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中小企业知识资产融资理论与路径 　　经过30多年的发展，我国经济发展已经逐步进入了中高速挡的新常态，金融运行总体平稳，虽然资本已不是最短缺的资源，但中小企业融资问题仍然没有得到很好的解决。一方面，中小企业为了更好地发展，在科技创新方面迫切需要资金的支持；另一方面，金融机构和民间都有大量的资金在寻求投资出路。由于融资制度和融资渠道上的原因，中小企业融资困难重重。因此研究用中小企业知识资产获得科技创新所需的资金，具有重要理论和现实意义。 　　一、知识资产的基本概念 　　随着社会的发展，当今的企业已经融入在巨量知识的海洋，其中有许多知识能够自由、免费地使用，但这样的知识对企业经济几乎没有变革性的影响。而有些知识的形成与取得可能要花费大量人力通过长期而辛苦的劳动以及相当多的财力，利用这些知识可以获得独特的科技创新，从而对企业的经济起到重要的支撑和推动作用，为企业带来丰厚的利润。这种企业拥有或控制的、不具有独立实物形态、对生产和服务长期发挥作用并能带来经济效益的知识就成了企业的财产，它满足资产“能够交易、形成事项并由企业拥有或控制的资源，能够给企业带来预期经济效益”的定义，因此称作智慧资产或知识资产（Intellectual Capital or Knowledge Capital）。知识资产中涵盖有：（1）知识产权资产。包括专利、版权、各种设计专用权和贸易服务的商标、技能、商业秘密；（2）市场资产。包括企业各种品牌、长期客户和客户的信赖、销售渠道、专利授予合同协议等公司拥有的与市场相关的无形资产潜力；（3）人力资产。包括企业领导能力、员工创造力、群体技能、解决问题的能力、企业管理机制；（4）其他知识资产。包括使企业得以运营的其他技术工作方式与程序，诸如公司的企业文化、管理哲学、财务结构、市场、信息技术系统与客户数据库，以及构成企业工作方式的各种成分。这种知识资产的基本概念不仅适应于大型企业，也适应于中小企业。 　　二、知识资产融资理论 　　1. 新经济增长理论。经济增长的根本原因是技术进步――这是新经济增长理论的精华。1986年罗默（Paul Romer）在“收益递增与长期增长”一文中，提出包含内生技术变化的、竞争性的、均衡的长期增长模式。在该模式中，知识资本的积累及其外溢效应是长期增长的决定性因素，知识资本具有递增的边际生产力，也能使资本和劳动等其它要素也产生递增收益，从而使整个经济的规模收益递增，保证了长期性的增长。在此基础上，他于1990年提出技术进步内生增长模型，“技术进步是经济增长的核心”是该模型的理论基础。卢卡斯（Robert Lucas）则在1988年提出了人力资本积累模型（卢卡斯模型），把人力资本的形成考虑到经济增长模型之中。将经济增长归结为技术资本和人力资本，并进行内生化。这是经济增长理论的一大进步。经济增长显然不只是单一的技术要素作用的结果，至少还应包括物质资本的投入。所以，新经济增长理论模型中总产出Y是关于资本、劳动、人力资本（技术进步）的函数，表达式： Y=f（K， L， H， t）；K――为物质资本存量；L――为劳动力投入量；H――为人力资本（无形资本）存量；t――表示时间。 　　由函数式可知，生产的总产出与物质资本和劳动投入有关。这样，技术进步、物质资本增加和教育水平提高，就成为经济增长的三项要素。人力资本教育水平的提高与公共财政资金或社会公益资金的投入是正相关的，企业则是物质资本投入的主体，而社会中的各个利益主体又为企业提供资金来源。当企业拥有初始的物质资本以后，就可以借助物质资本从资本市场中融资，这就顺理成章的使有形资产融资和知识资产的无形资产融资成为可能。 　　2.知识经济理论。知识经济与平时所说的农业经济、工业经济的概念表述具有同格性，是一种新型的、富有生命力的经济形态。知识经济具有全球性、低资源依赖性、高知识性、高资金依赖性、高风险性、长周期性和可学习性的特点。知识经济理论是在新经济增长理论的基础上形成的，20世纪后期，已经把它作为一种经济产业形态，主要标志是美国微软公司为代表的软件知识产业的兴起。众所周知的美国微软公司， 其资产只有 9 亿 3千万美元， 但其市值却高达数百亿。这样的差距说明有很重要的隐藏价值没有被表现出来。在知识经济的模式中，知识、科技创新型的企业成为经济活动中最具活力的经济组织形式，代表了未来经济发展的方向和机遇。经济合作与发展组织OECD（Organization for Economic Co-operation and Development）报告已经把知识经济理论系统化，并通过具体的经济指标反映出来。 　　三、中小企业知识资产融资的路径 　　1.银行机构方面。（1）设置中小企业知识资产客户部门。实行中小企业知识资产客户专业化、集中化管理。中小企业知识