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ETF的盈利模式及给营业部带来的业务机会 广发证券股份有限公司 ETF基金推广对营业部业绩的贡献 发行期销售：1000万元 第一天交易：1100万元 71个交易日：4.9亿元（市场占有率1.64%）；其中套利交易量1.66亿元（日均920万元，占营业部总交易量39%）；手续费收入48.7万元（占营业部同期收入21%）；66个账户参与，吸引新增资金500万元。 营销策略 建立客户对我们的高度信任，其前提是我们自身要非常熟悉ETF的盈利模式、操作流程、价格和收益的计算等等。 锁定目标客户：有部分闲置资金的机构客户，具有一定的风险承受能力，对收益率要求不是很高，最好是建立了长期良好信誉关系的熟悉的老客户。 营销策略 为客户定制不同的操作模式： ⑴瞬时套利：ETF交易价格与IOPV净值差额的绝对值大于手续费时，可进行套利操作。适合百万元以上的大客户。 营销策略 为客户定制不同的操作模式： ⑵延时套利： ①T+0 ETF份额套利：最简单的一种运作模式，适合百万元以下的中小客户。 ETF和股票篮间的套利：适合百万元以上的大客户。 营销策略 为客户定制不同的操作模式： ⑵延时套利： ②波段：完全把ETF作为一只大股票来操作，低买高卖，是具有较大获利空间的一种运作方式。适合具有较强风险承受能力的客户，而不受资金量的限制 。 营销策略 收费方式： 由于ETF套利和T+0交易买卖的空间很小，费率的高低将直接影响套利操作能否进行和账户的盈亏状况。 交易策略之瞬时套利 基本操作①买入ETF②赎回ETF③卖出股票篮； 注意事项①现金差额②现金替代③临时停牌④溢价比例 ⑤涨跌停 ⑥交易延时 ⑦冲击成本⑧急涨急跌 交易策略之ETF份额的T+0 ⑴基本操作：由于市场不具备卖空机制，因此该操作首先要有一定数量的ETF持仓。 ⑵注意事项：①坚守既定的交易原则②适合绝大部分投资者，大资金操作难度将增大③建议分笔操作。④每日早盘挂单量相对较少，是小资金进行T+0交易的较好时机。⑤真实的年收益率受期末ETF价格的影响，年现金收益率只是针对指数而言。 交易策略之ETF股票篮当日延时套利 ⑴基本操作：操作方法与瞬时套利基本相同，不受ETF与IOPV即时差额的约束。 ⑵注意事项： ①操作中同样坚守既定的交易原则，即每日平仓 ②只适合百万以上的大资金操作。 ③此方式在平衡市和上升市场中容易操作，但在单边下跌行情中存在着套牢风险。④早盘冲击成本较高⑤目前使用的交易软件存在逻辑错误的隐患。建议操作中不要同时进行双向套利，最好逐笔平仓。 交易策略之波段操作 ⑴基本操作：在判断指数的相对低点买入，在判断指数的相对高点卖出。 ⑵注意事项：与前三种方式不同，波段操作可能获得较高的盈利水平，但同时需要承担较大的市场风险，要求操作者具有极为敏锐的市场洞察力。 谢谢交流 * *