利润同比增长84%，龙头公司依然是重点投资标的，标的：南瑞； 电力电子一季度收入同比增长1%，精选新产品放量的公司，标的：汇川；光伏和风电一季度全行业依然亏损，电源公司2013年压力依然大。