养老金替代率对私人储蓄影响_一个理论模型.pdfVIP

社会保障研究 年第 期 养老金替代率对私人储蓄的影响 一个理论模型 柳清瑞 穆怀 中 辽 宁大学人 口研 究所 ,辽 宁沈阳 , 摘 要 在养老保 险制度 中 ,养老金替代率是一个非常重要 的参数 。养老金 替代率 不仅决定退休者的养老保障水平 以及基金 的收支平衡 ,而且对私人储蓄也产生一定的影 响 。在经济达到竞争均衡 的条件 下 ,养老金替代率与私人储 蓄之 间存在 负相关关系 ,即 养老金替代率的提 高将 引起 资本存量 的下降 。因此 ,为保持合理 的资本存量 ,就应该使 养老金替代率保持适度 的水平 。 关键词 养老保 险 代 际交叠模型 养老金替代率 私人储蓄 一 、问题 的提 出 中国城镇养老保险制度经过改革与发展 , 已经确立 了社会统筹与个人账户相结合 的部分积 累制模式 。 养老保险作为一种覆盖城镇职工 的制度安排 ,必然会对个人储 蓄 、消费等经济活动带来一定 的影 响 。实 际 上 ,养老保险主要具有 四个方面的作用 储蓄 、保险 、再分配和实现资源配置 的帕累托效率 , 。 关于养老保险对储蓄的影响 ,国内外学者主要有两种意见 。第一 ,关于现收现付制 , 以费尔德斯坦为代表 的 学者认为 由于养老保 险对私人储 蓄存在替代 效应 , 因此 ,现 收现付制将 引起私人储 蓄 的下 降 。 和 等采用生命周期模型进行分析 ,认为除非养老保险不存在 ,否则非基金 的养老保 险 计划将减少个人储蓄 。即使在简单 的经济 中 ,引人现收现付制不仅有可能大幅度 降低资本存量 , ,还有可能严重扭 曲劳动力供给 , , , 。然而 ,也有学者认为养老保 险计划对私人储蓄没有显著 的影 响 , 。第二 ,关于基金制对私人储 蓄 的影 响还存在着一定 的争 论 。一种意见认为基金制将 引起私人储蓄的增加 。费尔德斯坦 认为如果将美 国现收现付制改变为 以积累为基础 的个人账户制 的话 ,将提高 的总资本存量 ,并可 以带来 的 增长 。世 界银行通 过美 国职业年金方案 、澳大利亚 的职业年金方案和智利 、新加坡完全基金制养老金计划 的研究 ,认为基金制 有增加居 民储蓄 ,促成资本形成 的潜力 ,而现收现付制则没有这种潜力 世界银行 , 。然而 ,也有一些 学者认为基金制对私人储蓄的影响是微不足道 的 。在基金制 中 ,年金和储 蓄之 间存在着很大 的抵消 , 。最近 的研究表 明年金和储蓄之 间不相关和负相关 , ,发现年金对储蓄 具有很小 的负的抵消作用 , 。关于 中国养老保险制度对储蓄的影响 ,彭浩然和 申曙光 利用 中国 个地 区的数据进行 了经验研究 ,认为现收现付制养老保险降低 了居 民储蓄率 以及人力资本投资 占居 民收人 的份额 。姜伟 依据 。与 一 的生命周期理论建立模型并对模 型参数进行估 计 ,得 出每增加 元 的社会养老保险支 出会 降低 元 的储 蓄的结论 。柏杰 利用代 际交叠模 型考 察 了养老保险制度不 同安排对经济增长的影响 ,并认为现收现付制 的养老保险税率提高 ,将减少资本形成和 降低经济增长速度 。在上述讨论 的基础上 ,我们试 图利用一个数理模型来讨论养老金替代率对私人储蓄的 影响 ,用 以考察养老保险的储蓄效应 ,并据此做 出恰 当的制度安排 。 二 、基于消费和生产竞争均衡 的储蓄模型 在代 际交叠经济 中 ,个人 只生活两期 ,在第一期提供 劳动 ,在第二期退休 。图 表 明 ,在 时期 ,经济 中 本文为 国家社会科学基金资助项 目 加 成果 。 存在着 卜 代和 代人 ,对于