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期货行情解读 一、价格 二、交易量和持仓量 三、交易量、持仓量和价格的关系 一、价格 主要期货价格：开盘价、收盘价、最高价、最低价、结算价 集合竞价未产生成交价格，以集合竞价后第一笔成交价为开盘价 收盘价：当日最后一笔成交价格 必威体育精装版价指在当日交易期间的即时成交价格 涨跌：必威体育精装版价与上一交易日结算价之差 期货价格图示法 闪电图：每一个期货成交价都在坐标图中标出的图示方式。在日内交易时使用。 分时图：在图中按时间等分，将每分钟的必威体育精装版价格标出的图示方法。在日内交易时使用。 K线图：形似蜡烛，又称蜡烛图。每个“蜡烛”代表一定的时间段。时间段可以是1分钟、5分钟，也可以是一天、一周，甚至一年。开高低收四个价确定一个蜡烛。 竹线图：与K线图一样，差别在于最高价和最低价之间为一条竖线，开盘价在左侧，收盘价在右侧。 闪电图 K线图 三、交易量和持仓量 交易量 概念：指一段时间（5、15、30分钟、小时、日、周、月、年）买入合约总数或卖出合约总数。 全体买方买入的合约=全体卖方卖出的合约，只计算一方成交合约即可。 中国金融期货交易所采取单边计算，其它三家期货交易所采取双边计算 交易量水平可以反映市场价格运动的剧烈程度，交易量越大，则反映市场的强烈程度越高。 价量同步： 1、价格上升、交易量上升，跟市买入 2、价格也下跌、交易量下跌，跟市卖出者少 价量分离： 1、价格上升、交易量下降，不愿意跟市买入 2、价格下跌、交易量上升，跟市卖出者多 持仓量 概念：又称未平仓合约数量，是指到某日收市时没有对冲了结的合约数量。一份合约必须既有买家又有卖家，因为多头未平仓合约数与空头未平仓合约数相等。 持仓结构： 多空交易与持仓量关系 价格、交易量与持仓量关系 三者关系 交易量和持仓量随价格上升而增加 交易量和持仓量增加而价格下跌 交易量和持仓量随价格下降而减少 交易量和持仓量下降而价格上升 反转形态 主要的持续形态 主要的持续形态 主要的持续形态 主要的持续形态 主要的持续形态 主要的持续形态 主要的持续形态 主要的持续形态 主要的持续形态 主要的持续形态 主要的持续形态 主要的持续形态 主要的持续形态 价格、交易量与持仓量的关系 旗形整理 楔形整理 矩形整理 经济周期 商品市波动通常与经济波动周期紧密相关 经济周期一般由复苏、繁荣、衰退和萧条四个阶段构成 经济周期阶段可由一些主要经济指标值的高低来判断，如GDP增长率，失业率、价格指数、汇率、利率等 经济周期 金融货币因素 利率 汇率 财政政策 行业政策及发展趋势 政治因素及突发事件 突发事件（战争、加息、自然灾害、伟人去世） 认真研究突发事件对供求关系的影响程度及持续性 着眼突发事件的中长期影响 规避短期影响的风险 自然条件及季节性因素 自然灾害对商品价格影响越来越大 雨雪冰霜、地震洪水飓风等自然灾害不仅对农产品产量造成直接影响，甚至会影响到工业品的生产与运输，故对商品价格影响极大 商品价格的季节性因素不容忽视 商品均有消费旺季或淡季，农产品上市时间较为固定，会影响到价格 2010年上半年伦铜表现出经典的季节性调整 2005年美豆经典的季节性走势 投机心理因素—羊群效应 基本面之长期因素（小麦举例） 宏观经济形势 播种和生成情况 科技对农业生产的影响 供求关系的变化 。供给方面主要是前期库存量、当期生产量和进口量，需求方面主要取决于国内消费量、出口量和期末结存量。 政府的政策取向 。稳定播种面积、增加科技含量、提高单产、改善小麦品种质量至关重要。整体物价水平 其他粮食品种的价格 政治因素 入世因素 汇率因素 国际市场供求情况 基本面之短期因素 天气。在美国农产品期货市场，天气变化是重要的短线炒作题材 外盘情况：主要是美国小麦市场的价位波动。 和其它品种的联动。和大连大豆、玉米的相互影响，主要是一种心理上的作用 投机资金的运作。主力资金的运作方向，手法，造势等 短期的季节性波动。一般来讲，小麦季节性价格波动有一定规律。每年的2、3、11、12月份价格较高，特别是双节期间，青黄不接时间更为突出 仓单的变化。也构成短期的影响 铜期货价格的影响因素 技术分析 一、技术分析又称图表分析、量价分析。是以期货市场盘面现象为依据，以技术图表为手段来捕捉价格趋势的一种投资分析方法。 二、技术分析是确定性与不确定性的统一；预测与跟随的统一；分析与交易的统一。 三、技术分析的内容： 周期分析、趋势分析分析、形态分析、量价分析、指标分析。 四、技术分析的特点：直接性、实用性、简单性、普遍性。 五、技术分析的功能： 反映功能、预测功能、决策依据功能、应变功能 技术分析渊源 1、技术分析的产生：道氏理论（价格趋势、成交量） 查尔斯.道