如何利用现金流量信息进行财务分析.docVIP

课程论文 （2013-2014第二学期） 学 院： 经济管理学院 课 程 名 称： 企业财务分析 任 课 老 师 姓 名： 阳震青 年 级 专 业： 2012级经济学（应用型人才培养） 学 号： 201212401146 姓 名： 陈 婷 课 程 分 数： 如何利用现金流量信息进行财务分析 摘要 现代财务管理是重理财的管理,而现金流量表是以现金及现金等价物的流入和流出来说明企业在报告期内的经济活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流入、现金流出和现金变动净额，反映出企业创造净现金流量的能力，更为清晰地揭示企业资产的流动性和财务状况。本文以现金流量的结构及原因分析,企业偿债能力等分析,获利能力分析,以及企业成长能力分析等论证来阐述利用现金流量表进行企业财务分析的实用性。 关键词 现金流量财务状况 财务分析 一、相关理论综述 （一）现金流量基本概念 1、现金流量基本概念 现金流量分三个部分：初始现金流量，营业现金流量和终结现金流量。初始现金流量是指开始投资时发生的现金流量。营业现金流量是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。这种现金流量一般以年为单位进行计算。这里现金流入一般是指营业现金收入。现金流出是指营业现金支出和交纳的税金。终结现金流量是指投资项目完结时所发生的现金流量。 （二）现金流量信息的作用 分析现金流量信息能使企业及时发现经营现金流情况及风险，若资金不足，企业需要拟好筹资计划，做出以何种方式进行筹资的决策；若资金充裕，则企业可以调查市场，进行有效投资。所以，企业管理部门需要了解现金流量信息，掌握企业现金流动规律，提高资金使用效率，为正确做出经营、投资、筹资决策提供依据。 在企业财务管理中，利用现金流量信息分析，比利用资产负债表和损益表分析更加直观、更加有效，它能够解释固定资产价值巨大、获利很高的企业导致破产的原因；能够解释明明亏损的企业却能继续生存的原因；能够解释企业发展的核心问题。对加强企业管理，促进企业管理者改变管理观念具有重要意义。 二、利用现金流量信息进行财务分析 （一）用绝对数进行比较分析 　　现金流量及其结构分析包括流入、流出量及结构和流入流出比例分析，通过分析现金流量及其结构，可以了解企业现金的来龙去脉和现金收支构成及资金实力，评价企业经营状况、资金实力、获现能力、筹资能力、偿债能力和投资能力。 1、经营活动产生的现金流量分析 （1）将销售商品、提供劳务收到的现金与购进商品、接受劳务付出的现金进行比较，可以掌握企业大体的供销状况。在企业经营正常、购销平衡的情况下，前者大于后者，说明企业的销售利润大，销售回款良好，创现能力强。若企业经营不正常、购销不平衡时，如前者明显大于后者，那么企业有可能在本会计期内因产品提价使收入增大，如果没有提价，企业可能在吃库存，这时应结合资产负债表看存货的进出情况，若库存正常，就要看是否本期收回大量的前期的应收账款。如后者明显大于前者，有可能说明企业处于库存积压状态。（2）将销售商品、提供劳务收到的现金与经营活动流入的现金总额进行比较，可大致说明企业产品销售现款占经营活动流入的现金的比重。比重大，说明企业主营业务突出，营销状况良好。（3）将本期经营活动现金净流量与上期进行比较，增长率越高，说明企业成长性越好。 2、投资活动产生的现金流量分析 当企业扩大规模或开发新的利润增长点时，需要大量的现金投入，如果投资活动产生的现金流入量补偿不了流出量，则投资活动现金净流量为负数；如果企业投资有效，将会在未来产生现金净流入用于偿还债务，创造收益，企业则不会有偿债困难。因此，分析投资活动现金流量，应结合企业目前的投资项目进行，不能简单地以现金净流入还是净流出论优劣。另外，通过“收回投资所收到的现金”、“取得投资收益所收到的现金”与企业原始投资的对应关系，并结合资产负债表中“长期投资”、“短期投资”帐户余额的变化情况，可分析企业的对外投资是否获利。 3、筹资活动产生的现金流量分析 一般来说，筹资活动产生的现金净流量越大，企业面临的偿债压力越大，但如果现金流入量主要来自企业吸收的权益性资本，则不存在偿债压力