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P2P网贷模式与风险监管探讨 　　P2P（Peer to Peer）点对点，即为“个人对个人”提供贷款平台服务的商业模式。个人通过网络平台相互借贷，贷款方在P2P网站上发布贷款需求，投资人则通过网站将资金借给贷款方， P2P网贷平台在交易过程中收取一定的中介费。2006年中国第一个网贷平台www.CreditE由宜信卓越财富投资管理（北京）有限公司创立，标志着整个行业的开始，到了2012年下半年呈现井喷式的发展。根据艾瑞咨询集团《中国P2P贷款行业研究报告（2013）》显示。2012年P2P贷款规模达到228.6亿，同比增长率高达271.4%。网贷中国《2013年中国P2P网贷行业数据报告》中指出，截止至2013年12月31日，我国P2P网贷平台成交额规模达到897.1亿元，同比增长292.4%，预计未来两年内仍然保持200%左右的增速发展。与此同时，网贷平台数量也从148家上升到523家，同比增长253.4%（不考虑线下的P2P市场）。P2P网贷行业在整个互联网金融中发展迅猛，具有很高的关注度。然而反观其高速成长的背后，根据网贷天眼的统计，2013年10-11月份网贷平台集中倒闭50多家，涉及到的金额达15亿，上万投资人遭受损失，而全年累计70多家平台出现风险。早在2011年中，银监会曾面向银行系统下发了一份《关于人人贷有关风险提示的通知》，指出“人人贷信贷服务中介公司”的P2P贷款平台具有大量潜在风险，并要求银监分局和各家银行采取措施，做好风险预警监测与防范工作。2013年6月央行在《支付业务风险提示加大审核力度、提高管理水平、防范网络信贷平台风险》一文中，指出目前存在“信用卡资金透支于网络信贷，易使网贷风险向银行体系蔓延”的风险，要求商业银行、支付机构加强网络信贷平台管理。 　　一、P2P网贷平台发展现状 　　网贷平台的产生可追溯到2005年以Zopa、Lending Club、Prosper为代表的P2P借贷模式在欧美的兴起，展现出旺盛的发展力，之后迅速在世界上蔓延开来。其模式被广泛的复制，就国内而言，第一家P2P网贷由宜信在2006年引入。之后的几年，网贷模式在国内并不被人看好，网贷平台也凤毛麟角，直到2010年才鲜有创业开始涉足。2011年是网贷行业的快速发展期，一大批网贷平台上线。到了2012年，网贷平台呈现井喷式的发展，网贷平台遍地开花。2013年更是大幅度跃进，网贷平台的数量上升至500多家，其中活跃的超过300家。媒体甚至用“野蛮”来形容P2P网贷的发展态势。 　　根据网贷之家发布的《中国P2P网络借贷行业2014年2月份月报数据（100家平台月报播报）》显示，在统计的100家网贷平台中，总成交量62.84亿元，投资人数13.63万人，借款人数2.18万人。众多参与投资和借款人大致可分为三类：大中企业、小微企业和个人。近年来银根的紧缩使大中企业融资难的问题日益突出，小微企业由于自身缺乏良好的担保、客户地域分散等问题加剧了对网贷的需求，从而促进了网贷行业的发展。对于个人而言，信贷客户业务多为房贷和车贷，个体分散，需求量大；另一方面，中产阶级和富裕阶层逐渐增多，现存传统的专业理财机构和产品无法满足巨大的理财需求，从而使其资金转向P2P理财产品。 　　二、P2P网贷平台发展的主要模式 　　网贷自从引进之后，在与中国实际国情的磨合中一路前行，进行了很多有益的探索。然而对于P2P网贷平台的定义和模式还是存在很大的争议。目前笔者持以下观点，即除去“伪P2P”平台，目前国内主要有以下三种运营模式：纯线上模式、线上线下结合模式、第三方机构合作模式。这三种模式也被业界称为“P2P网贷三驾马车”。 　　（一）纯线上模式：拍拍贷 早期P2P网贷平台采取纯线上模式，即网贷公司只扮演单纯的网络中介，只负责制定规则并且提供平台，而交易成交后的资金流向及交易违约带来的后果不承担责任。这样做降低了运营的成本，同时不承担系统风险。高收益的同时也伴随着高风险。 　　纯线上模式可以以拍拍贷为代表。拍拍贷成立于2007年6月，网站隶属于上海拍拍贷金融信息服务有限公司，公司总部位于上海。该平台需要借入者在网站进行注册，并且在贷款时需要出示有关证明，在得到网站审核后才具有资格进行借款。借入者发布的借款信息在网站上公示，借出者开始用资金进行投标。当双方条件符合一定标准，则交易成功，网站自动生成电子借条。 　　（二）线上线下结合模式：宜信、人人贷 该模式大致可视为民间借贷的一种演变形式，利用互联网平台撮合资金供给方和需求方。该模式往往需要借款人进行抵押，同时对出借人提供担保。这样提高了贷款质量，降低了风险和收益。 　　宜信（2006年，宜信卓越财富投资管理（北京）有限公司）是这一模式的开拓者，在借鉴了Lending Club等欧美的纯