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电力市场投资风险因素的结构分析及规避 周立伟 (台州电力局) 摘要：本文介绍了风险的基本概念，阐述了电力投资项目的特点，并对电力投资行业面临的风险进 行了细分。在归纳电力投资行业风险一般规律的基础上，运用系统工程的方法，分析了当前电力行业 Structure Model，ISM)， 投资风险的影响因素及其关系链，并建立了系统解释结构模型(Interpretive 给出了寻找影响电力行业投资风险表层、中层和深层原因的方法。案例分析结果表明，本文方法为电 力投资风险管理提供了一个定性分析风险因素结构的手段。 关键词：电力投资；风险评估；解释结构模型 ’ n芑I古 型建立解释结构模型。 2电力投资风险因素的ISM分析 电力投资的不同风险因素之间存在一定的联系，掌 握这种联系对科学实施电力投资风险管理具有非常重要 2．1确定电力投资项目所面临的风险因素集 的作用。当某一风险因素存在对其他风险因素的影响关 通过资料的分析[443和对现有技术人员风险管理经 系时，这个风险因素就是主要矛盾，控制好它通常需要 验的调研以及对不同层次需求的了解，本章从一般风险 花大量的投入，而对于被影响的风险因素，可以作为次 管理的角度出发，以发电行业项目投资风险为例，归纳 要矛盾处理，通常只需要投入较少的人力物力。一般 出实施过程中面临的主要风险因素。于是，就得到发电 的，基于风险因素关系分析基础上的风险管理，往往能 行业投资风险系统的要素集S={S1，s2，S，…， 起到事半功倍的效果。因此，需要研究能够系统阐述电 $13)。这些要素间的相关关系如表1所示。 力投资项目各个风险因素之间关系的方法。 表1 发电行业投资风险要素间的关系 在现有电力投资风险管理的研究中，特别在项目 投资风险因素 编号 S一直接影响的因素 风险因素的识别和评估方面，已经有不少的方法，例 电价风险 S1 S8 $11 如文献[1]分析了中国电力市场及各方关注的焦点， 建设成本风险 S2 S1 从体制、投资结构和投资风险等几个方面对新环境下 融资风险及汇率风险 S3 S1 电力投资中存在的某些问题进行了讨论，并提出了建 发电成本风险 S S1 议，但是没有系统阐述项目各个风险因素之间的关系 电力产业结构调整 S5 S1 S4 S9 511 及其在投资中的影响。本章结合文献E2]与一些其 国家税收、能源、环境政策 S6 S5 S7 S8 SloS13 他的风险因素，引入解释结构模型，对电力投资风险 排污费 S7 SI 因素的结构进行分析，从而阐述影响电力投资风险的 洁净替代能源的价格 SB S1 S10 不同层面的原因，并期望对电力行业传统投资风险管 国家GDP的增长 Sg S3 Sn 理提供方法补充。