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从监管新规视角看网络借贷行业转型与发展全球视线 　　国内网络借贷行业发展现状 　　网络借贷拓宽了金融服务的目标群体和范围，有助于为社会大多数阶层和群体提供可得、便利的普惠金融服务，实现了低成本、高效率、大众化的小额投融资活动，对于“稳增长、调结构、促发展、惠民生”具有重要意义。网贷机构与传统金融机构相互补充、相互促进，在完善金融体系、提高金融效率、弥补小微企业融资缺口以及满足民间投资需求等方面发挥了积极作用。近两年，中国网贷行业在机构数量与业务规模方面呈现出迅猛增长的势头，据盈灿咨询统计，截至2016年8月底，全国正常运营的网贷机构共2283家，借贷余额6803.32亿元。 　　网络借贷行业在爆发式增长过程中对原有金融生态的结构优化和品质进步产生了积极作用，促使不同类别市场的贯通与融合，一定程度上弥补了传统金融服务的空白。但是，在经历野蛮生长之后，网贷机构偏离信息中介定位以及服务小微和依托互联网经营的本质，异化为信用中介的现象十分突出，设立资金池、自融、违规放贷、期限拆分、线下营销等经营乱象频现，问题机构不断累积，风险事件时有发生。截至2016年8月底，全国累计停业及问题平台共1978家，约占全国网贷机构总数的46%。 　　监管新规颁布背景下网络借贷行业发展呈现出新趋势 　　行业监管力度不断加大，行业合规程度逐步提升。党的十八届五中全会提指出要“规范发展互联网金融”。2015年7月，央行联合十部委发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》。2016年3月，党中央、国务院对互联网金融发展作出部署，互联网金融被首次写入政府工作报告，同年，央行联合多部委出台《互联网金融风险专项整治工作实施方案》，对互联网金融业务进行全面深入地专项整治。2016年8月，银监会会同工信部、公安部、网信办联合发布《网络信息中介机构业务活动管理暂行办法》（以下简称“《暂行办法》”），确立了中央与地方双重责任的监管架构，明确了网贷行业的信息中介定位，规定了严禁网贷机构从事的13种业务，规定了网络借贷平台小额分散的经营模式。一系列管制措施关闭了原先的模糊地带与监管套利空间，通过提升平台合规成本为行业准入设立隐形门槛，有助于全面肃清违规机构，进一步促进行业整合，促使网络借贷回归服务消费、回归普惠金融的本质。 　　市场规模增速放缓，行业集中度上升。国家监管措施的出台从源头切断新平台数量的增加，P2P网贷市场规模将主要依赖于存量平台的业务增量。同时，受宏观经济形势和实体经济下滑影响，以企业借贷为主的平台更加注重业务风险，将主动收缩借贷业务，由单纯追求规模扩张转向稳健经营，导致主流资产类别的借款规模降低，从而极大压缩行业整体业务规模。2016年前8个月，全国新增平台数342家，仅占2015年全年新增平台数量的21%。在经历了2013年至2014年的行业超高速发展之后，除了少量新兴垂直资产类平台外，鲜有新平台能够在短时间内获取过高增量，行业集中度显著提升。随着严苛的行业监管的到来，网络借贷平台的合法化经营将提升潜在投资者信心，受到认可的合规性平台将因监管政策红利获取增量用户，未来资金流量将进一步向稳健经营的大型平台倾斜。 　　告别粗放型增长模式，渐与传统金融有机融合。一方面，随着行业竞争的加剧以及信息中介定位的清晰，网贷机构逐步摆脱借助大量线下资源投入的粗放模式。由于提高借贷利率、降低业务成本成为网络借贷平台提升盈利空间的关键，很多平台开始积极加深科技应用，运用大数据、云计算等开展需求分析、产品设计、互联网征信、风险定价、交易处理，为用户提供便捷化和个性化的服务。另一方面，经过几年发展，网络借贷行业在渠道线上化、产品互联网化、业务数据标准化和大数据征信等多个方面的经验得以快速积累，甚至建立起与传统金融行业的比较优势，从长期来看将逐渐与传统金融形成融合。 　　网络借贷平台顺应监管要求寻求转型发展的关键 　　严守信息中介定位。网贷平台由于携带金融基因而附带金融属性，致使这种信息中介不同于一般的纯信息平台，《暂行办法》将网贷平台定位于信息中介性质。因此，在监管新规出台后，网贷平台应严守自身信息中介的定位，不提供增信、担保，不接触客户资金，不发放贷款，只发挥撮合借贷双方达成交易的作用，为借贷双方提供相互联接的场所，为借贷双方的搜寻检索、资金交易提供配套服务，利用新兴互联网技术提供更加高效、更低成本、更加信息透明的金融服务，从而释放网络借贷在“服务小微、发展普惠”领域的潜力。 　　严格落实资金由银行存管。网贷平台通过设立资金池归集出借人资金并放贷，掌握出借人资金调配权是导致行业风险频发的根本原因。资金存管制度的政策意图主要是实现平台和用户资金的分离管理以及实现信息流与资金流的匹配。在监管新规指引下，网贷平台应当通过选择符合条件的银行业金融机构作为第三方资金存