8对外贸易与国际直接投资.ppt

第八章 对外贸易与国际直接投资 （Foreign Trade 与 FDI） 本章要点 一、国际直接投资发展概况 二、对外贸易与国际直接投资相互关系的 理论溯源 三、国际直接投资的贸易效应分析 四、中国对外贸易与外商直接投资互动关系 的实践分析 五、中国的对外投资（“走出去”战略） 六、WTO“与贸易有关的投资措施协议”与中国外资政策的调整 参考资料：2000年以来全球FDI先抑后扬 参考资料：为何资本不从富国流向穷国？ 发达国家人均资本多，欠发达国家人均资本少，按照新古典的边际收益递减规律，欠发达国家的资本回报率高于发达国家，因此国际资本应该从富裕国家流向贫穷国家，但事实上，国际资本主要流向富裕国家。为什么？ 原因在于，资本的收益率并非递减！生产过程不仅需要物质资本的投入，还需要人力资本和知识资本，后二者均具有外部效应。比如，高技术工人会提高彼此的生产率；知识存量越高，每一项新知识的收益越大，这就是边际收益递增。这一边际收益递增往往足以弥补甚至超过物质资本的边际收益递减。所以，富国的资本回报率未必低于穷国。 参考资料：中国成为 FDI 的首选地之一 中国加入WTO之后，流入中国的FDI呈现出新一轮增长趋 势。2001年，也就是中国加入世界贸易组织的当年，中国吸 引外商直接投资比上年增长了近15％，达到468亿美元。 2002年，达到了527亿美元，比2001年增长了12.5％，成为 世界上吸引FDI最多的国家。2002年我国利用外资占世界外 资流入总量的8.1％，占发展中国家的32％，占亚洲的56% 。 2003年达到1150.70亿美元，2004年增至1534.79 亿美元。2005年外资利用额为1672.12亿美元。 国际直接投资的主体——跨国公司来中国投资势 头愈来愈强劲。据统计，全球最大的500家跨国 公司已经有400多家公司来华投资了。 §2 对外贸易与国际直接投资相互关系的理论溯源 代表性理论简述 代表性理论简述 实证研究支持“互补”说 李普西和韦斯(Lipsey and Weiss,1981)、胡弗鲍尔(Hufbauer etal, 1994)、格拉汉姆(Gramham, 1996)对美国的研究结果表明，战后的资本流动，尤其是国际直接投资的迅速增加，并没有影响到国际贸易的发展；相反，大量的经验统计显示，贸易与直接投资是互相促进、互相补充的。与此同时，许多学者关于日本、德国以及瑞典等国的实证研究也得出了类似的结论。 §3 FDI 的贸易效应分析 § FDI 的贸易效应分析 二、对东道国的效应 §4 中国FDI与FT相互关系的实证分析 一、我国吸引FDI的特点综述 表1：1997年以来我国利用外商直接投资规模 表2：2006和2007年我国利用外商投资方式 表3：2008年对华投资前十位国家/地区 表4：2008年分行业外商直接投资及其增长速度 表5：截至2007年底我国一些省区FDI规模 讨论：为什么FDI会大量流入中国？ 主流观点：(1)中国经济持续快速增长；(2)中国拥有庞大的国内市场；(3)对外资提供各种优惠政策；(4)劳动力廉价，且素质不断提升；(5)中国政治稳定，政策保持连续性，投资环境逐步改善。 二、我国FDI的贸易效应 (一) FDI促进了我国对外贸易规模的迅速扩大 (二) FDI优化了我国对外贸易的商品结构 (三) FDI促进了我国对外贸易方式的多样化 中国贸易顺差主要来自于加工贸易 改革开放后，中国形成了两个生产和贸易体系，一个是以本土企业为主的一般贸易，另一个是以跨国公司为主的加工贸易。 二者对中国贸易顺差的贡献大不相同。中国的贸易顺差主要来自于进行涉外加工贸易、参与全球产业链的跨国企业。中国外贸出口200强中，近8成为外资企业。中国本土企业并没有直接参与全球产业链，其贸易是逆差。 跨国公司和本土企业对人民币升值的反应不同 很多出口型跨国公司认为人民币升值对其影响很小。这些跨国公司绝大部分的产品价值链是全球配置。在中国配置的部分主要是使用低成本劳动力和低成本配套，如包装、塑胶、五金等。用人民币支付的本地成本占总成本很小的比例。 人民币升值对本土中、小型企业的影响很大，因为它们不仅没有全球价值链的配置，而且在转型升级方面的努力空间有限。如果人民币连续地大幅度升值可能会超过这些企业的可承受能力。 §5 中国对外直接投资 一、我国企业“走出去”战略的确立 实施“走出去”战略的核心内容 国家鼓励各类有条件的国内企业，积极地以不同形式“走出去”，开展战略资源开发和能够发挥我国比较优势的对外投资，开拓市场，扩大工程承包和劳务合作，带动产品、设