财务分析(李诗田)(第2章)2013.pptVIP

财务报表分析 李 诗 田 shitianli2005@ QQ:137910918 1996年钟镇涛担保，其妻章小蕙短期借款1.54亿(部分借款利率为24% )，买了港湾道会景阁 4607室等五处房产。 1997年金融危机，楼市下跌，损失惨重。债权人没收了投资房产，但仍无法偿清债务，所余本息滚至2.5亿。 2002年7月，法院判决钟镇涛破产。 外部原因： 楼市下跌，房产价值债务价值，本息越滚越大 内部原因： 章小蕙每年仅服装就花费500万，消费及其奢侈， 而两夫妻收入减少；家庭无法支撑房贷利息支出， 导致财务状况恶化 某公司刚成立半年就接了一个国内知名企 业价值百万元的订单。 由于客户是知名企业，在付款方式上，他 们接受了预付款30％，其余70％生产活动结束后 2个月付清的付款条件。 生产活动轰轰烈烈的开始了，但该生产活动却使公司财务陷入了危机! 原因: 生产活动的费用支出高达合同金额的70％，而客户才先付30％，这意味着有40％的费用要该活动公司垫付。 而这40％就是40万。40万对于一个刚刚成立的小公司来讲，是多么大的一笔数字。幸亏几位公司股东及时把自己的房子抵押了，获得了贷款，解决了危机。 信用卡贷款 卡奴的感觉 住房按揭贷款 房奴的感觉 个人、家庭与企业，在进行财务决策之前，你财务（报表）分析了没有？？？ 第2章 财务报表分析原理 2.1 财务报表分析的目标 2.2 财务报表分析的程序 2.3 财务报表分析的方法 2.1 财务报表分析的目标 2.1.1 财务报表分析的主体 财务报表分析的概念 财务报表分析是指以财务报表资料及其他相关资料为依据和起点，采用专门的技术和方法，对企业等经济组织过去和现在的有关筹资活动、投资活动、经营活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力（包括价值创造、可持续发展能力）进行分析和评价。 2.1 财务报表分析的目标 财务报表分析的主体 企业投资者 企业债权人 企业经营管理者 其他财务报表分析主体 政府部门 供应商 消费者 2.1 财务报表分析的目标 2.1.2 财务报表分析的目的 基于内部主体的财务分析的目标 财务报表分的目的是为经营管理者提高企业经营效率提供决策依据 基于外部主体的财务分析的目标 为投资者评估评估企业价值与进行投资决策提供依据；为债权人对其债权（资产）进行风险管理提供决策依据；为政府管理部门监督企业、维护金融次序、组织税收收入提供决策依据。 注意：内外部主体对企业（财务）信息的了解程度是不同的。 2.1 财务报表分析的目标 2.1.3 财务报表分析的作用 财务报表分析可以正确评价企业的过去 财务报表分析可以全面反映企业的现状 财务报表分析可以预测企业的未来 2.2 财务报表分析的程序 2.2.1 财务报表分析的基本程序 哈佛分析框架的基本程序 战略分析 会计分析 财务分析 前景分析 财务分析---哈佛分析框架： 2.2 财务报表分析的程序 哈佛分析框架的逻辑框架 对所分析的企业进行定性了解 包括行业分析和竞争战略分析（战略分析),是财务分析逻辑起点，将财务报表分析与企业经营管理活动联系起来。 甄别企业提供的财务报表数据的真实性 分析企业财务活动的效果和效率 包括盈利能力，偿债能力，营运能力，增长能力等 判断企业的企业盈利和发展前景 2.2 财务报表分析的程序 2.2.2 战略分析 行业分析 行业特征分析 反映行业的基本情况和发展趋势 行业生命周期分析 导入期、成长期、成熟期和衰退期 行业