2015年上市银行半年业绩分析.pdfVIP

2015年上市银行半年业绩分析 D1 2015年上市银行 半年业绩分析 德勤中国金融服务业 前言 盈利增速明显下滑 2 信贷资产质量继续下滑 7 金融机构需预先规划IFRS 9的实施工作 12 目 录 2015年上市银行半年业绩分析 1 2015年上半年国内外经济金融形势复杂严峻， 中国经济下行压力较大，银行业经营面临复杂 多变的环境：一方面经济增速下行、利率市场 化持续推进、金融脱媒、互联网金融快速发展 等因素继续对商业银行构成挑战和压力。另一 方面继续实施积极的财政政策，货币政策中性 偏松，存贷比监管进一步调整优化，使得商业 银行面临的政策和市场环境有所改善。两方面 结合来看，2015年上半年中国银行业挑战与机 遇并存。 目前已经A及/或H股上市的银行超过20家，我 们分析过程中选取的上市银行包括5家国有商 业银行： ? 工商银行 ? 建设银行 ? 中国银行 ? 农业银行 ? 交通银行 以及8家全国性股份制商业银行： ? 招商银行 ? 兴业银行 ? 浦发银行 ? 中信银行 ? 民生银行 ? 光大银行 ? 平安银行 ? 华夏银行 前言 这13家银行的资产规模以及利润在所有上市银 行中均占主导地位，以这13家银行进行的分析 有足够的代表性。从它们的规模及利润来看， 已经逐步形成三大梯队： 资产规模 （万亿元） 上半年利润 （亿元） 银行 16-23 900-1500 工商银行、建设银行、 农业银行、中国银行 4-8 200-400 交通银行、招商银行、 兴业银行、浦发银行、 中信银行、民生银行 3以下 200以下 光大银行、平安银行、 华夏银行 盈利增速明显下滑 从2014年年报来看，利润增速下滑是一个普遍 现象，在2015年上半年表现更为明显。利润下 滑的因素是多方面的，主要因素有两点：一是 由于2014年以来四次降息以及利率市场化引起 的利差收窄，二是由于信贷资产持续恶化导致 资产减值准备计提增加。 信贷资产质量下滑 信贷资产质量进一步下滑，13家银行的不良 贷款金额及比率仍然呈现双升态势，根据逾期 减值比率的趋势，信贷资产质量在短期内仍不 容乐观。贷款核销及出售作为上市银行实现不 良“双控”的重要手段，对银行经营业绩形成 不利影响。 IFRS 9的实施工作需预先规划 IFRS 9将于2018年生效，对贷款损失准备金、 金融工具的分类与计量以及套期会计都将产生 影响，银行需同时评估业务、系统、运营以及 财务业绩的相关影响，预先规划IFRS9的实施 工作。 2 1. 盈利增速明显下滑 从业绩数据来看，已公布半年报的13家上市银 行均面临着盈利增速明显下滑的局面。同比来 看，2014年上半年各家上市银行净利润增速 普遍在两位数以上，而2015年上半年，除平安 银行外，其余各家上市银行净利润增速均进入 个位数区间, 且国有大行的增速普遍不到1%。 在收入增速方面，利息净收入增速出现较大下 滑，而中间业务收入的增速下降幅度较小且大 规模超过整体利润增速，此外受不良贷款持续 恶化影响，不良率上升使得资产减值损失增速 1.1. 归属于母公司股东净利润增速明显下滑 图1：归属于母公司股东净利润及增长率 人民币亿元 2015年上半年各家上市银行归属于母公司股东 净利润增速明显下滑。2015年上半年13家上 市银行平均增速2.1%，远远低于2014年上半 年同期的10.5%。大型国有银行归属于母公司 股东净利润的平均增速为0.8%，工行、建行、 农行增速均不到1%。8家上市股份制银行中， 平安银行增速远超同业水平，达到15.0%，招 商、兴业、浦发和华夏四家上市股份制银行增 速超过5%，其余三家上市股份制银行增速在 2.5%~4.7%之间。根据半年报显示，平安银行 盈利指标突出。 大幅增加。因此2015年上半年上市银行盈利增 速下滑主要是受利息净收入增速下降和不良资 产计提减值增加的影响。 当前银行面临经济下行期的压力、利率市场化 压缩传统存贷款业务的利润空间、金融脱媒对 现有业务份额的影响以及互联网金融的跨界竞 争等多重因素，上市银行需要探求新的商业 模式，加速转型，才能在未来的发展中抢得先 机，保持健康良好的发展。 从2013年上半年到2015年上半年，13家上市银 行的归属于母公司股东的净利润增速从2013年 上半年的13.5%下降到2014年上半年的10.5%， 呈现持续下降趋势，继而在2015年上半年快速 下降到2.1%。 从平均总资产收益率（ROA）和加权平均净资产 收益率（ROE）来看，由于利润增速的下降，导 致2015年上半年上市银行的ROA和ROE普遍低于 去年同期，2015年上半年13家上市银行的平均 ROA为1.1%，平均ROE为16.2%，分别较去年同 期下降9基点和192基点 ，各家