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第六章  财务会计报告解读 本章主要内容 第一节 财务会计报告解读方法 第二节 偿债能力解读 第三节 营运能力解读 第四节 盈利能力解读 第五节 现金流量解读 第六节 综合解读 第一节 财务会计报告解读方法 第一节 财务会计报告解读方法 第一节 财务会计报告解读方法 第一节 财务会计报告解读方法 二、比率分析法 第一节 财务会计报告解读方法 1.相关比率 相关比率是以某个项目与相互关联但性质又不相同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。 第一节 财务会计报告解读方法 2．结构比率 是某项经济指标的各个组成部分与总体的比率，反映部分与总体的关系。 第一节 财务会计报告解读方法 3．效率比率 效率比率是某项经济活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。 效率比率＝(所得或产出/所费或投)×100﹪ 第一节 财务会计报告解读方法 三、趋势分析法 趋势分析法就是通过连续若干期财务报告中相同指标的对比，来揭示各期之间的增减变化，据以预测企业财务状况或经营成果变动趋势的一种分析方法。主要有三种方式。 第一节 财务会计报告解读方法 1.定基动态比率它是以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出来的动态比率。计算公式为： 定基动态比率=分析期数额÷固定基期数额 第一节 财务会计报告解读方法 第一节 财务会计报告解读方法 2.环比动态比率它是以每一分析期的前期数额为基期数额而计算出来的动态比率。计算公式为： 环比动态比率＝分析期数额÷前期数额 第一节 财务会计报告解读方法 四、因素分析法 因素分析法就是从数量上来确定一个综合经济指标所包含的各个因素的变动对该指标影响程度的一种分析方法。 第一节 财务会计报告解读方法 分析步骤 (1)分解指标体系，确定分析对象。 比如：产品材料成本=产量×单耗×单价 (2)连环顺序替代，计算替代结果。 因素替代的顺序；先数量后质量，先实物量后货币量，先主要后次要指标。 分析：产量是数量指标，单耗是实物量指标，单价是货币量指标，所以应先替代产量，再替代单耗，最后替代单价。 第一节 财务会计报告解读方法 第一节 财务会计报告解读方法 第一节 财务会计报告解读方法 第一节 财务会计报告解读方法 第二节 偿债能力解读 一、短期偿债能力解读 第二节 偿债能力解读 二、长期偿债能力解读 第二节 偿债能力解读 第二节 偿债能力解读 第三节 营运能力解读 第三节 营运能力解读 第三节 营运能力解读 （1）存货由成本转化而成，存货周转率采用销售成本； （2）应收账款由赊销引起，应收账款周转率采用赊销收入净额； （3）其余指标均采用销售收入净额。 第三节 营运能力解读 第三节 营运能力解读 第四节 盈利能力解读 第五节 现金流量解读 一、现金流量状态解读 企业现金流量一般有8种情况: 类型1：流动性非常强。通过三种活动多方收拢现金。通常出现在计划收购其他企业的报表中。 类型2：非常安定。经营活动产生大量现金。现金用于新增固定资产外还有剩余用来归还借款。 类型3：企业在缩小现金流量规模。一般情况下，经济不景气、企业在清理整顿时如缩减员工、收缩资本规模时可能出现这种情况。 类型4：经营活动产生 正的现金流量净额，但不足以满足固定资产投资，还要从外部筹措资金以满足需要。 类型5：经营现金流量不足,依靠类似于出售固定资产以及从外部筹措资金等方法予以补充。 类型6：尽管取的了利润，但由于应收帐款、存货的增加，经营现金流量净额为负，同时为了满足高度成长不的不进行大量固定资产投资，现金的不足通过外部筹资和动用以前的现金予以弥补。一般出现在高度成长企业。 类型7：可能反映为了弥补经营现金流量的不足和还债或偿还股本，不的不变卖资产等情况。多见于由于负债和所有者权益的减少以及不健全的经营活动、规模也随之缩小的企业。 类型8：所有现金流量均为负，这种企业的持续经营能力有问题。 第五节 现金流量解读 二、现金流量的生命周期解读 1.发展阶段的现金特征 投资活动活跃，投资活动用去的现金流量远大于经营活动产生的现金流量； 存在大量的对外筹资需求，筹资活动产生的现金流量巨大，由于净利润尚小，固定资产折旧、各种摊销和应计费用对经营活动产生的现金流量的贡献较大；出于稳健性考虑，现金变动额往往表现为净增加。 第五节 现金流量解读 2.成长阶段的