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第四章 财务预测与财务预算;第一节 财务预测 第二节 增长率与资金需求 第三节 财务预算;知识要点： 1.财务预测的基本原理和基本方法。 2.资金习性的概念及其具体内容。 3.销售百分比法的基本原理、可持续增长率的假设条件及计算公式。 4.全面预算的编制程序及现金预算的编制方法。;第一节 财务预测;二、财务预测的方法 (一) 定性预测法 是指利用直观的资料，依靠个人的经验和主观分析、判断能力，预测未来资金需要量的方法。;（二）资金习性预测法 是指根据资金习性预测未来资金需要量的方法。所谓资金习性，是指资金总额的变动与产销量变动之间的依存关系。按照资金总额与产销量之间的依存关系，可以把资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金。; 不变资金是指在一定的产销量范围内，不受产销量变动的影响而保持固定不变的那部分资金。也就是说，产销量在一定范围内变动，这部分资金保持不变。这部分资金包括：为维持营业而占用的最低数额的现金，原材料的保险储备，必要的成品储备，以及厂房、机器设备等固定资产占用的资金。 ; 变动资金是指随产销量的变动而同比例变动的那部分资金。它一般包括直接构成产品实体的原材料、外购件等占用的资金。 半变动资金是指虽然受产销量变化的影响，但不成同比例变动的资金。; 半变动资金可采用一定的方法划分为变动资金和不变资金两部分。按照资金习性分析的原理，任何企业的资金总额最终均可以划分为不变资金和变动资金两部分。即：资金总额＝变动资金＋不变资金。;（三）销售百分比法 销售百分比法，首先假设收入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计销售额和相应的百分比预计资产、负债和所有者权益，然后利用会计等式确定融资需求。;销售百分比法 销售百分比法的基本原理： 资产＝负债＋所有者权益 销售百分比法的假设前提： 企业的收入、费用、资产、负债与销售收入间存在稳定的百分比关系。; 1、销售百分比法的步骤（1）假设收入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系，分别计算出资产销售百分比和负债销售百分比；?（2）根据预计销售额和资产销售百分比、负债销售百分比，预计资产、负债和所有者权益；?（3）利用会计等式倒挤出融资需求。 ; 2、销售百分比法的两种计算方法　(1)根据销售总额确定融资需求，即根据销售总额预计资产、负债和所有者权益总额，然后确定融资需求。基本公式是：（外部）融资需求＝预计总资产－预计总负债－预计股东权益; 基本步骤：???A、区分变动性与非变动性项目。???B、计算变动性项目的销售百分比（注意：据基期算）???C、计算预计销售额下的资产、负债及所有者权益???D、预计资产：????? 　变动性资产=预计销售收入×变动资产的销售百分比????? 　　非变动性资产：不变? E、预计负债：????? 　变动性负债=预计销售收入×变动负债的销售百分比???F、非变动性资产：不变???G、预计所有者权益:???H、预计所有者权益=基期所有者权益+新增加的留存收益???I、增加的留存收益=预计销售收入×销售净利率×（1-股利支付率） ;[例] 假设甲公司上年的资产负债表如下表所示，假定上年销售收入为3000万元，净利润136万元，股利支付率为30％、销售净利率4.5％（136÷3000）。预计下年销售收入为4000万元，股利支付率、销售净利率保持上年水平不变。用销售百分比法预测下年度的资金需要量。;甲公司上年的资产负债表 单位：万元;;负债及有者权益：;预计留存收益增加额;计算外部融资需求;注意:;(2) 根据销售增加量确定融资需求，即先根据销售的增加额预计资产、负债和所有者权益增加额，然后确定融资需求。 基本公式是：（外部）融资需求＝新增销售额×（资产销售百分比－负债销售百分比）－计划销售额×计划销售净利率×（1－股利支付率）; 基本步骤： 追加的外部融资=增加的资产-自然增加的负债-增加的留存收益 其中：增加的资产=增量收入×变动性资产的销售百分比自然增加的负债=增量收入×变动性负债的销售百分比增加的留存收益=预计总的销售收入×销售净利率×（1-股利支付率）;第二节 增长率与资金需求;外部融资额占销售增长百分比运用??? A、预计融资需求量。??? B、调整股利政策。?? ?C、预计通货膨胀对融资的影响。 例1：预计明年通货膨胀率