金光纸业(中国)投资有限公司2013年度第一期中期票据信.PDFVIP

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金光纸业(中国)投资有限公司2013年度第一期中期票据信

中期票据信用评级报告 金光纸业(中国)投资有限公司 2013 年度第一期中期票据信用评级报告 大公报 CYD【2013】113-2 号 中期票据信用等级:AA+ 评级观点 主体信用等级:AA+ 金光纸业(中国)投资有限公司(以下简称“金 评级展望:稳定 光纸业”或“公司”)主要从事纸及纸浆的生产和销 售等业务。评级结果反映了公司是中国最大的综合性 造纸企业、产品种类较为齐全,林浆纸一体化程度较 发债主体:金光纸业(中国)投资有限公司 高、多条纸机生产线的抄纸宽度和车速均处于世界领 注册总额:50 亿元 先地位、木浆自给率大幅提高等优势;同时也反映了 本期发债额度:20 亿元 公司原材料价格波动较大、利息负担较重、经营性净 本期票据期限:5 年 偿还方式:每年付息一次,到期一次还本 现金流对债务与利息的保障程度降低等不利因素。综 发行目的:偿还银行贷款 合分析,公司偿还债务的能力很强,本期票据到期不 能偿付的风险很小。 主要财务数据和指标 (人民币亿元) 预计未来 1~2 年,随着在建项目产能逐步释放, 项 目 2012.6 2011 2010 2009 公司业务将进一步增长,大公对金光纸业的评级展望 总资产 1,160.631,142.65 968.34789.93 为稳定。 所有者权益 408.64 400.28 358.63301.08 营业收入 173.03 382.71 379.15344.94 主要优势/机遇 利润总额 8.02 24.84 25.17 28.28 ·公司是中国最大的综合性造纸企业,造纸产能、产 经营性净现金流 23.17 -16.64 27.09109.69 量均居行业领先地位,规模化生产优势显著; 资产负债率(%) 64.79 64.97 62.96 61.89 ·公司产品种类较为齐全,并形成了多个

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