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二、关注板块及个股： 券商：中信证券（600030），评级“推荐”，期限：中线 公司是中国证监会核准的第一批综合类国内资本规模最大的证券公司，领先优势进一步加大。08年，公司经纪业务合并实现代理股票基金交易量46066亿元，合并市场份额8.56%，证券经纪业务实现手续费及佣金收入801540.2万元；截止08年12月31日，公司拥有营业部数量188家；09年1-3月公司手续费及佣金净收入287115.37万元，同比减少32.24%，其中代理买卖证券业务净收入208960.62万元，09年一季度证券承销业务净收入11780.05万元，同比减少80.48%。从出资控股中信万通证券80.05%的股权，到出资21.9亿元联合中国建银投资重组华夏证券，再到出资7.81亿元收购中信金通证券全部股份，并收购华夏基金100%股权，09年1月华夏将吸收合并中信基金， 中信基金注销，华夏管理基金数将达23只，市场份额将达到10.21%，进一步巩固其国内基金公司第一的地位；09年3月全资子公司中信证券国际与美国投资银行设合资公司拟筹5亿美元PE。 新材料：中信国安（000839），评级：推荐，期限：短线 公司在青海中信国安科技发展有限公司(注册资本8亿元)的持股比例为99.4%。该公司拥有西台吉乃尔盐湖独家开采权，该盐湖资源储量为氯化锂308万吨、氯化钾2656万吨、氧化硼163万吨，潜在经济价值1700亿元，与盐湖钾肥正在开发的察尔汗盐湖并称青海省两大极具开发价值的富湖。公司规划产能为碳酸锂3万吨/年、硫酸钾镁肥100万吨/年、硼酸7.5万吨/年，并将积极争取东台吉乃尔和一里坪盐湖开采权。如果新收入东台和一里坪的采矿权，其硫酸钾镁肥、碳酸锂和硼酸的产能未来有望达到250万吨、10万吨和15万吨。公司将成为硫酸钾镁肥和氯化钾，碳酸锂等产品的国内最大的供应商。08年度青海国安实现营业收入5.14亿元，同比增长60.13%，净利润2.56亿元，同比增长88.24%。 电力：申能股份（600642），评级：推荐，期限：短线 公司持有上海石油天然气有限公司40%股权，持有上海天然气管网公司60%股权，具垄断性优势。上海石油天然气有限公司负责东海平湖油气田项目的开发和建设，其生产能力为日供天然气120万立方米左右，年产原油15万吨左右。上海天然气管网有限公司承担着汇集、输送西气、东海气以及其他气源的全市唯一主干输气管网任务，其盈利模式为购销差价。09年，进口LNG项目一期工程（40亿立方米）和“川气东送”项目将陆续投产，2009-2010年公司天然气供气量有望大幅增长。08年，石油天然气公司原油产量14.6万吨，天然气产量4.3亿立方米，实现净利润6.5亿元。天然气管网公司全年供气29.83亿方，同比上升7.5％，实现净利润2.6亿元。 三、荐股池 代码 名称 荐股日 推荐理由 操作建议 600642 申能股份 09.07.07 上海本地电力股 10.50左右介入 600030 中信证券 09.07．06 券商龙头 持有 000839 中信国安 09.07．06 新材料龙头 持有 000816 江淮动力 09.07．06 新的产品有望带来巨大利润 持有 600383 金地集团 09.06.29 增发通过能提升公司业绩 持有 四、研究报告精粹 1、券商09年上半年经纪业务评论 ◇前十位券商市场份额微降 与09年1季度相比，前十位券商的经纪业务市场份额出现些许下降。上半年，市场份额累计为42.41%；而在09年1季度，排名前十的券商份额累计为43.16%；下降幅度为1.74%。前十位券商与1季度相比，没有出现变化。前五位依次为：国泰君安、银河证券、国信证券、申银万国、海通证券。 ◇中游券商市场份额微升 取样空间为前11为至前30位。上半年，市场份额累计为30.53%；较09年1季度的30.21%略有上升。20家券商中有80%出现了提升。相比之下，排在靠前的，像中信证券、建银投资、中金公司等却出现了一定程度的下降。 ◇上市券商市场份额升多降少 ⑴中信证券、海通证券、宏源证券、国元证券、国金证券等五家券商的市场份额排名与1季度相比没有变化，但中信证券和海通证券的市场份额占比却出现了下降；宏源证券与国元证券份额占比上升；国金证券持平。⑵东北证券、西南证券和太平洋证券的市场份额排名与1季度相比有所提升。⑶相比之下，长江证券则是出现了排名和占比的双下降。 ◇投资建议 近期内我们认为：中小券商中，可重点关注宏源证券和东北证券。大型券商中，可关注海通证券。此外，西南证券虽然盈利能力要强于其他中小上市券商，但我们总体认为其经营风格较为激进，中长期来看，需注意风险，予以谨慎关注。 (行业研究员:孙亚超) 五、财经新闻 “省直管县”财政改