第十章-外汇与外汇市场.ppt

第十章 外汇与外汇市场 本章结构安排 第一节 外汇 第二节 汇率与汇率种类 第三节 外汇市场 第四节 外汇交易 本章小结 第一节 外 汇 一、外汇的含义与特征 二、外汇的种类 三、外汇的作用 一、外汇的含义与特征 由于各国都有自己独立的货币制度和货币，一国货币不能在另一国流通，从而国与国之间的债权和债务在清偿时，需要进行本外币的兑换。 含义 一、外汇的含义与特征 对狭义外汇概念的几点说明： 一般情况下，外币现钞只有携带回国并贷记银行账户后才具备外汇性质 外币有价证券不能直接用作国际支付，因而不具备外汇性质 狭义外汇的主体是存放于外国银行的活期存款，以及对其索取权具体化了的各种票据（如支票、汇票和本票） 一、外汇的含义与特征 2. 外汇的特征 可自由兑换性 普遍接受性 可偿性 因此，不是所有的外国货币都是外汇。 一、外汇的含义与特征 我国外汇管理法规对“外汇”内容的界定： 依据《中华人民共和国外汇管理暂行条例》，外汇主要是指：（1）外国货币，包括钞票、铸币；（2）外币有价证券，如政府公债、国库券、公司债券、股票、息票等；（3）外币支付凭证，如票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；（4）SDRs; （5）其他外汇资金。 国际货币基金组织对外汇的定义 货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金组织及财政部）以银行存款、财政部债券、长短期政府债券等形式所保有的在国际收支失衡时可以使用的债权。 从国家信用和银行信用的角度来给外汇下定义的，没有考虑风险较大的商业信用，并且将一国居民所持有的外国债权排斥于外汇概念之外。 国际外汇市场主要交易货币名称表 二、外汇的种类 可否自由兑换 自由外汇：可兑换货币 记帐外汇：清算外汇（“协定外汇”、“双边外汇 ）（发展中国家） 来源 贸易外汇（进出口收支外汇，从属外汇：运费、保险费、银行手续费) 非贸易外汇（侨汇、旅游、航空、港口以及邮电等方面收支的外汇） 交割日期 即期外汇（两个营业日内） 远期外汇 形态 外汇现炒（钞票、铸币） 现汇（货币发行国本土银行：存款账户上的自由外汇） 三、外汇的作用 使国际货币流通和购买力转移成为可能 使国际结算便捷，促进国际贸易的发展 调剂国际间资金余缺，促进国际资本流动 显示和增强一国的国际实力地位 促进一国宏观经济的发展 促进世界经济全球化进程 第二节 汇率与汇率种类 一、汇率的含义 1. 汇率(Exchange Rate)的含义 两种不同货币之间的折算比价(exchange price)。 一种货币表示的另一种货币的相对价格。 例如：(2010年5月18日零点） USD100=CNY681.37 （美元-单位货币） USD1=CNY6.8137 （人民币-计价货币） USD/CNY＝6.8137 一、汇率的含义 汇率长期：长期-受国家宏观经济形势支配的； 中期：受利率、通胀、外贸收支和资金流动等经济状况控制的； 短期：受游资或投机行为影响。 二、汇率的标价方法 直接标价法 间接标价法 美元标价法 （一）直接标价法 指以一定单位（1个或100、10000等）的外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币来表示汇率的方法。也就是说，在直接标价法下，以本国货币表示外国货币的价格。 USD1=CNY 6.8137 在直接标价法下，一定单位的外国货币折算的本国货币的数额增大，说明外国货币币值上升，或本国货币币值下降，称为外币升值（Appreciation），或称本币贬值（Depreciation）。 （一）直接标价法 在直接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向正好相同。 例如，我国人民币市场汇率为： 2010年 5月初：USD1=CNY 6.8265 5月中：USD1=CNY 6.8275 说明美元币值上升，人民币币值下跌。 （一）直接标价法 （ 2005/07/21-2010/05/17) How to analysis? Q: 1.18(USD/Euro) ? 1.08 (USD/Euro)，Euro貶值幅度為何？ [(1.08 - 1.18) / 1.18 = - 8.47 % ] ＠货币升值，则在国外的该国商品价格? ，而在该国的国外商品价格 ? 1.使得国内企业较不具竞争力 2.国内消费者有利 （二）间接标价法 以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数额的外国货币来表示汇率的方法。也就是说，在间接标价法下，以外国货币表示本国货币的价格。 GBP1=USD 1.5460 在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外国货币数量增多，称为外币贬