第五讲集团层级策略.docxVIP

汪志堅 國立台北大學資管所教授兼所長 第五講：集團層級策略 集團策略又名公司策略 但容易搞混 主要重點是：投資組合 不以競爭為核心思想 以資源的妥善運用為核心思想 討論集團的 成長、營運範圍移動、調整、縮小 集團策略：成長、移動、調整、縮小 原有事業 成長策略 水平擴張 垂直擴張 外包策略 相關 多角化 非相關 多角化 移動 撤資 成長策略 新產品 新市場 市場滲透 產品擴張 市場擴張 多角化 新產品 新市場 市場滲透策略 原有產品 原有市場 設法增加產品線，提高市佔率 產品擴張策略 新產品 原有市場 設法推出新的產品類別 市場擴張策略 原有產品 新市場 設法將產品推銷至新市場 產品與市場均不同 整合（原產業） 垂直整合 水平整合 多角化（其他產業） 相關多角化 非關多角化 水平整合（水平擴張）的好處 規模擴增，產生成本優勢 規模擴增，導致其他優勢 議價力提高 品牌提升、服務能力、研發能力提升 範疇經濟 綜效 水平整合（水平擴張）的風險 收購價格過高 整合難度高 文化衝突 整合速度 事前準備工作不足 垂直整合（垂直擴張）的效益 營運效率提升 確保產品品質、服務 掌握供應來源、掌握銷售通路 增加資訊流通、創新機會 提高承諾、嚇阻競爭者行動 提高策略彈性 利於進行新事業領域 垂直整合（垂直擴張）的風險 營運彈性降低 事業部間，缺乏競爭、效率不佳 承諾過高，風險過大 與環境互動降低 產能難以均衡 管理成本提高 原有供應商或顧客之報復 外包策略 降低成本與風險 加快供應速度 彈性供應 專注本業 形成價值鏈合作 外包策略的風險 整合協調成本 供應商可能需特定投資 同質性競爭（與競爭者規格相同） 培養未來對手（供應商成為潛在競爭對手） 多角化策略的動機 多角化策略 分散經營風險 增加企業價值 投資組合 增加know how 財務投資考量 老闆個人考量 分散風險、追求財務效率 不要把雞蛋放在同一個籃子 內部資本市場(internal capital market) 把股票市場投資，搬到集團內。 但因為能夠掌握各事業的經營，投資效率會比投信公司高。 增加企業價值 多角化後，相輔相成 一加一大於二 投資組合 STAR DOG 金牛 ? 市場成長 市佔率 增加Know How 進軍新事業，可增加Know how 高階主管個人考量 自利動機 多角化策略的評估 新事業的適合度 新事業的吸引力 與集團的配適 集團的整體考量 新事業的適合度 集團能否對新事業做出重大貢獻 集團能否找到好的管理團隊 高階管理者是否具備此事業的能力 新事業的吸引力 成長潛力 競爭壓力 與集團的配適 是否符合集團的核心目的 組織文化是否能融合 資源排擠問題 資源移轉(例如經營know how)到新事業的困難度 可學習到的know how有多少 集團的整體考量：集團的多角化程度 單一事業 主軸事業 特定範圍相關 連結性相關 高度多角化 多角化的進入策略 本業高度相關 內部發展 內部創業 水平式構併 本業部份相關 技術移轉 合資 策略聯盟 綜效式購併 本業低度相關 學習型購併 創業投資 招募新團隊 調整 更改事業範圍，重新調整事業組合 分割 有潛力事業 無潛力事業 撤資 收割 清算 課堂作業：PPR與LVMH、Gucci集團 知名的Gucci，隸屬於PPR集團 知名的Louis Vuitton隸屬於LVMH 請針對這兩個集團的事業部門進行分析，了解這兩個集團所擁有的事業部門有哪些，各在何產業，以及各屬於哪一種集團策略。 Gucci似乎沒有隸屬哪一個大集團？請問，Gucci在競爭時，是否會有優勢或劣勢？或者無關優勢或劣勢？