投资基金管理重点要点.docx

第一章 1、课前导论，基金业的发展 2、基金的概念特点 概念:是一种利益共享，风险共担的集合证券投资方式。即通过发行投资基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理管理和运用资金，从事股票债券等金融工具的投资，并将投资收益按投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。 理解：投资领域主要是限于证券市场。基本原则：共同投资、共担风险、共享收益。现代信托关系是证券投资基金运行的基础。通过发行投资基金单位募集资金的。独立核算的投资组织。 3、基金的运作特点（通读） 集合理财、专业管理、组合投资、分散风险、利益共享、风险共担、严格监管、信息透明、独立托管、保障安全 4、基金发展历程（选择题，常识），我国基金的发展状况(分水岭) 1997年以前设立的基金称为“老基金”，1997年，经国务院批准，国务院证券管理委员会颁布了《证券投资基金管理暂行办法》，这是我国首次颁布的规范证券投资基金运作的行政法规，为我国证券投资基金业的规范发展奠定了法律基础。“2001年9月，华安创新证券投资基金”发行，这是国内第一只契约型开放式证券投资基金，标志着我国证券投资基金的新发展。 5、证券投资基金的组织关系（信托关系），相互之间的关系(见第十章) 由基金持有人，基金组织，基金管理人，基金托管人等通过信托关系构成的系统 6、基金的功能（三个大的要点+小的内容，简答论述） 1）直接融资功能：将投资于证券市场的社会闲散资金集中起来投资于各种有价证券，从而实现储蓄资金直接向产业资金的转换。受两方面因素影响：经济运行中资产有效配置的需求、证券市场发展的要求 2）专业理财功能：基金的理财是由专业机构运作，基金理财的主要原则是由投资者决定，基金理财是一个资金再配置过程，基金理财应当是一个完全竞争市场。 3）风险分散功能：基金投资是按照组合投资理论进行资产配置 7、基金的主要作用（与前一个类似） 1）促进证券市场规范化：促进机构投资者的健康成长、促进上市公司的规范化建设、促进证券市场的规范化发展。 2）促进金融市场发展：促进金融机构的调整、促进商业银行的发展、降低金融运行风险。 3）促进经济的发展：促进经济结构合理化调整、促进经济体制市场化转变、促进经济的可持续化发展。 第二章 1、契约型基金和公司型基金的区别 契约型投资基金:是依据信托契约，通过发行受益凭证而组建的投资基金。 公司型投资基金:指依据公司法成立，以盈利为目的，通过发行股票集中起来资本投资于各种有价证券的投资公司。 2、开放、封闭式基金的区别 封闭式基金：事先确定发行总额，在封闭期间内基金单位总数不变，基金上市后，投资者可以在证券市场转让、买卖基金单位的投资基金。 开放式基金:指发行基金单位总数随时增减，投资者可以按基金报价，在规定的营业场所申购或赎回基金单位的投资基金。 区别： 3、投资风格分类类别（区别，评判） （1）投资风格分类： 1）成长型、价值型、平衡型基金： 成长型：追求资本长期成长作为其投资目标而不是追求经常收入的投资基金，高业务增长、高再投资、高经营风险和低红利是成长型上市公司的典型财务特征，高科技行业典型代表。 价值型：以能为投资者带来当期收入为目的投资基金。一般选择公司模式比较稳定，现金流比较小，红利发放率比较高的上市公司，以公共事业、发电、交通运输等基础设施为代表。 平衡型基金：以支付当期收入和追求长期资本的长期成长为目的的投资基金。双重投资，风险比较小。 2）大盘蓝筹基金，中小盘基金 大盘蓝筹基金：选取流通盘比较大，换手率比较高，公司商业模式比较成熟，市场地位比较稳地、产业市场容量比较稳定的上市公司作为投资对象。 中小盘基金：投资对象是中小盘。价格波动较大，风险较大。 3）产业型基金，特定商业模式基金 产业基金：投资的标的以个别产业的股票为主，包括高科技、房地产、公共事业等。 特定商业模式：选取具有相似的商业模式的投资标的进行投资的基金，主要针对某个商业模集中投资。 4）积极投资型基金、被动式指数化基金、指数增强型基金 积极投资型基金：对于具有重大价值增长潜力的上市公司进行集中重仓持股。 被动式指数化基金：不注重个别股票或个别板块，而是对整个股票市场的整体市场信心 指数增强型基金：将上述两个按比例一起投资 （2）按投资对象分类与特征: ①股票型基金：发行基金证券所筹集的资金主要投资于上市股票的证券投资基金。 特点：股票基金的投资对象具有多样性，投资目的也具有多样性。与直接投资于股票市场相比，股票基金具有分散风险，费用较低等特点。资产流动性来看，股票基金具有流动性强、变现性高的特点。对投资者来说，股票基金经营稳定、收益可观。股票基金还具有在国际市场上融资的功能和特点。 ②债券基金：80%以上的基金资产投资于债券的为债券基金。