生猪养殖产业链的融资风险分担机制构建案例讲义.docVIP

生猪养殖产业链的融资风险分担机制构建案例 近年来，随着现代农业生产的不断发展，再加上传统信贷领域的竞争激烈，商业银行逐步把目光转向存在较大融资需求的农业领域，大力发展农业金融。本期我们将以生猪产业链龙头企业唐人神集团着重与风险分担的供应链融资模式为例，也就是该集团通过创新设立担保公司，与银行、养殖户创建融资链，利用风险分担和利益共享的机制，打造了缓解养殖户融资难、融资贵的重要融资模式。该案例对于核心企业+农户+担保公司的农业产业链具有一定的复制、借鉴价值，并可有效降低商业银行介入农业产业链的授信风险。 一、案例背景：全产业链发展格局形成与挑战 （一）集团的发展现状及发展瓶颈 唐人神集团是首批农业产业化国家重点龙头企业，致力于生猪全产业链一体化经营30年。集团位列全国饲料、肉类前10、11强，跨入我国制造业500强。2011年3月集团在深交所上市，饲料销售是唐人神集团的主业。2014年，集团实现销售收入100.69亿元，同比增长41.4%，实现利润总额9.18亿元，同比增长34.8%。其中饲料销售收入为95.24亿元，占集团销售收入的94.59%，饲料销售利润为8.69亿元，占集团利润总额的94.63%。目前集团在全国拥有51家饲料子公司，2614名饲料营销员。 庞大的营销体系有助于稳定提升饲料销售业绩，但行业地域性限制和终端养殖户的天然弱势成为饲料发展的制约瓶颈： 身资金少、缺乏合适抵押担保，难以获得银行贷款支持。 （二）“担保公司+合作银行+养殖户”模式的建立 从上述来看，主业发展受限的同时，人力成本、原材料价格上涨以及同业竞争加剧、食品安全和环保要求趋严等多方面挑战，使集团必须寻求创新发展之路。 2011年9月，唐人神集团出资1亿元创新设立湖南大农担保有限公司（以下称“担保公司”），与集团全产业链一体化经营相匹配，专门为养殖户购买“骆驼”牌饲料提供银行贷款担保。 经过近4年反复探索和实践，确立了“担保公司+合作银行+养殖户”（以下称“合作三方”）的产业链融资模式（以下称“唐人神模式”），在合作三方之间构建了风险分担和利益共享机制，促进了共赢发展。截至2015年3月末，累计发放担保贷款2.87亿元，覆盖养殖大户1610户。 二、模式创新：融资风险三方分担机制 唐人神模式操作流程为：需求发掘（饲料营销员初筛有贷款需求的养殖户，向担保公司推荐）——担保考察（实地察看初筛客户，独立全面评估风险，对合格者提供全额担保并提交银行审核放贷）——银行复审（对大额贷款再次实地考察，自主决定贷款）——贷后管理（以担保公司为轴心，饲料营销员协助现场监督回收，合作银行自主参与）——代偿追索（养殖户不能及时足额偿还贷款，担保公司先行代偿，并行使追索权利）。以下详述如何构建合作三方的风险分担模式及业务运作流程。 （一）担保公司 根据三方合作协议，担保公司收取养殖户3%的担保费并承担的100%贷款风险。银行贷款到期后若养殖户无力偿还，担保公司将先行全额代偿。担保公司可承受风险分担的原因主要归咎于以下几方面： 1．信息充分对称 唐人神深耕生猪市场近30年，谙熟市场布局及走势，尤其其庞大的营销机构积累了包括区域饲料销量、养殖户经营状况等“大数据”，能迅速准确地筛选出信誉度良好、猪场环控达标、养殖经验丰富、抗风险能力强、养殖规模大（母猪100头以上）、饲料需求量大、饲养效益好的优质养殖户。信息对称本质上是风险“过滤”，唐人神集团对此享有得天独厚的优势，并打消了银行因风险识别困难而难以直接介入的顾虑，得以大幅跟进养殖信贷市场。 2．收益覆盖风险 从集团角度来看，担保贷款推动饲料销售利润大幅提升，可以有效弥补担保公司代偿损失，达到此亏彼盈、盈多亏少的效果。2011年以来，随着担保贷款业务的快速发展，集团饲料销售收入和利润平均增幅分别达22.55%和28.04%，2014年集团饲料销量突破200万吨，销售收入和利润占比双双达到95%，同比分别增长3.95%和3.08%。担保公司也实现了良好盈利，担保收入和利润4年来平均增幅分别达462%和176%，2014年分别为890万元和105万元。 调查显示，推荐了担保贷款的饲料子公司的销量增长率比集团饲料平均增长率高10%。尽管近三年因生猪价格低迷，代偿偶有发生，但风险可控。截至2015年3月，累计代偿72户，发生额1125万元，占累计担保额的0.44%。代偿后实际收回725万元，占代偿发生额的64.44%，预计后续可收回380万元，代偿损失率为1.78%。 图表 6：饲料销售与担保余额趋势图 3．风险控制措施 担保公司配备专业风控团队并严格落实以下措施： 一是操作性强的反担保。包括：道义担保，贷款20万元以下的养殖户提供1-2个道义担保人；生猪质押担保，贷款前签订生猪收购合同，养殖户承诺无力还贷时，由集团按