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第十章 技术分析基础 第一节 技术分析概述 一、技术分析的概念 技术分析法： 根据证券市场行情和证券供求关系，分析、判断证券价格变化趋势，从而决定证券买卖时机的分析方法。 二、技术分析的前提假设 市场行为包含一切信息 价格沿趋势运行 历史会重演 三、技术分析的分类 K线类：日本的蜡烛线，美国的条形图等 形态类：M头、W底、头肩顶、头肩底等 切线类：趋势线、通道线、黄金分割线、角度线等 波浪类：波浪理论 指标类：移动平均线、平滑异同平均线（MACD）、相对强弱指标（RSI）等 其它：如，循环周期理论、相反理论、江恩（Gann）理论等 3、使用技术分析方法应注意的问题 技术分析与基本分析相结合 用多个技术分析方法同时进行判断 对已有的结论进行不断地修正 对技术分析不要寄予过高的期望 技术分析是一种工具，决定因素是人。 第二节 证券投资技术分析理论 一、道氏理论 二、 K线理论 三、切线理论 四、形态理论 一、道氏理论 道氏理论是技术分析的鼻祖 创始人：Charles Dow （一）道氏理论的主要原理 1、市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。 2、市场的三种波动趋势 长期趋势 又称主要趋势、原始移动，一般指持续一年或多年的市场变化趋势 中期趋势 又称次要趋势、次级运动，它发生在主要趋势过程之中，是长期趋势中的反动作用，亦即中间性的离心变化。 短期趋势 又称日常波动，一般指短则数小时，长则数天的波动。短期趋势因时间持续太短，因此它除了对一些短期投资者从事买卖活动有意义外，对中长期投资者意义不大。 3、成交量在确定趋势中起很重要作用。 4、收盘价是最重要的价格。 （二）局限性： 理论上的叙述较多，可操作性较差。 结论落后于市场，信号滞后。 对小波动无能为力，对大形势的判断有较大作用。 （三）操作策略 把握股市的中长期运动趋势，忽略难以把握的短期趋势或日常波动。 道氏理论的重大价值之一，就在于它为我们理清纷繁复杂的股票市场的运动脉络，提供了把握其运动趋势的重要思路。 二、K线理论 （一）K线的含义 1、K线：又称日本线，在欧美称之为蜡烛线。是一条柱状的线条，通常由实体和影线组成 。实体分阴线和阳线，又称白（阳）线和黑（阴）线。 2、类型 根据K线的计算周期可将其分为日K线,周K线，月K线，年K线。众多分析软件提供的5分钟K线、15分钟K线、30分钟K线和60分钟K线也具有重要的参考价值。 3、单根K线的判断 一看阴阳 二看实体 三看影线长短 （二）K线的基本形状 确认性的标志性K线 1、大阳线： 阳线代表着做多的力量，相对低位的大阳线则意味着主力进场，标志着底部的到来，可以在大阳线当天或在其以后的回调中逐步分批进场，紧跟主力的步伐，买在相对低位，等待主力机构的拉升。 在弱势市场中，机构打一根阳线进场，但随后市场环境不好，主力无法按既定计划拉升股价，而再次减仓，就会造成一般投资者所认为的反弹行情 2、 大阴线　　阴线代表做空的力量。大阴线代表强大的做空力量。相对高位的大阴线意味着大量资金的出逃，即主力机构在出货。 　　在强势市场中，机构会打出一根大阴线来进行洗盘，这时候投资者往往难以判断，但即使是洗盘，通常也会有一个阶段的调整，可暂且退出。一则离场可以回避这段调整，二则等股价重新启动时，可以再次跟进。 3． 异动大阳线和大阴线 （1） 低开大阳线（送礼线）　　一只个股在运行中的某一天，突然以跌停板开盘，然后迅速拉升，当天大涨，甚至于会由跌停拉到涨停。这样的K线，叫低开大阳线，又叫送礼线。它往往意味着低部的到来或即将开始快速拉升。 （2） 高开大阴线　　一只个股在相对高位以大幅度跳空高开，开盘就是最高价，随后股价大幅下跌，收出一根高开大阴线。这样的K线，叫“墓碑线”， 3、上影线 （1）长上影线 相对低位的长上影线------- “指南针” 相对低位的长上影线往往具有向上指引的作用。通常是主力向上拉升，试一下上档抛压的轻重所造成的试盘K线。这种K线，通常意味着股价将大幅上扬，是一种确认性的买进信号，故称之为“指南针”。 　　相对高位的长上影线往往是主力机构大幅拉高出货。当天即大幅下跌，使盲目追进者高位套牢。这种K线信号，通常意味着头部的到来，是一种确认性的卖出信号，故俗称其为“避雷针”。 （2） 长下影线　　 相对低位的长下影线，往往是做多力量大规模进场所造成的。这意味着主力机构进场了，股价将进入拉升过程中。这样的K线，是一种确认性的买进信号。 相对高位的长下影线，往往是主力护盘无力的表现，往往是有向下指引的作用，是做空力量出逃所导致，也是一种确认性的卖出信号。 警示性K线信号 警示性K线信号出现之时，通常意味着变盘即将发生， 主