第四章 营-运能力分析.pptVIP

第四章 营运能力分析;第一节 营运能力分析的内涵和意义;;本章的主要内容;;;;;第二节 流动资产营运能力分析;流动资产周转率;ZX公司流动资产周转速度计算表 单位：百万元 ; 该公司的流动资产周转率的评价还应结合公司历史资料和行业平均水平判断。;;;4、流动资产周转率的影响因素;二、主要流动资产项目周转速度指标计算与分析;计算公式为： ;ZX公司存货周转率计算表（以营业收入为基础） 单位：百万元 ;ZX公司存货周转率计算表（营业成本为基础） 单位：百万元 ; 2、指标意义 以成本为基础和以收入为基础的存货周转率各自有不同的意义。 以成本为基础的存货周转率运用较为广泛，因为与存货相关的是销售成本，它们之间的对比更符合实际，能够较好地表现存货的周转状况； 以收入为基础的存货周转率既维护了资产运用效率比率各指标计算上的一致性，又因为由此计算的存货周转天数与应收账款周转天数建立在同一基础上，从而可直接相加并得出另一个分析指标------营业周期。;3、在分析评价存货周转率指标时应注意的几个问题：;;;;; ZX公司应收账款周转率计算表 单位：百万元 ;;3、应收账款周转率的评价方法;◆ 如果企业应收账款周转率提高，应收账款回收期缩短，说明企业的获利能力和偿债能力都有所提高。 ◇ 加强了应收账款的管理 ◇ 企业借助于金融机构进行了短期融资 ;;（三）营业周期 1、营业周期的定义 营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这一段时间。 2、计算公式为： 营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 存货周转天数是指从购入存货到售出存货平均需要的天数 应收账款周转天数是指从应收账款发生到应收账款收回平均需要的天数 ;3.分析 一般来说，营业周期越短，说明企业完成一次营业活动所需要的时间越短，企业的存货流动越顺畅，账款收取越迅速。但要注意营业周期也并非越短越好。 营业周期不仅可以用于分析和考察企业资产的使用效率和管理水平，而且可以用来补充说明和评价企业的流动性。 营业周期的长短是决定企业流动资产需要水平的重要因素，营业周期越短的企业，流动资产的数量也往往比较少，其流动比率和速动比率往往保持在较低的水平，但由于流动资产的管理效率高，因而从动态的角度看该企业的流动性仍然很强，企业的短期偿债能力仍然有保障。相反，如果一家企业的营业周期很长，很有可能是应收账款或存货占用资金过多，并且变现能力很差，虽然该企业的流动比率、速动比率都可能很高，但企业的流动性却可能较差。 营业周期同样可以进行横向和纵向的比较。;【多选】营业周期越短，说明（　） A.资产效率越高B.资产的流动性越强 C.流动资产占用相对较多D.资产风险提高 E.收益能力下降 【多选】下列关于营业周期的说法正确的有（　） A.营业周期越短，说明资产的效率越高，其收益能力也越强 B.营业周期越长，说明资产的效率越高，其收益能力也越强 C.应收账款周转天数越短，营业周期越短 D.存货周转天数越短，营业周期越短 E.营业周期越长，资产的风险越小;（四）现金周期 现金周期是指衡量公司从置备存货支出现金到销售货物收回现金所需要的时间。在正常情况下，企业的现金周期小于营业周期。 现金周期=营业周期-应付账款周转天数 =应收账款周转天数+存货周转天数-应付账款周转天数 应付账款周转率= 应付账款周转天数 赊购净额是指一定期间企业的向外赊购净额，该数据往往也很难通过公开信息披露资料获得，只能以本期存货增加净额来替代。 本期存货增加净额=销货成本+期末存货-期初存货; A公司现金周期计算如下表 ;; 第三节　固定资产营运能力分析; 一般情况下，固定资产周转率越高越好，该指标高，说明企业固定资产投资得当，固定资产结构分布合理，能够较充分地发挥固定资产的使用效率，企业的经营活动越有效，闲置的固定资产越少； 反之，则表明固定资产使用效率不高，提高的生产经营成果不多，企业的营运能力较差。;ZX公司固定资产周转率计算表 单位：百万元 ;二、固定资产周转速度的影响因素及评价方法;;第四节　总资产营运能力分析;;ZX公司总资产周转速度计算表 单位：百万元 ; 对公司总资产周转率的判断还应结合行业平均水平及多期历史数据对指标的情况进行比较分析。 ;二、总资产周转率的影响因素;;影响营运能力的因素;;;【单选】在销售收入既定的条件下，会引起总资产周转次数下降的经济业务是（　） A.收回应收账款 B.计提坏账准备 C.以存款购入设备 D.获得一笔银行借??