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第三章 资本市场 股票市场 债券市场 投资基金市场 资本市场的概念 资本市场（Capital Market）是期限在一年以上的中长期金融市场，其基本功能是实现并优化投资与消费的跨时期选择。按市场工具来划分，资本市场通常由股票市场、债券市场和投资基金构成。 资本市场的构成 债券市场 证券市场 股票市场 基金市场 投资基金 资本市场 社保基金 中长期借贷市场 第一节 股票市场 一、股票的概念和种类 （一）股票的概念:股票是投资者向公司提供资本的权益合同，是公司的所有权凭证。股票只是消失掉的或现实资本的纸制复本，它本身没有价值，但它作为股本所有权的证书，代表着取得一定收入的权力，因此具有价值，可以作为商品转让。 股票的核心是股权——股利请求权、表决控制权（即剩余索取权、剩余控制权） （二）股票种类 1、普通股（Common Stock） 普通股是在优先股要求权得到满足之后才参与公司利润和资产分配的股票合同，它代表着最终的剩余索取权。 普通股股东还具有优先认股权（Preemptive Right）。 普通股的价格受公司的经营状况、经济政治环境、心理因素、供求关系等诸多因素的影响，其波动没有范围限制。 2、优先股（Preferred Stock） 优先股是指在剩余索取权方面较普通股优先的股票，这种优先性表现在分得固定股息并且在普通股之前收取股息。 优先股股息是固定的，它主要取决于市场利息率，其风险小于普通股，预期收益率也低于普通股。 公司发行优先股主要出于以下考虑： ①清偿公司债务； ②帮助公司渡过财政难关； ③想增加公司资产，又不影响普通股股东的控制权。 普通股和优先股的主要区别 （1）在剩余索取权方面：优先股较普通股优先，股息固定、优先分配； （2）在剩余控制权方面：普通股优先于优先股，普通股股东一般有出席股东大会的会议权、表决权、选举权和被选举权等，优先股股东通常是没有投票权的； （3）在股价方面：优先股价格与公司的经营状况关系不如普通股密切，主要取决于市场利率； （4）在投资风险方面：优先股小于普通股； （5）在预期收益率方面：优先股的预期收益率低于普通股； （6）在是否有优先认股权方面：普通股有优先认股权，而优先股没有。 优先股的种类 考虑到跨时期、可转换性、复合性及可逆性等因素，优先股可分为： （1）按剩余索取权是否可以跨时期累积分为累积优先股与非累积优先股。 （2）按剩余索取权是不是股息和红利的复合分为参加优先股和非参加优先股。 （3）可转换优先股（Convertible Preferred Stock） （4）可赎回优先股（Callable Preferred Stock） 关于股票的若干常见名词解释 蓝筹股：在海外股票市场上，投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良，成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。 红筹股：该概念诞生于1990年代初期的香港股票市场。中华人民共和国在国际上有时被称为红色中国，相应地，香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票称为红筹股。 关于股票的若干常见名词解释 A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。 B股的正式名称是人民币特种股票，它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的。 H股：注册地在内地、上市地在香港的外资股。N（New York）股、S（Singapore）股类推。 关于股票的若干常见名词解释 国有股指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括以公司现有国有资产折算成的股份。 法人股指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可经营的资产向公司非上市流通股权部分投资所形成的股份。 社会公众股是指我国境内个人和机构，以其合法财产向公司可上市流通股权部分投资所形成的股份。 关于股票的若干常见名词解释 配股是上市公司根据公司发展的需要，依据有关规定和相应程序，旨在向原股东进一步发行新股、筹集资金的行为。按照惯例，公司配股时新股的认购权按照原有股权比例在原股东之间分配、即原股东拥有优先认购权。 送股上市公司分红的一种形式。即采取送股份的办法实施给上市公司的股东分配