储蓄率_投资率与经济增长之间的动态相关性研_省略__基于中国1978_2004年.pdfVIP

　中南财经政法大学研究生学报 2006 年第 5 期　 储蓄率、投资率与经济增长之间的动态相关性研究 ——基于中国1978- 2004 年间的数据分析 胡雅琴 (中南财经政法大学 经济学院, 湖北 武汉 430060) 摘要: 文章根据 1978- 2004 中国储蓄率、投资率与经济增长数据之间的动态相关性, 建立向量自回归模型, 并在 此基础上使用脉冲响应函数、方差分解模型以及动态相关系数等方法进行了系统分析。研究结果表明: 中国的高储蓄 率、高投资率与经济增长相互之间有稳定正向的影响; 其中, 投资率对经济增长的贡献率不高, 说明了投资效率不高, 为了增强投资效率的产出效应, 应该适度改善投资结构, 提高投资效率。 关键词: 储蓄率; 投资率; 经济增长; VA R 模型 　　一、引言 储蓄和投资是宏观经济运行中的重要指标, 储蓄是产出或收入用于消费之后的剩余 (S= Y- C)。储蓄 率是储蓄对产出或者收入的相对值, 它比储蓄的绝对额更能反映储蓄水平的高低。 储蓄率向来都是分析宏观经济增长的模型中的重要参数。在H arrod- Dom ar 模型中, G= s?C, 其中资 本——产出比C (代表投资效率) 被假定为不变, 因而, 储蓄率 s 就成为决定经济增长率的唯一的决定性因 素。[1 ] (P155) 在Ro stow“起飞”理论中, 一国要顺利实现经济“起飞”, 投资率或储蓄率达到10% 以上是基本的、 先决的条件。[2 ] (P155- 156) Rob in son 的新剑桥增长模型将储蓄率分为资本家储蓄率和工人储蓄率, 认为在既 定的自然增长率和资本产出比下, 可通过调节这两个储蓄率实现充分就业下的均衡经济增长。[3 ]也有模型 认为人均资本存量的决定因素之一就是储蓄率水平的高低, 他的一个重要命题就是有关储蓄率变化与经 济长期增长率的关系, 表明储蓄率的永久性增加将使得平均产出增长率暂时增加, 尽管它并不影响长期平 均产出增长率。[4 ] (P22- 25) 资本的重要来源是储蓄。根据国民收入均衡公式S= I来看, 假定既定的储蓄可以全部转化为投资, 那 么储蓄就等于投资。资本存量是决定生产率的关键因素, 投资也影响长期总供给。[5 ] (P154- 155)高增长国家之 所以是高增长国家, 其理由之一是他们将其产出的相当大的部分用于投资。从古典经济学到凯恩斯主义都 认为投资在经济增长中具有极为突出的作用。其中在H arrod- Dom ar 模型中, 投资是经济增长最直接的 动因, 投资推动经济增长, 而经济增长反过来又会进一步促进投资的增长。[6 ] (P155)中国改革开放20 多年来, 高资本投入是经济增长最重要的支撑力量。 人均GD P 的增加代表一个国家人民平均收入水平的增加。从总量来看, 中国的GD P 已经名列世界前 茅, 但是由于中国人口众多, 所以中国的人均GD P 非常低。改革开放以来, 我国GD P 迅速地增长的同时, 人口也在增长, 但两者的速度是不相同的。因此, 对我国这样人口众多的国家来说, 用人均GD P 更能体现 我国的经济增长的实际水平。 作者简介: 胡雅琴 (1981— ) , 女, 湖北沙市人, 中南财经政法大学西方经济学专业 2005 级硕士研究生。 73 本文以储蓄率、投资率和人均GD P 增长率三个变量来进行研究, 并根据1978- 2004 年样本利用向量 自回归模型研究了改革开放以来中国储蓄率、投资率与经济增长之间的动态相关性。 　　二、我国经济增长与储蓄率、投资率相互作用机制分析 (一)样本与统计数据说明 本文利用人均GD P 增长率、储蓄占GD P 的比重、投资占GD P 的比重三个变量构成的向量自回归模型 (VA R )来研究中国储蓄率、投资率与经济增长之间的动态相关性。样本取自期间为1978- 2004 年的年度 数据; Y 是以1978 年为基期经过不变价处理后的人均GD P 增长率; S 表示储蓄占GD P 的比重; I表示投资 占GD P 的比重。所有数据均来自历年《中国统计年鉴》。 (二) 模型设定和估计 1. VA R 模型 以 (Y、S、I)变量构成一个VA R 模型。在得到基于水平的VA R 模型方程前, 我们需要确定VA R 的滞 后阶数。对于滞后阶数的选取, 目前使用从一般到特殊的办法, 从较大的滞后阶开始, 通过t 值检验调整滞 后阶数; 或通过A IC 信息准则 (A kaike)确定, 选择的阶数应使得A IC 值越小越好。结合以上两种方法, 经 过试验, 这里选取滞后阶数为2。 Y= 0. 8632Y t- 1- 0. 1467Y t- 2+ 3. 0037S t- 1- 2. 5782S t- 2- 0. 7971 It