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制度经济学视角下P2P网贷信用风险的防控 　　摘 要：P2P网贷平台的信用风险已经成为现代网络金融的主要风险，首先分析了网贷信用风险的影响因素，其次分析其成因，最后从制度经济学科斯产权界定理论提出了关于P2P网贷平台信用风险的主要防控措施。 　　关键词：P2P网贷；信用风险；制度经济学 　　P2P网贷平台作为新型的民间融资方式近年来在国内倍受欢迎，从2015年中国网络借贷行业年报数据必威体育精装版数据了解到，截止到去年12月底，网贷平台运营达到2595家，比2014年末增长了1020家，增长率再创新高。融资快、流程简单便捷、收益高是P2P网贷平台的主要特点，在飞速发展的同时也带来了很多问题。2015年问题平台的数量为896家，为上一年的3.26倍。问题平台主要集中在山东、广东、浙江、上海、北京这5个省市，占2015年问题平台总数的比例达到60.16%，追其主要原因为这些地区运营平台数量较多、处于沿海发达地区、竞争压力大、资金需求量大等。6、7、12月份为问题平台的高发期，原因为债务人结构不合理的资金周转紧张、大量IPO发行的背景下对P2P网贷平台的巨大抽资作用。据网贷之家和盈灿咨询数据统计，截至去年12月8日，e租宝作为在央视宣传的P2P知名融资平台从事违法经营活动，总成交量745.68亿元，总投资人数90.95万人，待收总额703.97亿元，此事件对P2P网贷行业影响巨大，导致许多投资人对P2P网贷投资产生质疑。类似的问题平台还有很多，因此如何降低网贷信用风险，实施信用产权界定的制度化管理非常有必要。去年7月，中国人民银行等十部委联合发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，互联网金融监管政策尘埃落地，P2P网贷行业告别“无监管”时代。《指导意见》指出，我国P2P网贷主要为信息中介，为借贷双方的直接借贷提供信息服务，不得提供增信服务，不得非法集资。 　　一、网贷主要风险概况及信用风险影响因素研究综述 　　我国中小企业占企业总数量的90%以上，为国民经济发展带来了巨大的推动力，但是在现实情况发展中却不容乐观，很多中小企业背负着“融资难、成本高、效益低”三座大山。其中融资难一直是困扰中小企业的头等难题，每年有3000多万家中小企业需要小额贷款与融资，银行等金融性机构却不能满足其要求。在互联网金融时代，一种能够解决中小企业即时融资的工具――P2P网贷平台应运而生，且几年内的处于井喷式增长。由于P2P网贷是依托现代互联网金融平台的一种新型有效模式，最早起源于英国，后发展与欧美等发达国家，近几年在日益发展的我国也为企业和个人融资做出来巨大贡献。我国出现最早的2007年的拍拍贷的出现，标志着我国的P2P平台跨入发展新时代。黄叶尼（2012）对P2P网贷平台的信用风险主要分为三类，分别是法律缺失、平台自身导致的风险和平台用户使用方法不当等。孙英隽（2012）认为在互联网金融时代应该利用网络增加信息的公开性与透明性，建立分散风险的机制降低风险，加强政府的法律监管机制和功能，充分发挥政府的宏观调控作用。张巧良、张黎（2015）年对我国63个网贷平台和32个投资者研究发现P2P网贷平台可能爆发的风险包括信用风险、技术风险、内部管理风险、市场风险、与机构合作风险、无序竞争风险、声誉风险和法律风险等，并运用层次分析法对这几种风险进行了排位。 　　P2P网贷凭借其“高收益”已经成为时下互联网金融时代炙手可热的的理财融资方式，同时也带来了许多诸如提现困难、逾期违约、卷款跑路等问题出现。其中，面临最大的风险就是信用风险，而信用风险的影响因素国内外学者也研究出来不同的观点。国外对P2P网贷研究的对借款人信用方面主要通过个人信用综合评估来筛选，如借款人的历史信贷数据、实际还款情况等，投资人可以根据这些标准来评判借款人的违约风险。Klafft（2008）认为，大多数P2P网贷用户不能做出复杂的研究模型来评判其风险，信用风险评估成为不能量化评判的主要风险。还有很多学者通过对借款人的年龄、性别、图片情况、信贷额度、年利率、贷款目的、收入情况、教育程度、职业特征、平台注册时长等因素来综合考虑P2P网贷平台的信用风险影响因素。国内的P2P网贷平台信用风险研究方面，李太勇等人（2013）建立了给予稀疏贝叶斯学习的个人信用评估体系模型。王润华（2010）构建了基于改进支持向量机的个人信用评估体系模型。齐晓雯（2012）认为多家网贷平台建立统一的借款人信用评级管理制度，以及引入保险制度以支持赔付担保制度能够防控信用风险。刘峙庭（2013）将P2P网贷平台信用风险从三个角度实证分析了网贷信用评估的改进方式和框架。国内研究偏重制度方面的个人信用评估建设，对信用风险的实证数据研究较少、研究成果不明显，说明我国的P2P网贷正处于发展初步阶段，相关理论也需要进一步研究