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P2P限额对投资人会产生什么影响　作为网贷行业首部业务规范政策，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》虽然落地已一周，但其给网贷圈带来的强震仍在。其中备受争议、杀伤力最强的借款上限规定，不仅直接打击现有网贷业务，也让部分投资人慌乱不已--“在接下来的过渡期内，还能不能投大额项目？”“以前投的大额项目算不算违规，本息还能不能收回？”“一旦限额真正履行，会不会出现抢不到标的情况？”“限额以后，平台业务量会降低，盈利空间有限，项目利率会不会降低” ……　接下来，针对上述投资人普遍关心的问题，一一进行分析，并探讨解决的路径。　一、对比限额“标的”　在《监管细则》中规定，同一借款人在P2P借款单笔不超过10万，总计不超过100万。企业借款单笔不超过100万，总计不超过500万。从小额借贷的业务模式上来分析，“限额”不仅仅是P2P有，银行和小贷公司都存在“限额”问题。　银行：银行是分行业，分业务，分抵押担保类型来划定限额。较小的城商行 因为本身资产不足，或者业务模式不成熟，在总行的同一管理下还会有存贷比限额或者是资产限额。比如说：某城商行一季度的存款资产是10亿元，那么放款额度是存款资产的50%。或者，某银行三季度存量资产是10亿元，那么四季度的放款额度是存量资产的10%。所以，对于P2P来说，银行的限额显然是由“复杂原因”组成的，换句话说银行的限额不单单是一个额度的划定，而是由其他业务类型或者按照风险不同来进行划分的。　小贷公司：一般来讲，小贷公司的限额就跟P2P相类似，属于“一刀切”式的划分。唯一不同的是，小贷公司的限额是有“标的”参照。这个“标的”就是小贷公司的注册资本。在本人所在地方的金融办规定，小贷公司单笔业务不得超过注册资金的10%。比如，小贷公司注册资金1亿元，最高单笔额度放款不得超过1000万。当然，上有政策下有对策，有一笔多放，有的循环贷等等。小贷公司还有地域限额，之前本人在前面的文章里也提到过，小贷公司都是xx市xxx区小额贷款 有限公司（股份有限公司），那么该小贷公司面向的放款对象虽然是全市，但是80%的业务在所在区，20%的业务面向全市。　对比以上“金融机构”的借款限额，所以很多P2P业内人士“不乐意”了，其实这样无可厚非。而大家不乐意的问题往往不在“公平”的问题上，更重要的是“利润”的问题。接下来，我们要说第二点，限额划定影响了平台什么？　二、牵一发而动全身　P2P划定借款限额，首先从《监管细则》精神上讲是为了P2P能更有效的补充传统金融，填补小微企业贷款难，贷款慢的短板。其次，是为了更好的分散风险，让借款人有了额度“饱和感”，不在那么“狮子大开口”，把违约额度能控制在较少的范围内。最后，监管层也许考虑到P2P的风控能力，已经行业成熟度欠佳，还有“信用体系”不健全的诸多因素，暂时不给P2P“大额权限”。但是，仅仅缩小额度，就能解决一些列问题吗？其实也并不然，关键问题是牵一发而动全身，调整借款额度，就像“多米若骨牌”那样，会带给平台一些列的连锁反应。　首先，借款额度一旦被限定，平台业务模式受到限制，也许让平台赖以生存的“抵押贷”、“担保贷”以及“十三条”红线所提到的“类资产证券化”这种较大“额度”业务全部受到影响。尤其是“车辆抵押”、“房屋抵押”这些抵押物价值较高的标的，无法再继续的运作。一旦平台暂停此类业务，对平台带来的最大影响就是“利润缩水”。监管细则已经把平台定义为“信息中介”，别管是“信息中介”还是“金融中介”，最重要的还是“中介”属性。也就是说，平台的主营业务收入来源于“中介费”或者“咨询费”。那么“中介费”来源于投资人或者借款人的额度标的。也就是说，一旦限额，平台收入会大大缩水。平台的主要收入就是按照，投资人投资额度、或者借款人借款额度的比例来收取费用。举个例子：借款人A在平台成功借款100万，平台会在成功后收取借款人A中介费（服务费）3万。有的平台按照不同借款额度，不同借款模式，收取不同比例的中介费。毕竟平台不是“红十字会”不能免费给投融两方服务。如果平台不收费了，岂不成了“慈善机构”。所以，借款限额的下降，势必会影响平台的主营业务收入。　其次，平台的存量资产规模遭到严重影响。平台本来能做10个亿的业务，有10个亿的融资能力。如今有了借款限额，我们假定资产端平等不竞争的前提下，平台的业务规模至少要“缩水”。举个例子：平台本来能有10个亿的量，如今只能做3个亿的业务。3个亿的业务通过还款，投资人转让或赎回，最后可能会剩余1个亿的存量业务。这让平台资产大面积减少，平台实力受损。如今有一个很明显的现象，不论是什么背景的平台，都在主页上显示平台总计投资额度，余额等信息。这种信息展现如今现已变成了投资人的主要投资“参考”。假如平台存量资产遭到严重缩水，这些数据也将会削减一半，从平台人角度出发，都愿意越来越