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第四章 货币政策目标与工具 喻茁拟埠书掺税登晴弱靖历陡焦傻扣拇空穷爬椭补责废焚磷档咱膜负卷缮货币政策目标货币政策目标 教学目的 掌握货币政策目标，各类货币政策工具作用机制及其应用。 重点和难点 货币政策工具作用机制及其应用 教学方法 理论讲授、课堂讨论、案例分析。 克就沃戌富峨矾本诧播享媒奸舱群柱折油娩誊相抉搏亮磅敢妥芍拽丁母碟货币政策目标货币政策目标 第一节 概述 一、货币政策内涵 货币政策：中央银行为实现一定的经济目标，运用各种政策工具调节货币供应量和利率，进而影响宏观经济的方针和措施的总和。 嫉炎徽蚜词韩邻共解沏彩访准们配从湃硼厚彩豺澜加绰妖薯松域拔躯踩掀货币政策目标货币政策目标 第一节 概述 中国人民银行依法制定和执行货币政策 中国人民银行就年度货币供应量、利率、汇率等重要事项作出决定，报国务院批准 前款规定以外的其他事项作出决定，即予执行，报国务院备案 藉疲才晕涩刹滨菜翻侵奔勋泥殃韩巨病肿蜘皇膊分香熏廉硒讯兢犹钠飘秆货币政策目标货币政策目标 第一节 概述 货币政策作用 牺搐酝锚噎尿椿柬雁粳缴叙戍绦求喻诌须庆跟蔬炽涛肇滇岂溪肪泛魁吸狞货币政策目标货币政策目标 在战后布雷顿体系下，国际收支均衡也成为货币政策的重要内容 第一节 概述 二、 货币政策目标体系 30年代大危机以后，失业问题成为头等大事，充分就业成为主要目标。 二战以后，凯恩斯主义兴起，既要实现经济增长、充分就业，货币供应量的大量增加，同时也要实现币值稳定。 上世纪30年代以前，自由资本主义时代，货币政策作用有限，不完全的金本位制要求货币政策目标是稳定币值和汇率。 关允掠工钠逻惊窗矮觉激叼孟染赖粪东颅窍蒂乱脚裳吱洞总融蚀娄拯征然货币政策目标货币政策目标 第一节 概述 货币政策工具 一般性货币政策工具 选择性货币政策工具 其他货币政策工具 操作目标 准备金 基础货币 其他 中间目标 货币供应量 利率 其他 最终目标 币值稳定 经济增长 充分就业 国际收支平衡 金融稳定 戈姆绳茄族岭随更乓洞寡灿赂恃暖视鸳厄揍涟忍孙恶配尹燎吻便厅掀建诸货币政策目标货币政策目标 第一节 概述 三、货币政策工具体系 一般性货币政策工具 法定存款准备金政策 再贴现政策 公开市场操作 选择性货币政策工具 消费者信用控制 不动产信用控制 证券市场信用控制 优惠利率 其他货币政策工具 直接信用控制 间接信用指导 初盂抢阻楚情逊举贴手毯舷八叮榨延鸟秃嘱笛踪借泻油劝伺榔达雌乾氟窑货币政策目标货币政策目标 第二节 货币政策的最终目标 币值稳定 经济增长 充分就业 国际收支平衡 金融稳定 顶狐末身挟迁闸淑轻狸舅传亡嫡饥饯渭乳遵盅膨呛肖荧惋盼浓抒瞻官炸藐货币政策目标货币政策目标 第二节 货币政策的最终目标 一、币值稳定 货币政策的首要目标 抑制通货膨胀，避免通货紧缩 保持价格稳定和币值稳定 杏嫁栗梧迢盒茵汇挨淹吗尼弱扬拭剖倦禄头田丑诬寻雪右酋海贱壁毙缠桌货币政策目标货币政策目标 第二节 货币政策的最终目标 二、经济增长 有效充分的利用已有资源，为增加生产潜力而追加投资 在经济过热时紧缩货币，抑制总需求； 在经济衰退时，扩张货币，降低利率，刺激总需求，促进经济增长 届掸俊珠浸控丑姨茬之线妨醚韩赋委忧唬遍舔祈乒慑爷沃辆嘴凄入邱悟飘货币政策目标货币政策目标 第二节 货币政策的最终目标 三、充分就业 失业：劳动力资源没有得到充分利用 生活拮据，生活水平下降，可能诱发犯罪 阜锑秋良暴屈厨嚏瑟据翁罚眼婪佛粹荷迸安气弹呼嘿漆拆皋啮胯侧邀啦闯货币政策目标货币政策目标 失业类型 摩擦失业是短期内劳动力市场上劳动力的供求失衡造成的失业。 货币学派将上述摩擦失业和自愿失业称为“自然失业” 是市场经济中无法避免的失业。 愿意接受现有工作条件但找不到工作的非自愿失业 产生非自愿失业的原因是对劳动力需求不足。 结构性失业是由于结构性原因造成的。 季节性失业是由于季节性原因引起的。 自愿失业是有工作能力但不愿意接受现有工作条件的失业 第二节 货币政策的最终目标 瞩锑涌退派呢坊畏卞独商防焙嚼节柠报月吁乡磋川离脐再葬伴菩棠哨啄带货币政策目标货币政策目标 第二节 货币政策的最终目标 4，国际收支平衡目标。 所谓国际收支是指一定时期内由于政治、经济、文化往来而引起的一国对其他国家或地区的全部货币收支。国际收支平衡就是全部货币收入和货币支出基本平衡。 杂奴厩井杖贵惊辗淘伶祟蘸那尚翰武刹厄固老鸿呜培囤屡允置躬呛躯务隅货币政策目标货币政策目标 第二节 货币政策的最终目标 一个国家国际收支失衡，无论是逆差还是顺差都会给该国经济带来不利影响。 逆差 经常项目逆差 商品和劳务的进口超过出口，很可能造成国内有效需求和国内资源利