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兴起的消费信贷 　　18年历程，三大阵营 　　自1999年商业银行开展个人消费信贷业务以来，由于长期以来主要是为机构及企业提供中长期大额贷款，商业银行提供给个人的消费信贷产品较少，仅仅涵盖住房、汽车等耐用消费品，而涉及消费结构升级旅游、教育、普通消费品等方面的消费信贷服务比较少，专业化程度也较低，真正意义上的消费金融贷款占比微乎其微。 　　为了发展真正意义上的消费金融公司，弥补结构单一、产品种类欠缺和供给与需求的现实矛盾，2009年7月22日，中国银监会正式发布了《消费金融公司试点管理办法》，该办法明确规定了消费金融公司的业务范围和成立条件，预示着消费金融公司作为一支新生力量，从此登上了我国信贷市场的舞台。 　　2010 年，中国银监会批复同意三家消费金融公司筹建，首批获批的消费金融公司分别是北银消费金融有限公司、中银消费金融公司和四川锦程消费金融公司；同年12月，中国银监会同意PPF集团在天津试点成立捷信消费金融有限公司，由PPF集团全资建立，目前注册资金为44亿元人民币，是中国首家外商独资的消费金融公司。 　　从成立后几年内，四家消费金融公司在经营范围方面，业务范围相对传统商业银行已宽泛许多。经营业务范围主要集中在向消费者提供信用消费贷款，用于其向经销商购买事先约定的耐用消费品或一般用途消费品，主要包括家电、教育、房屋装饰、旅游消费等事项的贷款，所经营业务都不涉及房贷和车贷，符合管理办法规定。在目标客户定位上，四家消费金融公司的目标客户群主要集中于具有稳定收入或是有稳定经济来源的中低阶层消费群体。 　　2012年互联网金融在国内首先提出，互联网与金融紧密结合加速了金融普惠化的进程。以分期乐、趣分期为代表的创业型公司直接将服务目标用户定位为个人消费者，为其提供信用借贷的分期付款服务。京东于2014年2月推出了“京东白条”、天猫推出“天猫分期购”以及“花呗”等理财产品为自身平台用户提供分期消费服务。许多电商平台开始尝试利用互联网思维进行跨界合作，如通过线上平台与线下销售网络的结合形成O2O消费金融模式。 　　相对于传统消费金融行业，以京东金融、花呗等为代表的互联网消费金融的主要优势在于，一方面，多维度的数据积累将激活传统金融单一维度的数据价值，提升数据风险管理的科学性，风险管理与互联网的结合已是必然的方向和趋势；另一方面，加大与消费流通企业的合作，将自身数据触角和范围进一步延伸，维持对消费者行为的360度全方位把控，促进了行业生态链的完善。 　　2013年9月银监会发布扩大消费金融公司试点城市范围，包括重庆、武汉、西安、 杭州、合肥等10余个城市获得试点资格，但仍须坚持“一地一家”原则；2015年6月10日，国务院常务会议确定将消费金融公司试点扩至全国，将消费金融公司的审批权下放到省级部门，鼓励符合条件的民间资本、国内外银行业机构和互联网企业发起设立消费金融公司，成熟一家、批准一家，增强消费对经济的拉动力。消费金融公司在我国已全面放开，图1为中国持牌消费金融公司概况。 　　至此，我国目前的消费金融市场，除去主要由商业银行掌握的房贷和车贷外，主要由三部分构成：持牌消费金融公司由于其专业性和正规性（纳入监管），使得它们能够专注地围绕消费者的需求开发出与其特征匹配的消费金融产品；互联网消费金融体系，主要依托于电商平台向消费者提供的消费金融服务；数量众多的P2P、小贷公司和线下贷款中介公司，它们都属于民间借贷的范畴，都是为不能够在银行和传统金融机构贷款的个人或者是中小企业提供小额贷款资金，很大程度上弥补了传统金融机构贷款的缺陷，推动了普惠金融的发展，但是必须注意的是，P2P和线下贷款中介公司目前还游离于监管之外，并无拿到合法营运的牌照，对消费金融行业安全构成威胁。 图1. 中国持牌消费金融公司 　　种类丰富，良莠混杂 　　根据《2016中国消费信贷市场研究》基于1122份客户样本的调研。消费信贷客户以中低收入的年轻群体为主，超过60%的月收入在5000元以下，一半以上的消费信贷被用于购买耐用消费品。其中，近三分之一的客户将贷款用于购买家电，占比最大；其次为家装、教育、旅游、交通工具等。 　　消费者对于消费金融行业的认知度较高，91.00%的客户在申请消费信贷前已经听说过“消费金融”行业，87.97%的客户了解过央行的征信系统。易得性（54.99%），即资质要求和审批难易程度，是客户选择消费贷款时的最重要因素，该项所占比例远远超过申办流程的便利性（13.19%）和消费信贷商的受监管程度（12.92%）和费率（10.61%）等因素。超过一半（51.60%）的消费信贷审核时间超过一天；审核通过后，近八成（77.72%）的消费信贷商可在一天内放款。但是也有22.28%的贷款发放时间超过了24小时，效率有待提升。