现在快。那为什么现在经济形势好,但A股每.PDFVIP

现在快。那为什么现在经济形势 好，但A股每次在短暂的上涨之后 的产物，并不能发展成为长久有持 比原来好了，股市又跌回10年前的 就会下跌。另外，尤其是在2011 续生命力的投资市场。与此同时， 水平了？”刘先生说，这些年他先后 年，这种奇怪的现象更为明显，外 IPO对中国股市存量资金的稀释作 投入股市10万多元，现在手里只剩 盘跌，A股会跌，外盘涨，A股还是 用不断加大。据相关数据显示，目 下不到8万元，很多股票从购买之 跌。“从表面上来看，2011年A股的 前我国中小公司整体利润率不到 日起就基本没有获利。而在他周 下跌有内外两方面原因。”吕冬梅 3%，这使得一些企业纷纷选择退 围的股民朋友中，他还算是损失最 说，国内的信贷紧缩造成市场流动 市。而2010年3月底融资融券政 少的一个，跟他同一年入市的朋友 性收紧，国际上欧债以及美债危机 策的正式开闸，也在一定程度上造 有的已经亏了一半以上。 的加深，导致外盘下挫，进而引起 成了股市的资金外流。这些原因 不仅股民感到费解，就连证券 了中国股市下跌。 更使得A股雪上加霜。 公司的分析师也感觉越来越看不 不过，一位不愿意透露姓名的 国内知名财经评论人叶檀更 懂股市了。 证券从业人员却持不同观点，他告 是直言，如今的A股同 10年前一 “其实在2008年全球金融海啸 诉记者，其实A股下跌的根源还是 样，还是赌场！只不过是铁打的赌 之后，股市出现下跌也在很多人的 在于其制度本身。虽然中国的证 场，流水的老千而已。在接受本刊 意料之中，在那之后的几年股市依 券市场已经发展了20多年，但是目 记者采访时，叶檀的分析同样是： 然上涨乏力，也不是不能够理解。” 前的股市依然没有稳定性，同时缺 表面上来看，A股下跌是因为国内 长春齐鲁证券高级投资顾问吕冬 乏理性，更没有完善的制度设置。 的货币紧缩政策，以及国际上欧美 梅告诉记者，进入2011年之后，股 上市公司财务造假、控股股东任意 债务危机加剧，但是其根本原因却 市上涨的动力越来越不足，几次想 挪用资金、内幕交易等现象频频涌 并非如此，而是在于A股盲目扩 冲过3000点，但总是在2900多点的 出，一次次打击着投资者的信心。 容。对于中国市场来说，A股属于 时候就再也涨不起来。这几年也 如果A股的市场机制一直不能够完 银行间接融资的补充，原本是一个 不乏有来自政策和市场的种种利 善，那么股市涨跌一直只能是投机 较好的融资市场。但是由于A股市 2245 东亚企业家2012.1 29