长盛同辉深证100等权重分级基金营销版.pptVIP

;基金公司;产品档案及长盛投资团队;;同辉A：“准国债”特性;二、杠杆足：2倍杠杆，满足进取投资者;看清同辉B的“杠杆”交易特性;三、好指数：长期收益领先;好指数：长期收益领先;高波动性;好指数领涨不领跌;为什么表现更好？分布更均衡 更好成长性;四、等权重：行业分布更均衡，更具成长性;深100等权重走势优于深100指数;深100EW年化收益领跑所有指数;与同类产品比较;长盛同辉优势小结;产品档案及长盛投资团队;两类份额的投资策略 整体折/溢价套利 同辉A套利策略 同辉B套利策略 期货对冲及ETF置换;一、同辉A的投资策略;二、同辉B的投资策略;两类份额的投资策略 整体折/溢价套利机制 同辉A套利策略 同辉B套利策略 期货对冲及ETF置换;整体溢价：0.5份同辉A份额当前交易价+0.5份同辉B份额当前交易价1份同辉基金份额净值 套利流程： T日：出现整体溢价，申购母基金 T+2日：申购份额确认，提交分拆申请 T+3日：在交易所分别卖出拆分份额 套利成本： 申购费（1.2%）+交易佣金（0.05%）+冲击成本0.1%-净值3天内不利变动幅度-1.98%=3.33%，即整体溢价达到3.33%之上，申购套利才大概率赚钱 套利成功关键： 大资金申购费率降低 对冲指数，防止不利变动 在指数上涨阶段套利，发生不利变动较少，而且可以获得指数上涨收益;溢价套利案例;整体折价：0.5份同辉A份额当前交易价+0.5份同辉B份额当前交易价1份同辉基金份额净值 套利流程： T日：出现整体折价，按照5:5比例分别买入同辉A和同辉B， T+1日：申请份额合并 T+2日：申请赎回母基金份额 套利成本： 赎回费（0.5%）+交易佣金（0.05%）+冲击成本0.1%-净值2天内不利变动幅度（-1.79%）=2.44%，即整体折价达到2.44%之上，赎回套利才大概率赚钱 套利成功关键： 对冲指数，防止不利变动 在指数下跌阶段套利，发生不利变动较多，不对冲时折价套利风险较高;两类份额的投资策略 整体折/溢价套利机制 同辉A套利策略 同辉B套利策略 期货对冲及ETF置换;利用稳健类份额进行分红套利 稳健类份额每年初会将约定收益以母基金份额折算，在折算之前，约定收益折价，分红之后，约定收益可以直接赎回，折价的部分即是套???收益，而且还很有可能获得稳健类份额折价收窄的收益 时间短，资金利用效率高，年化收益率可观！ 举例，在2012年12月28日，同辉A的收盘价是0.965元，如果此时买入1手，等到2013年1月4日该份额分配7%的收益，并于1月6日除权后以0.94元价格卖出，一共获得的收益是0.045元，相应的持有期收益率为4.66%（非年化），年化收益超过100% ;据不完全统计，年末分红行情，往往推动A类走高； 同辉A有期限，“类债券”特征明显，出现折价可能性小，如盘中出现下跌，买入等待价值回归； 货币政策进入降息通道，与同类产品的浮息利率相比，同辉A固定为7%年收益，对投资者的吸引力更明显。;把握非正常波动的交易机会;上折算触发时稳健类份额收益的折价套利 套利特点：时间短，资金利用效率高，年化收益率可观！ 当同辉基金份额净值达2.000元后，对同辉A、同辉B和同辉基金份额进行折算，折算后确保同辉A和同辉B的比例为5:5，参考净值均调整为1元。同辉A高于1元的部分将折算成同辉基金份额 举例： 如果标的指数上涨100%时（母基金净值达到2元及以上），可以进行上折算； 持有100份的同辉A，成本价0.9元，同辉A的净值是1.06，上折算时，这100份同辉A的收益部分会被按照净值转换成母基金，价值是100*0.06=6，而本金部分的净值为1，假定同辉A价格仍为0.90，那么，经过上折算后，组合价值变为：（90+6）=96 组合收益率是：96/90-1=6.67%;下折算触发时稳健类份额75%本金的折价套利 分级基金的“下折算”机制为稳健类的收益和本金安全提供契约保障 当同辉B份额的参考净值跌至0.250元以下时，对同辉基金份额、同辉A份额和同辉B份额进行份额折算，份额折算后将确保同辉A份额和同辉B份额的比例为5:5，参考净值均调整为1.000元。同辉A大约75%的本金会折算为同辉基金份额 举例： 当指数下跌45%，同瑞B净值下跌75%时，触发下折算 下折算时，投资者持有100份的同瑞A，成本价0.9元，同辉A的净值是1.05，下折算后，投资者持有（100-25)*1.05=78.75份的母基金，价值是78.75元； 下折算后持有同辉A共25份，净值为1，假定价格仍为0.90，那么，经过下折算后，组合价值变为：（ 78.75+25*0.90)=101.25, 组合收益率是：101.25/90-1=12.5% ;两类份额的投资策略 整体折/溢价套利机制 同辉A套利策略 同辉B