优化我国信托理财产品(或方式)的构想二稿.docVIP

毕 业 论 文 学生姓名： 戴云龙 学 号： 20101511067 系别班级： 2010级金融学本科二班 专业（方向)： 金融学 题 目： 优化我国信托理财产品的构想 ——以PE信托产品和REITs产品为例 指导者： 陈小荣 （职称） 评阅者： 2014 年 4 月 1 日 目 录 1 引言 ……………………………………………………………………… 1 1.1 选题的背景与意义 ……………………………………………………… 1 1.2 研究思路与方法 ………………………………………………………… 1 1.3 研究的创新和不足 ……………………………………………………… 1 2 我国信托业发展态势 ………………………………………………… 2 2.1 信托市场发展态势 ………………………………………………………… 2 2.2 信托机构发展态势 ………………………………………………………… 3 2.3 信托产品发展态势 ………………………………………………………… 3 3 我国信托理财产品发展现状及问题分析 …………………………………… 5 3.1 私人股权投资信托产品现状及问题………………………………………… 5 3.2 房地产投资信托产品现状及问题 ………………………………………… 8 4 优化我国信托理财产品的建议 ……………………………………… 11 4.1 私人股权投资信托产品的优化建议…………………………………… 11 4.2 房地产投资信托产品的优化建议 ……………………………………12 5 结论 ………………………………………………………………… 15 参考文献 …………………………………………………………………………… 15 致谢 ………………………………………………………………………………16 1 引言 1.1 选题的背景与意义 改革开放至今，国内金融市场经历着日新月异的变化——由单一的、被严格管制的发展模式过渡为集交易所市场、银行间市场和柜台交易市场等为一体的多层次资本市场。随着经济高速发展和人民生活水平的提高，“高门槛、高收益”的信托产品逐渐成为国内资本追逐的新宠，截至2013年底，信托业的市场容量达到10.91万亿，层出不穷的信托理财产品，为人民群众积累财富提供了新的渠道。 但是，国内信托发展还不成熟，产品创新缓慢、同质化严重，投资管理能力较弱，在银行、保险等传统金融企业纷纷涉足信托领域的大背景下，市场份额面临被蚕食瓜分的危险。深入分析信托理财产品的要素和机制，探索信托产品优化的方向，对于正在成长的中国信托业乃至国内金融体系的构建具有实践意义。 1.2 研究思路及方法 自 2007 年颁布《信托公司管理办法》和《信托公司集合资金信托计划管理办法》促成信托业回归主业以来，国内研究信托产品的文献还不多见。本文选取私人股权（PE）投资信托产品和房地产投资信托（REITs）产品为研究对象，对产品特点和发展现状进行研究，以期找出问题所在并提出优化建议。 本文研究方法涵盖金融、经济等学科，应用了一系列研究方法——包括实证分析、规范分析、定性和定量分析等。 1.3 研究的创新和不足 不同于以往理论界对产品发展历史、组织架构、制衡机制等方面的较为宽泛的研究，文章从产品设计的角度入手，选择私人股权（PE）投资信托产品和房地产投资信托（REITs）产品进行重点分析，找出存在的问题并提出优化建议，这是本文的创新所在。 由于各研究机构整理数据的口径和方法不尽相同，数据分析带有笔者的个人主观判断，所以最终结果可能会有误差。另外，本文提出的优化建议具有针对性，可能对其他信托理财产品的优化缺少指导意义，以上是本文的不足之处。 2 我国信托业发展现状分析 行业环境是产品优化创新的土壤。自2007年新“一法两规”颁布以来，国内信托业历经七年发展，行业生态和信托结构都有了显著的改变——行业监管的日益成熟、信托公司的兼并