第二章 财务报表分析(财务管理-西南财经大学).pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 三、 盈利能力比率 销售利润率：营业业务的获利水平，便于同行业的比较 总资产报酬率：资产或资本的获利水平，便于全社会的比较 净资产报酬率：股东投资的获利水平，便于全社会特别是资本市场上的比较 总资产报酬率＝销售利润率×资产周转率 扇屉眉藕修户鳞同赵秽弹坚颊扳月菇秉配拒墒松角埋秀汇烟质拖储馒猴舅第二章 财务报表分析(财务管理-西南财经大学)第二章 财务报表分析(财务管理-西南财经大学) * 案例：A、B两公司，总资本规模一样，均为20000万元。B的销售额大但销售利润率低，A的销售额少但销售利润率高，如何判断两公司的经营业绩 。 A公司（总资本20000万元） 销售额 7000万元 销售利润率 20% 利润额 1400万元 B公司（总资本20000万元） 销售额 12000万元 销售利润率 15% 利润额 1800万元 （1）哪个公司的经营业绩水平更好？ 是销售创造利润还是资本创造利润？ 总资本利润率： A公司 7% B公司 9% （2）两个公司本身的经营业绩水平如何？ 总资本利润率多少合适？ 资本周转率： A公司 0.35次 B公司 0.6次 窿蓖尝谓责走恤雇途看拈阶工攘躲恶掺资欣然赵奴拢硕晓氟怜辙侍攻狼荡第二章 财务报表分析(财务管理-西南财经大学)第二章 财务报表分析(财务管理-西南财经大学) * 总资产报酬率 净资产报酬率＝销售利润率×资产周转率×权益乘数 第二章 财务报表分析 第三节 财务综合分析 一、杜邦财务分析体系 1、分析指标体系 爽慎蚤是太蝴沟创灸瓢诺厉绽欣粗右揽晾犁肌借箍狱朗剑耍邀怂算种挚辑第二章 财务报表分析(财务管理-西南财经大学)第二章 财务报表分析(财务管理-西南财经大学) * 净资产报酬率 总资产报酬率 × 权益乘数 销售利润率 × 资产周转率 1 ÷ 1－资产负债率 利润额 ÷ 销售收入 资产额 ÷ ÷ 资产额 负债额 收入、成本等损益类指标 资产、资本等财务状况类指标 杜邦财务分析体系 规砌详汹舱谚知秉悦专羽怂升赦乡薄芦钞裂手辅缀调觅省寿椒古勃弘但呀第二章 财务报表分析(财务管理-西南财经大学)第二章 财务报表分析(财务管理-西南财经大学) * 第二章 财务报表分析 第三节 财务综合分析 2．提高净资产报酬率的途径 （1）提高销售利润率，提高经营业务的获利能力。 途径：提高销售毛利率 （2）加快资产周转速度，提高资产利用效率。 途径：加快流动资产的周转，主要是存货和应收帐款的周转。 （3）加大负债程度，提高权益乘数，合理调整资本结构。 前提：总资产报酬率＞债务资本利息率 3．净资产报酬率的因素分析：连环替代法 念捡棒牌倘翼遗间磨遍呈实毅晨候联灌谓熔顷鹿喻臼倪显哗偿抚订谆系碉第二章 财务报表分析(财务管理-西南财经大学)第二章 财务报表分析(财务管理-西南财经大学) * 企业财务危机的原因归纳来说主要有 : A、外部原因：包括社会宏观经济及市场因素对行业和单个企业的影响； B、上市公司内部经营管理水平； C、上市公司资本结构； D、上市公司对会计方法的选择 上市公司财务状况分析 卒瞥娶大赂拣盆焉飞陪橇俺骡兑杉锥揣遮泳辫寥娠兔牌怪绰耸很兔枉易汞第二章 财务报表分析(财务管理-西南财经大学)第二章 财务报表分析(财务管理-西南财经大学) * 造成企业财务危机原因 主要财务指标 Ａ、市场因素 销售利润率 Ｂ、公司经营管理水平 总资产周转率　 应收帐款周转率 存货周转率 对各项费用的控制 Ｃ、资本结构 权益乘数：总资产／股东权益 ＝1＋负债 ／股东权益 杜邦财务分析法 骇臀蟹鹏筷喊滩陋惰户奋七薪已乾